摩根士丹利中國策略師婁剛昨天在媒體會上表示，中國央行可能在4月份啟動加息，以避免實際利率水平為負的狀況；但真正意義上的緊縮并不在于加息,而是信貸額度控制。
婁剛認為，國內(nèi)市場的表現(xiàn)取決于資金和業(yè)績增長的情況。今年貨幣政策的收緊是相對的，與往年相比還是相當寬松的。而上市公司的業(yè)績增長也會保持較快的速度，所以市場的整體環(huán)境不錯，對未來走勢依然看多。
他在媒體會上對記者表示，從央行的角度來看，由于去年上半年居民消費價格指數(shù)(CPI)基數(shù)較低,今年6月之前的通脹都不應該在考慮范圍之內(nèi),現(xiàn)在就看對第三季度數(shù)據(jù)的預測。婁剛同時指出,中國的特殊情況是實際存款利率要保持在正水平。如果按照這個邏輯，上半年就得趕快加息。歷史上歷次真實儲蓄率為負馬上就會觸發(fā)加息,這次可能會在4月份。國家統(tǒng)計局此前公布,2月CPI同比上漲2.7%,其中食品價格上漲明顯。該數(shù)據(jù)已經(jīng)高于目前一年期存款基準利率2.25%。
“但這只是形式上的，對經(jīng)濟的擴張沖動沒有太大影響，中國真正的緊縮永遠不在利息上，是在信貸額度上。”婁剛稱，“經(jīng)濟增長10%-11%，多付27-54個基點，影響很大嗎？中國企業(yè)家最怕的是沒有信貸額度，這個是真正的緊縮。”
婁剛還認為,未來6-9個月,看不到國際主要發(fā)達經(jīng)濟體央行加息的可能性,包括美聯(lián)儲在內(nèi)。即使美國從自身的情況看現(xiàn)在應該可以加息,但與之相關(guān)的幾個很大經(jīng)濟體情況不佳。中國經(jīng)濟處于“內(nèi)熱外冷”中,今年發(fā)達經(jīng)濟體“冷”的狀態(tài)也不會改變。（高晨）
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