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問與答
會上，各新聞媒體和有關專家就各自關心的問題做了提問和解答。
問：有金融方面的專家提出，今年的貨幣政策可能還會進一步收緊，那么在貨幣政策收緊的環(huán)境下，如何使中小企業(yè)的信貸，或者說非政府信貸不受到影響？
答：這個問題是一個很大的問題，因為資金市場的改革滯后。最近中國人民銀行提出，不要用信貸規(guī)模總額來觀察，而要觀察全社會資金總量。它包括了很多非銀行貸款帶來的資金的變化，這部分的變化，其實我們了解非常少。在固定資產(chǎn)投資里面，76%都有自籌和其他資金，那么這些自籌和其他資金，籌集資金的成本多大？不大清楚。所以說，中小企業(yè)確實面臨非常嚴峻的考驗。
問：不久之前國資委有個發(fā)布會，說國企的資產(chǎn)其實是國家的一筆儲蓄，以后可以拿來用做社會保障方面，尤其是應對老齡化社會。請評價一下國資委的這個表態(tài)。
答：國有企業(yè)如果說承擔了政府的公共職能，那這個說法是對的。但是如果國有資產(chǎn)是與老百姓爭利的，那是有問題的。比如咱們央企的房地產(chǎn)企業(yè)，如果是真正去承擔保障性住房，是很好的事情。但是現(xiàn)在的央企房地產(chǎn)企業(yè)沒有一個去承擔保障性住房，而是都在土地市場和房地產(chǎn)市場上去爭，為什么地王主要是央企呢？因為他財大氣粗。再比如，貸款問題，國有企業(yè)貸款的成本低于其他企業(yè)的貸款成本。大概一般的企業(yè)的成本是三點幾，國有企業(yè)是二點幾。
如果說央企真正承擔了政府的公共職能，滿足了社會的公共需求，可以說它是政府的儲蓄，但是現(xiàn)在的國有企業(yè)沒有做到這一點，這就是一個空話。
再說一個問題，咱們現(xiàn)在央企上交利潤從原來的5%，10%，提高到15%。去年交了440億，數(shù)量不多。關鍵的一個問題是央企的利潤和租金沒有分開，把國有企業(yè)的效益虛拉上去了，你如果把租金部分扣除，他的效率有多高？咱們很多的央企上市了，現(xiàn)在都有股票期權(quán)，股票期權(quán)是按利潤來評價的，把租金變成了利潤，等于這些期權(quán)持有人多占了一塊，因為他不應該按那個利潤去行權(quán)。應該是先收租，再分利，然后收租和減稅同行。
問：在今年的兩會上，大家可能會討論關于新農(nóng)村的問題，現(xiàn)在中國農(nóng)村發(fā)展還不是很平衡，那么財政部在這方面，是不是有一些新的政策去推動中國農(nóng)村的發(fā)展？
答：在新農(nóng)村建設方面，財政部對三農(nóng)問題一直是非常重視的，把三農(nóng)工作放在整個經(jīng)濟工作的重中之重。
從實際情況來看，其實這幾年財政支持三農(nóng)的工作力度非常大，不僅強農(nóng)惠農(nóng)的政策力度大，而且得到了比較好的落實。這些年來，如果從總量來說，中央財政也好，地方財政也好，尤其是中央財政對三農(nóng)投入的力度，中央財政直接用于三農(nóng)的支出，這些年都是高于支出的平均增幅，中央財政和地方財政支持三農(nóng)的整個比重在提高。
問：想問課題組一個問題，報告中預測的C PI數(shù)據(jù)比較高，M 2的數(shù)據(jù)也比較高，那么是不是貨幣政策有可能在一定的時候有一個放松？如果有的話，是在什么時候？
答：雖然貨幣政策今年已經(jīng)轉(zhuǎn)向穩(wěn)健了，但是我們考慮到今年作為“十二五”規(guī)劃開局之年，還有各個地方政府也正值換屆選舉。在這個情況下，今年各個地方政府追求G D P增長的積極性還是非常大的。因此，盡管貨幣政策可能預設貨幣供應量增速在14%到15%這樣一個目標，但是在我們的模型里判斷，貨幣供應量水平可能會超過這個目標，增速達到18%。所以，貨幣政策可能在三四季度有所放松。
2月26日，由新華社經(jīng)濟參考報、廈門大學、新加坡國立大學李光耀公共政策學院共同舉辦了“中國宏觀經(jīng)濟高層論壇控制通脹與保障民生”，主辦方代表、國家統(tǒng)計局副局長徐一帆、財政部財政科學研究所所長賈康、財政部綜合司副司長汪義達、中國社會科學院學部委員、經(jīng)濟學部副主任劉樹成、中國社會科學院經(jīng)濟研究所、北京天則研究所張曙光等有關專家學者等100多人參加了會議。論壇就目前社會上共同關心的問題展開了熱烈討論。
