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四、改善金融調(diào)控，加強金融監(jiān)管，防止“表外”風險失控
1、加強對價格型調(diào)控工具的運用，進一步完善數(shù)量型工具操作
首先，金融調(diào)控需改變“重數(shù)量、輕價格”的傾向，擇機提高存款利率，緩解負利率。實踐證明，在金融創(chuàng)新活躍的背景下，以信貸規(guī)模控制為代表的數(shù)量型非市場化調(diào)控手段操作難度不斷加大，應(yīng)更注重價格杠桿這一市場化手段的運用。其次，要改善信貸政策操作，從總量調(diào)控逐步變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)和方向調(diào)控。應(yīng)在做好信貸總量監(jiān)測的基礎(chǔ)上，重點跟蹤和調(diào)查信貸資金投向結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)銀行資金投放意愿，推動信貸資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的實體經(jīng)濟領(lǐng)域。再次，及時調(diào)整準備金交存口徑，改革存款準備金付息制度。8月底，央行向各商業(yè)銀行發(fā)布通知，將承兌匯票、信用證、保函的保證金存款納入存款準備金的繳存范圍。此舉將對表外融資的快速擴張形成一定約束。如果表外融資仍過快增長，可考慮進一步擴大存款準備金的繳存范圍。此外，現(xiàn)行存款準備金付息制度也在某種程度上影響了準備金制度效應(yīng)，加大了央行調(diào)控成本。可考慮按照貨幣信貸政策導(dǎo)向?qū)Σ煌鹑跈C構(gòu)實施差異化的存款準備金利率，引導(dǎo)其合理均衡投放信貸。
2、加大對銀行表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管，建立有效“防火墻”
首先，要在銀行表內(nèi)表外業(yè)務(wù)間建立有效的“防火墻”，真正做到表內(nèi)資產(chǎn)與表外資產(chǎn)的風險隔離。其次，雖然銀監(jiān)會針對銀信合作業(yè)務(wù)和銀行理財產(chǎn)品已發(fā)布一系列的通知和文件，加強監(jiān)管、加以規(guī)范，但上述文件的有效執(zhí)行仍需加強。建議銀監(jiān)會加強現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)管的力度，嚴格要求銀行合法合規(guī)開展業(yè)務(wù)。再次，對于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的性質(zhì)、當前理財業(yè)務(wù)出現(xiàn)的新情況和新問題等，建議銀監(jiān)會加大研究力度盡快制定一整套規(guī)范完善的，具備穩(wěn)定性、強制性、權(quán)威性的理財制度體系對理財產(chǎn)品性質(zhì)和投資運作方向進行政策上的界定。
3、加強銀行理財產(chǎn)品的統(tǒng)計監(jiān)測
由于沒有建立相關(guān)的統(tǒng)計制度，缺乏獲取銀行理財市場全面數(shù)據(jù)的渠道，央行、監(jiān)管部門、商業(yè)銀行和投資者等均難以掌握完整的信息。對此，管理層應(yīng)盡快將銀行理財產(chǎn)品納入金融統(tǒng)計監(jiān)測體系，通過制定統(tǒng)一規(guī)范的產(chǎn)品分類標準、統(tǒng)計口徑和信息反饋與發(fā)布渠道，為有效引導(dǎo)銀行理財產(chǎn)品市場發(fā)展提供信息支持。
4、引導(dǎo)銀行進一步規(guī)范理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)運營管理
首先，督促商業(yè)銀行正確定位，提高理財業(yè)務(wù)發(fā)展層次。隨著我國經(jīng)濟金融的快速發(fā)展理財業(yè)務(wù)將成為銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢和主流方向，因此建議監(jiān)管部門進一步采取措施督促和指導(dǎo)商業(yè)銀行正確定位理財業(yè)務(wù)發(fā)展目標和方向嚴格遵守國家相關(guān)政策，不得將其作為變相高息攬儲和規(guī)模擴張的手段，真正實現(xiàn)理財產(chǎn)品從準儲蓄存款產(chǎn)品向高層次、專業(yè)化綜合理財服務(wù)的根本轉(zhuǎn)變。其次，加快完善信息披露機制。推動商業(yè)銀行建立事前、事中和事后信息披露制度，加大對基礎(chǔ)資產(chǎn)后續(xù)風險狀況的持續(xù)監(jiān)控力度。再次，健全理財產(chǎn)品柜面銷售人員培訓(xùn)機制，規(guī)范理財銷售行為，嚴格理財營銷人員從業(yè)資格管理，確保銷售合規(guī)。（國家信息中心預(yù)測部 李若愚）