山東鋼鐵集團的實質性整合悄無聲息地步入資本層面。濟南鋼鐵(600022)、萊鋼股份(600102)周五下午收市后接到通知，“山鋼集團正在籌劃與公司有關的重大資產重組事宜”，兩公司股票將自11月9日起雙雙停牌。
知情人士告訴記者，這次整合將涉及山鋼集團旗下鋼鐵資產整合問題，至少將涉及到這兩家上市公司，兩家公司的合并不可避免，山鋼集團有望借此打造一家至少2000萬噸級的鋼鐵上市公司。
兩公司或將進行合并
對于這一“重大無先例”的資產重組方案，作為當事方的濟南鋼鐵、萊鋼股份卻依然蒙在鼓里。“事情很突然，保密程度很高，公司也是收市后才獲得這個通知，尚未見到明確的整合方案，對于如何整合尚不知情，周一可能會有相關信息傳達下來”，兩家公司相關人士均表示。
“這次應該就是山鋼集團要把兩家上市公司進行整合了，通過整合成一家上市公司，解決山鋼集團旗下公司同業競爭、關聯交易等問題”，一市場人士表示。
該人士進一步分析，“此次整合應該是采用吸收合并的方式來進行，由規模大、市值大、股份數量多的公司吸收合并另一家公司，萊鋼股份非上市的資產也會一并注入這家上市公司。”
記者查閱兩家公司相關資料發現，濟南鋼鐵已在去年實現了集團鋼鐵主業的整體上市，達到了千萬噸級規模，總股本312048萬股，按照11月6日5.27元的收盤價計算，市值超過160億元。萊鋼股份由于目前尚未完成集團鋼鐵資產整體上市，目前公司鐵、鋼、材產能為600萬噸，總股本92227.31萬股，按照11月6日13.07元的收盤價計算，公司市值為120.5億元。若單憑這一數據比較，濟南鋼鐵有望依靠規模、市值、股本上的優勢，成為整合者。
但也有市場人士表示，“既然是重大無先例，那肯定會是個大動作，可能不會是簡單的一家公司吸收合并另一家公司。”對于這一整合方案，該人士表示還要關注以下幾點：這次整合的邊界到底在哪里，是只限于濟鋼集團、萊鋼集團還是包括日照鋼鐵；對于日照鋼鐵的整合是這次一步到位還是先完成兩家上市公司的整合再整合日照鋼鐵；對于立志建設日照鋼鐵精品基地的山鋼集團來說，加上收購日照鋼鐵的支出，未來資金需求較大，這次整合是否包含融資計劃。
但有一點值得關注的是，兩家公司的合并，將至少騰出一個殼資源，這個殼資源的利用，也將成為市場關注的焦點。
各自資本方案面臨調整
這一停牌公告著實來得突然。“這次停牌，知道的人不超過三五個人，連濟鋼集團、萊鋼集團董事長都不知道”，一知情人士告訴記者。
11月6日，星期五，當日下午，正在推進萊鋼集團鋼鐵業務整體上市的萊鋼股份按照慣例，將每周一公告的資產重組進展公告發出。但此后，他們接到通知，將原公告撤回，并與一并接到通知的濟南鋼鐵一起擬出新的重大事項停牌公告。
兩家公司的公告內容也如出一轍。“山鋼集團正在籌劃與公司有關的重大資產重組事宜,由于該事項可能涉及重大無先例，需要在公告刊登后向相關部門進行政策咨詢及方案論證。”
萊鋼集團鋼鐵主業整體上市的重組方案也可能面臨重大調整。萊鋼股份公告稱，此次重大資產重組事項可能涉及公司8月7日公司公告的《萊蕪鋼鐵股份有限公司向特定對象發行股份購買資產暨重大資產重組(關聯交易)預案》的重大調整。
同樣面臨變故的可能還有濟南鋼鐵的融資計劃。公司27日宣布取消原定的可轉債融資方案，并在30日拋出了定向增發的融資方案，目前該方案尚未經股東大會表決。
人事調整先行
2006年，山東省以濟南鋼鐵集團和萊蕪鋼鐵集團為基礎組建山東鋼鐵大集團的方案經省長辦公會審議通過，2008年3月26日，醞釀達兩年之久的山鋼集團掛牌成立，拉開山東鋼鐵整合序幕。
2009年下半年以來，一直進展緩慢的山東鋼鐵業整合在政府推動下突然提速。7月22日，山鋼集團領導干部會議召開，旨在理順山鋼集團管理體制和干部管理關系、推進實質性重組，為此后一系列整合措施的出臺奠定了基調。此次會議上，山鋼集團管理層得到充實。萊鋼集團董事長宋蘭祥、濟鋼集團董事長王軍納入山鋼集團管理體系，兼任山鋼集團副董事長，時任濟南鋼鐵董事長的陳啟祥、時任萊鋼股份董事長的陳向陽也同樣被安排兼任山鋼集團董事、副總經理職務。
會后，山鋼集團董事長鄒仲琛表示，作為下半年工作的主要目標，整合與重組工作要取得實質性突破。
10月19日，山東鋼鐵集團再次進行人事調整。陳啟祥、陳向陽對調，陳啟祥離開任職多年的濟鋼集團，并辭去在濟鋼集團、濟南鋼鐵的職務，出任萊蕪鋼鐵集團副董事長、總經理，并被提名為萊鋼股份董事。陳向陽也同樣辭去在萊鋼集團、萊鋼股份的職務，出任濟鋼集團副董事長、總經理，并被提名為濟南鋼鐵董事。
“歷次人事調整，是山鋼集團最終資產整合的前奏，此次資本層面的重組，終于將山鋼集團實質性重組推向了深水區，也對組建不足兩年的山鋼集團提出了巨大挑戰，結果將拭目以待”，分析人士表示。(康書偉 )
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