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股市：股指跌回“原點” 走勢還看實體經(jīng)濟(jì)
回顧２０１１年，“跌”成了Ａ股最明顯特征。截至１２月１６日，上證綜指全年下跌超２０％，收盤點數(shù)不僅創(chuàng)三年半來新低，更是讓股指“一夜回到十年前”。
面對一路下跌的Ａ股，眾多中國股民直呼“看不懂”，為何中國經(jīng)濟(jì)在全世界范圍內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)異，而股市表現(xiàn)卻可以用糟糕來形容。有著十多年炒股經(jīng)驗的上海股民張順調(diào)侃：“現(xiàn)在誰還好意思說自己手里有股票？多鬧心啊。”
滬深兩市研究人員接受采訪時表示，宏觀經(jīng)濟(jì)面上國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)面臨調(diào)整和風(fēng)險、流動性收緊；微觀上出口受阻、房地產(chǎn)市場調(diào)控對上下游企業(yè)效益亦構(gòu)成影響。
一方面股市“缺血”，另一方面擴(kuò)容、“抽血”也給股市造成一定壓力。最典型的是９月底中國水電的百億元ＩＰＯ計劃，給當(dāng)時已經(jīng)疲弱的Ａ股增添了很大壓力。
Ａ股“重融資”輕“分紅”也不利于股市繁榮。統(tǒng)計顯示，Ａ股中堅持年年分紅的企業(yè)只有十來家，而１０年來沒有任何分紅的企業(yè)至少有１００多家。股民質(zhì)疑，為什么上市公司融資是零風(fēng)險零損失，面對投資者應(yīng)得利益卻是“一毛不拔鐵公雞”？
中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定，明年繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財政政策；要深化重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革，完善多層次資本市場。專家認(rèn)為，短期內(nèi)對股市影響偏中性，有一定支撐，但長期走勢仍有賴實體經(jīng)濟(jì)情況。
在國泰君安策略分析師鐘華看來，中國在２０１２年將會迎來新一輪的增長模式轉(zhuǎn)變期，傳統(tǒng)的產(chǎn)能擴(kuò)張很難超預(yù)期，增長將由量轉(zhuǎn)為內(nèi)部的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
從股市的制度建設(shè)來看，近期密集出臺的各種政策，在向投資者傳達(dá)信號：股市將向著更為健康的方向發(fā)展。分紅制度的改革成為完善股市回報的重要舉措，而對內(nèi)幕交易的零容忍則是在斬斷通過不法手段獲利之手。