“100%，105%，還是110%，現在還重要么？”華菱鋼鐵(000932)總經理曹慧泉面對上游礦商的漲價，似乎顯得有些疲憊了。對于長協礦漲幅的漠然和隱隱的憤怒，似乎成了今年鐵礦石談判期間中國鋼企的統一表情。
今年的談判，中國鋼企面對的不僅僅是礦石價格翻倍的漲價要求，還有賣方拋出的全新定價機制——季度性短期合約價格體系。這樣的價格體系是否能夠運行，運行的方式如何，將直接影響到今年鋼鐵企業的成本區間定位。
長協向現貨靠攏
據日本媒體報道，3月30日，淡水河谷和日本各大鋼鐵企業就2010年度的鐵礦石季度價格達成一致協議，從4月1日起鐵礦石價格為離岸價110美元/噸，期限為3個月，該價格較2009年日韓長協價格上漲100%。
這意味著運行40年的鐵礦石年度價格的崩盤。而根據淡水河谷的說法，季度長協定價將以上一季度的鐵礦石指數價格的均價為基準。另有說法稱，基準為頭兩個月鐵礦石平均價格。無論礦商最終依據哪一個指標確定長協價格，唯一可以確定的是，相比往年，長協價格更加接近現貨價格。
根據聯合金屬網的統計，3月31日，日照港62%印度粉礦價格為1080元/噸，62%的澳大利亞塊礦價格為1280元/噸。如果以目前的海運費來看，110美元/噸的離岸價折合為到岸價在134美元/噸左右，相比現貨礦仍有10%以上的價格優勢。
“從目前的市場接受來看，還感受不到下游接貨的壓力。”五礦鋼鐵有限責任公司銷售事業部總經理鄒金洪表示，雖然今年對于鋼鐵企業來說成本壓力巨大，但從目前的市場價格來看，下游消費鋼材的需求方對于漲價的接受力還是比較強的。這一點，從上期所螺紋鋼的走勢中亦可發現。螺紋鋼遠期合約價格相比近期價格要高300元左右，這意味著市場仍舊看高鋼價，未來的鋼價仍有上漲空間。
而這就意味著，短期內，成本的轉嫁風險并不是困擾鋼企的最大難題。各鋼廠之間的差異最重要的來自于原料成本的差距。于是乎，市場一致性地認為，鐵礦石的漲價，最確定的受益者就是自給礦比例較高的企業——金嶺礦業(000655)、凌鋼股份(600231)、酒鋼宏興(600307)、西寧特鋼(600117)、太鋼不銹(000825)等。
以凌鋼股份為例，該公司2009年報顯示，主要的鐵精礦供應子公司——凌鋼股份北票保國鐵礦有限公司2009年完成鐵精礦92萬噸，同比增長1.57%；實現主營業務收入59764萬元，利潤總額7140萬元。而這意味著，凌鋼的主要礦石公司在2009年的噸鐵精礦收入為650元，噸利潤為77元，而凌鋼股份的鐵精礦成本則應該在600元/噸上下。在鐵礦石價格飛漲的大勢之下，凌鋼股份的成本優勢顯露無遺。
中國礦業聯合會總工程師吳榮慶也在公開場合表示，目前已投產的國內鐵礦石開采成本大概在700-800元/噸，進口礦價格的上漲，勢必引發國內礦開采的替代，并促進更多國內鐵礦的投資。
長協優勢尚存
“112家擁有鐵礦石進口資質的貿易商圈子，就是一個富人俱樂部?！币患倚⌒唾Q易商對擁有資質的大型貿易商的評價，反映了鐵礦石進口環節產生的巨大利潤空間。正是這個利潤空間讓三大礦山產生了長協緊跟現貨的“指數定價”念頭，如今，這一念頭很可能將被落實為“季度性定價”方案。
第一個受傷的會是誰？市場將目光投向長協比例較高的大型鋼鐵企業，認為曾經依靠長協與現貨的差價享受相對低廉成本的大型鋼廠，在季度定價的合約體制下失去了成本上的優勢。
的確，國內大型鋼鐵企業的長協使用比例確實較高，其中，寶鋼股份(600019)、馬鋼股份(600808)、武鋼股份(600005)的進口礦長協比例分別達到了接近100%、75%和50%。
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