2月26日上午，廈門大學、新加坡國立大學和新華社經(jīng)濟參考報社在京聯(lián)合舉行“控制通脹與保障民生中國宏觀經(jīng)濟高層論壇暨中國季度宏觀經(jīng)濟模型(C Q M M )2011年春季預測發(fā)布會”，發(fā)布中國季度宏觀經(jīng)濟模型(C Q M M )2011年春季預測報告。報告認為：2011年中國經(jīng)濟將延續(xù)2010年態(tài)勢，G D P將增長10%以上；但是通脹壓力較大，C PI指數(shù)可能突破5%。為了有效控制通脹，宏觀經(jīng)濟當局在十二五開局之年應適當抑制各地的經(jīng)濟增長沖動，在政策措施上嚴格控制M 2的增長速度。
中國季度宏觀經(jīng)濟模型(C Q M M )是廈門大學宏觀經(jīng)濟研究中心與新加坡國立大學李光耀公共政策學院合作開發(fā)的一個以轉(zhuǎn)型期中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整為背景，以宏觀經(jīng)濟理論的發(fā)展為基礎，以先進的宏觀經(jīng)濟建模技術為支撐，利用中國宏觀經(jīng)濟季度數(shù)據(jù)構(gòu)建出的，以需求為導向的，旨在進行短期預測的宏觀經(jīng)濟動態(tài)計量模型。模型采用結(jié)構(gòu)性方程組，不僅可以進行宏觀經(jīng)濟預測，而且可以進行政策模擬，定量評估被評估宏觀經(jīng)濟政策的效應。雙方研究人員自2005年起研制這一模型，2006年7月，C Q M M模型投入使用。自2006年7月開始，中國季度宏觀經(jīng)濟模型課題組每年兩次定期在北京和新加坡發(fā)布中國宏觀經(jīng)濟預測報告，公布課題組對中國經(jīng)濟未來兩年八個季度的主要經(jīng)濟指標的最新預測、對相關宏觀經(jīng)濟政策進行政策模擬的結(jié)果和宏觀經(jīng)濟政策建議。本次發(fā)布是C Q M M的第十次預測報告發(fā)布。
如果當局在2011年不能持堅決態(tài)度，采取強有力措施，始終有效抑制過高經(jīng)濟增長沖動，防止通貨膨脹上升，尤其是控制M 2增速使其回歸正常水平，那么，通脹壓力將進一步加劇。如果M 2增速能夠控制在14%，那么，2011年的CPI有可能從基 準 模 型 預測的5 .4%下降到4.15%。
在過去五年里，根據(jù)研究需要，課題組對C Q M M模型做了許多重要改進。最初的C Q M M模型只包含投資、消費、進出口、外匯儲備和貨幣五個模塊；經(jīng)過多次改進和擴充，目前C Q M M模型已擴展為9個模塊109個變量，模型的功能大為提升。本次預測，模型在數(shù)據(jù)處理上又做了重要改進，首次在中國發(fā)布了與國際接軌的年度化季對季增長數(shù)據(jù)，更為準確地刻畫宏觀經(jīng)濟的動態(tài)。
從過去5年的運行情況看，C Q M M不僅彌補了當前國內(nèi)年度宏觀經(jīng)濟模型難以有效進行短期預報的不足，而且能夠把握和刻畫中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在較短時期內(nèi)較大轉(zhuǎn)變的事實，成為政府機構(gòu)、研究機構(gòu)及企業(yè)單位賴以進行宏觀經(jīng)濟分析和預測的重要依據(jù)之一。C Q M M的研制與運行為改善我國的宏觀經(jīng)濟調(diào)控提供了必要的智力支持。
本次預測是C Q M M模型的第十次預測。本次預測的主要目的有：(1)基于中國季度宏觀經(jīng)濟模型(C Q M M )對2011年和2012年中國宏觀經(jīng)濟運行趨勢展開預測；(2)模擬現(xiàn)行的通貨膨脹對城鄉(xiāng)不同收入群體收入與消費行為的影響；(3)模擬分析人民幣升值對抑制通貨膨脹的有效性；(4)依據(jù)模型模擬結(jié)果，對宏觀經(jīng)濟政策進行評價與展望，并提出相關政策建議。
本次報告認為：2010年，中國經(jīng)濟實現(xiàn)了10.3%的增速。但是仍然延續(xù)了“投資驅(qū)動”和“出口拉動”的經(jīng)濟增長模式。政府主導型投資在外部市場逐步恢復時沒有及時退出，導致總投資因政府投資和民間投資的同時增長而快速擴張，加劇了通貨膨脹的壓力。在食品及居住類價格的推動下，居民消費價格指數(shù)(C PI)上漲，侵蝕了城鄉(xiāng)居民(特別是低收入群體)的實際收入，抑制了全社會居民消費需求擴張，最終消費對經(jīng)濟增長貢獻率持續(xù)下滑。這說明，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，盡管已受到高度重視，但其實現(xiàn)仍須努力。
