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●李若愚
在剛過去的2010年，中國經濟走出國際金融危機陰霾，步入穩定復蘇的軌道。在新的一年里，人們有理由相信，中國經濟將延續2010年的復雜態勢。不過，可以預見的是，復蘇之路不會是一片坦途，結構性矛盾將相互交織，經濟上行的動力和下行的壓力同時存在。這種復雜的形勢對宏觀調控提出了更高的要求。可以預見，與此前兩年應對國際金融危機時的政策取向相比，2011年的宏觀政策將趨向穩健和靈活。更重要的是，在促進經濟平穩增長的同時，防范新的風險將成為宏觀調控的一大重點。
在遭遇了千年不遇的國際金融危機之后，中國經濟在全球一枝獨秀。在沾沾自喜之余，我們要清醒地看到，全球經濟形勢仍不明朗，中國經濟的外部環境并非一片大好。美國經濟復蘇的步伐放慢，就業等多項經濟指標出現反復。歐元區各成員國經濟出現分化，部分國家接連曝出債務危機的苗頭。日元升值和持續通縮使日本的復蘇形勢不容樂觀。套利資本大量流入經濟增長形勢看好、利差較大的新興市場經濟體，加劇了這些經濟體股票和房地產等資產價格的上漲壓力和貨幣升值壓力。
在國內，治理通貨膨脹仍然是2011年的重頭戲。去年出現了諸如“蒜你狠”和“糖高宗”等畸形的價格炒作，2011年絕不能讓這些事情重演。值得欣慰的是，國家在去年出臺的一系列穩定物價的措施正在發揮效力，物價上漲的勢頭在2011年有望得到遏制。
貨幣政策會收多緊？這是2011年的另一個焦點話題。去年底召開的中央經濟工作會議為2011年的貨幣政策定下了基調，貨幣政策從適度寬松轉向穩健。“穩健”并不排斥“靈活”。根據時局的變化，宏觀調控部門可以有針對性地靈活運用不同的貨幣政策工具。我們需要實現的目標很多，既要擠出房地產市場泡沫，保證物價穩定，防范金融體系的系統性風險，又要保證經濟平穩增長。我們的調控政策需要找到最優的平衡點，這是一門藝術。
可以預期的是，在“穩健”的主基調下，去年銀行出現的天量放貸在2011年不會重演。在最近兩年高歌猛進的信貸高速擴張后，2011年將進入一個清理遺留風險的時期，房地產貸款和地方政府平臺貸款的風險將一一得到清理。
2011年是否將進入加息通道？這個問題學界尚未達成共識。就短期而言，為了控制物價和管理通貨膨脹預期，加息似乎是必然的選擇。因此，2011年初的物價走勢顯得尤為重要。