另外比起住宅和公寓，相對來說商用的中環(huán)世貿中心和商住兩用的建外SOHO的房屋租售比這項指標還較為合理。由此產(chǎn)生了商用住房比住宅更具有投資價值的結論，抑或是說目前商用房屋與住宅相比出現(xiàn)了倒掛的現(xiàn)象，這在一定程度上也反映了目前繼續(xù)投資于住宅房屋將具有非常大的風險。
現(xiàn)實回報比不上存款？
理財經(jīng)理提示：目前投資住宅不僅低于除國債外的其他投資工具，重要的是這個收益率甚至低于一年期定期存款的固定利率。從風險角度來看，投資于住宅還要冒著房價下跌的風險，而一年期定期的風險相對較低。由此來看，目前投資住宅的投資收益率相對偏低，同時風險也較大。
理財經(jīng)理龍飛接著以稻香園社區(qū)住宅為例，合理估算對這一資產(chǎn)的投資回報，看看其年內投資收益率為多少?！八^年內投資收益率，是指當年不考慮房屋價格上漲或者下跌所帶來的風險，只考慮房屋出租所帶來的投資收益率?！饼堬w說。
龍飛選取了稻香園社區(qū)一套100平方米的住房，按照每平方米出售報價2.7萬元計算，購買這套住房所需270萬元。按照目前市價，該套房屋可以租到每個月5,000元?！暗浅鲎夥课菔怯幸欢ǔ杀镜?，首先就要考慮到物業(yè)費、取暖費等房主的必要支出。在目前的市場上這些往往都不會轉嫁給房客?！饼堬w指出。
同時，理財經(jīng)理建議，還應將租房的個人所得稅考慮進去，畢竟依法納稅是每個公民應盡的義務。再次，還需要考慮必要的中介費用的支出，目前的地產(chǎn)中介商基本是在月房租大于3000元的房主收取一些合理的中介費用，因此也應該考慮到租房的成本中。
最后需要考慮的是，出租房屋的空置率，一旦找不到合適的房客，則這段時間是不會為房主帶來現(xiàn)金收益的，因此在此需要提一些成本費用。綜合以上的成本，在此計提一個月房租作為成本，即5,000元。
隨后，龍飛進行了簡單的計算：出租房屋一年可以為房主帶來5000×(12-1)=55,000元，由此計算當年的內在投資收益率為55,000/2,700,000=2.04%。即在不考慮房價上漲或者下跌的情況下，房主當年可以獲得的收益率為2.04%。龍飛接著又將收益率列表與目前市場
上較為流行的投資工具進行比較，分別選取銀行一年期定期存款，一年期國債以及滬深300綜合指數(shù)。
表2
投資工具 投資收益率 市盈率
住宅 1.98% 50.51
一年期定期存款 2.25% 44.44
一年期國債 2.60% 38.46
滬深300 3.89% 25.31▲
注▲：該數(shù)據(jù)為2009年12月31日收盤價進行計算的結果
龍飛點評說，由表2可以看出，目前投資住宅不僅低于除國債外的其他投資工具，重要的是這個收益率甚至低于一年期定期存款的固定利率。
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