2011年在實施積極的財政政策的同時，貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，并確定了4%的通脹目標。盡管年初通過調(diào)高存款準備率和利率緊縮流動性，但是，2011年是“十二五”開局之年，各級政府加快增長欲望強烈，信貸擴張壓力依然很大。因此，2011年M 2增速很可能突破目標水平，達到18%。模型預測，2011年G D P可能增長10.13%；但C PI將上漲5.4%，固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)可能上漲至7 .92%，G D P平減指數(shù)將提高到8.55%。2011年按現(xiàn)價計算的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速預計將為27 .45%，比2010年提高2.88個百分點，表明通貨膨脹壓力依然來自投資需求擴張帶動的價格上漲。
此外，受人民幣升值影響，2011年進出口增速可能回落。以美元、按現(xiàn)價計算的出口同比增速預計為22 .3%，比2010年下降9.15個百分點；進口增速預計29.81%，比2010年下降9.68個百分點。貿(mào)易順差減少的態(tài)勢還將持續(xù)。受通脹影響，2011年按不變價計算的居民消費總額增速可能降至7.41%，比2010年下降5.74個百分點。
預測結(jié)果表明，如果當局在2011年不能持堅決態(tài)度，采取強有力措施，始終有效抑制過高經(jīng)濟增長沖動，防止通貨膨脹上升，尤其是控制M2增速使其回歸正常水平，那么，通脹壓力將進一步加 劇 。 如 果M 2增 速 能 夠 控 制 在14%，那么，2011年的C PI有可能從基準模型預測的5.4%下降到4.15%。其他價格指數(shù)如固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)、G D P平減指數(shù)也會較大幅度下降。但是，M2增速下降會導致投資增速明顯下滑，使G D P增速從基準模型預測的10.13%下降到9.37%。為保證民間投資需求的正常擴張，2011年應控制好以國有銀行信貸擴張支持的政府主導型投資需求的擴張。在民間資本投資需求全面恢復后，必須堅決地抑制各級政府主導型投資的擴張。
報告就通貨膨脹對城鄉(xiāng)不同收入群體的影響進行了政策模擬。假設發(fā)生一次性通貨膨脹沖擊，使CPI漲幅從1.5%提高到4.5%，模型計算發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村居民C PI的上漲幅度將高于城鎮(zhèn)居民C PI漲幅；城鎮(zhèn)家庭實際人均可支配收入將因通貨膨脹下降3.7%，農(nóng)村居民實際人均純收入將下降7.92%；城鎮(zhèn)居民人均實際消費支出將減少2.72%，農(nóng)村居民人均實際消費支出將減少7 .92%。總的來看，C PI上漲對農(nóng)村居民的沖擊大于城鎮(zhèn)居民，對低收入群體的沖擊遠遠大于高收入群體。
針對美聯(lián)儲主席伯南克最近提出的人民幣加快升值有利于抑制通貨膨脹，實現(xiàn)中美貿(mào)易平衡的看法，課題組進行了政策模擬，假設人民幣連續(xù)兩年平均每年對美元升值15%。模擬顯示，人民幣升值不是降低通貨膨脹的有效方法。原因是：(1)中國目前出口對匯率變化缺乏彈性；(2)雖然人民幣升值可以導致一般貿(mào)易進口增速加快，但加工貿(mào)易進口增速將下降，兩者相抵，總進口沒有明顯變化。人民幣升值通過進出口貿(mào)易減少總需求、最后作用于通貨膨脹的效果有限；(3)中國作為一個大陸型經(jīng)濟體，國內(nèi)物價受進口物價影響不大，這也降低人民幣升值對抑制通貨膨脹的作用。在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，人民幣升值雖然能夠使凈出口增長率明顯下降，減少對外需依賴。但內(nèi)需增長主要靠投資增長率上升，無法提高居民最終消費的增速。這意味著人民幣升值有可能進一步加重中國經(jīng)濟增長對投資需求的依賴程度，不利于發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。
人民幣升值并不是降低通貨膨脹的有效方法，同時對居民收入和消費的影響也不大；反而有可能加重國民經(jīng)濟對投資的依賴。因此，試圖通過人民幣升值來調(diào)控通貨膨脹的方式不利于當前調(diào)結(jié)構(gòu)與轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式。