昨日，市場(chǎng)再度出現(xiàn)恐慌式下跌，上證指數(shù)跌幅達(dá)到8.26%，深成指跌幅達(dá)7.76%，兩市上漲家數(shù)只有30家，很多前期抗跌的藍(lán)籌股也開(kāi)始下跌，如工商銀行跌幅達(dá)8.26%，中國(guó)石化跌停。對(duì)此，南方基金管理投資人士認(rèn)為，這更多是市場(chǎng)恐慌性情緒所致。他們認(rèn)為，目前市場(chǎng)一致預(yù)期滬深300指數(shù)的2007年動(dòng)態(tài)PE已降低至27倍左右，估值水平在可投資范圍內(nèi)，即使受情緒影響，短期下跌空間也十分有限。
經(jīng)過(guò)4月的亢奮后，2007年5月股市一波三折，先盤后升再跌，市場(chǎng)普遍認(rèn)為提高交易印花稅至0.3%成為30日以來(lái)市場(chǎng)調(diào)整的外部催化劑。南方基金管理公司投資人士認(rèn)為，從上調(diào)印花稅的實(shí)質(zhì)影響來(lái)看，是提高投資者的交易成本。上調(diào)印花稅可以抑制市場(chǎng)過(guò)度的投機(jī)炒作，有利于市場(chǎng)更健康的運(yùn)行。雖然從0.2%的印花稅增加來(lái)看，相對(duì)于當(dāng)前股市的賺錢效應(yīng)，實(shí)際影響有限，但更大的影響在于投資者的心理預(yù)期。
南方基金指出，其后的行情也確實(shí)發(fā)生了結(jié)構(gòu)分化：回顧今年以來(lái)較大幅度的調(diào)整共出現(xiàn)5次,過(guò)去的四次調(diào)整，基金重倉(cāng)股、低市盈率股、績(jī)優(yōu)股調(diào)整幅度都居于前列，相反低價(jià)、微利虧損和高市盈率板塊相對(duì)抗跌，而這次下跌，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，績(jī)優(yōu)藍(lán)籌更為抗跌，這可能預(yù)示市場(chǎng)行情進(jìn)入了一個(gè)階段性的振蕩整固期：結(jié)構(gòu)性調(diào)整真正開(kāi)展，投資氣氛將有所收斂。雖然昨日相當(dāng)多藍(lán)籌股也出現(xiàn)了較大幅度的補(bǔ)跌，但更多是市場(chǎng)恐慌性情緒所致。
南方基金指出，目前市場(chǎng)一致預(yù)期滬深300指數(shù)的2007年動(dòng)態(tài)PE已降低至27倍左右，而預(yù)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)40%以上，歷史和跨國(guó)比較，這樣的估值水平還是在相當(dāng)可投資范圍內(nèi)的，即使受情緒影響，短期下跌空間也十分有限。
南方基金表示南方基金一直提倡理性的投資態(tài)度，在市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整時(shí)，應(yīng)該提醒投資者不必過(guò)度恐慌，畢竟股市的長(zhǎng)期牛市格局沒(méi)有改變；同時(shí)在市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀，乃至階段性亢奮時(shí)，則會(huì)提醒投資人市場(chǎng)還有很多的不確定性和局部泡沫的現(xiàn)象；牛市并不是一帆風(fēng)順，而會(huì)是漲漲跌跌中曲折向上。南方基金表示將會(huì)積極調(diào)整結(jié)構(gòu)，回避風(fēng)險(xiǎn)，把握機(jī)會(huì)，相信中國(guó)股市的未來(lái)依然光明。(易非）
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