中國企業截至目前最大的一筆海外投資昨天誕生。工商銀行與非洲第一大銀行———南非標準銀行集團有限公司(下稱“標準銀行”)昨天聯合宣布，工行將支付約366.7億南非蘭特(約54.6億美元，408億元人民幣)的對價，收購標準銀行20%的股權，成為該行最大股東。除股權交易外，雙方還將在廣泛領域開展戰略合作。
相對控股20%
根據協議，工行收購標準銀行股權的實施方式包括：標準銀行向工行定向發行相當于擴大后股本總數10%的新股，發行價格為每股104.58南非蘭特。同時，工行按比例向標準銀行現有股東協議收購相當于擴大后股本總數10%的股份，收購價格為每股136南非蘭特。兩種方式互為前提條件。交易實施后，工商銀行將擁有標準銀行屆時股本總數的20%，成為后者的單一最大股東。
收購完成后，工行和南非標準銀行還計劃設立一個價值10億美元的全球資源基金新華/路透圖
另外，一個“工行—標準銀行的戰略委員會”也將隨之組成，聯合主席分別為標準銀行CEO瑪里和工行行長楊凱生。工行還將在標準銀行任命兩名非執行董事。
此外，雙方還計劃成立一個價值10億美元的全球資源基金，主要將投資中非地區的礦產和能源領域。但該計劃有待有關部門批準。
工行新聞發言人表示，雙方將建立起以資本為紐帶的戰略聯盟，形成客戶、網絡等資源的共享，并在國際結算、貿易融資、資金交易、投資組合等方面展開深入合作。
雙方沒有透露其他戰略合作的細節。但有消息稱，工行將向標準銀行派駐兩位董事。工行一位內部人士也透露，工行對標準銀行是相對控股，不會對標準銀行管理層進行大規模改組，而是會主要依靠標準銀行原有管理團隊負責日常經營。
按照程序，本次交易的最終完成還須經工商銀行股東大會、標準銀行股東大會表決通過，并須獲得南非法院對協議轉讓安排的裁定，以及得到中國銀行業監督管理委員會、南非儲備銀行、南非銀行注冊處等監管部門的批準。
進軍非洲的“橋梁”
工商銀行董事長姜建清將此次交易稱為中國最大的商業銀行和非洲的最大商業銀行之間的“戰略握手”。他表示，希望借此建造一座聯系中國和南非、聯系亞洲和非洲的橋梁。這一合作有助于中非經貿關系的進一步發展。
南非是非洲規模最大、實力最強的經濟體。標準銀行歷史悠久，是南非乃至非洲規模最大的商業銀行。截至2007年6月30日，標準銀行資產總額約為1620億美元，為非洲首位，按照一級資本排名，該銀行位居全球第106位和非洲首位。
目前，南非公共投資公司(PublicInvestmentCorp.)是標準銀行的最大股東，持有南非標準銀行13.9%的股份。目前，標準銀行擁有1051家分支機構，遍布非洲18個國家以及歐洲、美洲和亞洲的主要金融中心，業務覆蓋零售銀行、公司與投資銀行以及人壽保險等各個領域，在全球有4.6萬員工。
恰當的時機
從財務指標看，標準銀行是相當不錯的收購對象。
2006年，標準銀行實現凈利潤約18.6億美元，平均股本回報率25.5%；資產質量也相當優秀，不良貸款率連續三年保持在1.5%以下。
2001年以來，南非標準銀行的股本回報率一直在20%以上，今年中期為24.4%。近年來其股價亦穩步上漲，2007年10月22日該行總市值約215億美元，市盈率約為13倍，市凈率約為2.8倍。
“對工行的擴張來說，我不能想到一個比現在更為恰當的時機。”一位著名外資投行人士表示，工行目前市值名列全球銀行第一，人民幣升值又保持強勢，這使工行在海外并購中擁有更多的談判權力。另外，工行通過成功實現香港和內地同時上市，外匯資金充足，收購南非標準銀行這樣戰略地位重要，財務數據優質的海外機構對于工行是非常明智的投資。
國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌也表示，國內有實力的銀行進行海外并購勢在必行。進行海外并購可迅速增強資本實力，是銀行實現全球擴張最便捷的方式。根據國際經驗，銀行規模與客戶信任度以及市場占有率呈正比變化，規模大小對銀行獲得競爭優勢具有極其重要的影響，此外，并購還能節省資源和優化資源配置，提高市場占有率，降低經營成本，增加利潤。
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