繼續(xù)增持別無(wú)選擇？
爭(zhēng)論歸爭(zhēng)論。中國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示，2009年3月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為19537億美元，同比增長(zhǎng)16.14%。近兩萬(wàn)億的外匯儲(chǔ)備不買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，還能購(gòu)買(mǎi)什么？
投資大師吉姆·羅杰斯今年4月初曾在香港表示，中國(guó)應(yīng)當(dāng)停止購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，同時(shí)應(yīng)該把超過(guò)1萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備的一部分用于購(gòu)買(mǎi)棉花、小麥和原油等戰(zhàn)略性資源，以備不時(shí)之需。
對(duì)此，賈康向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示：“ 很多事情只是一廂情愿，你到國(guó)際市場(chǎng)看看實(shí)際情況就知道，只要中國(guó)一買(mǎi)什么，什么就飛漲。”
“現(xiàn)在找不到比買(mǎi)美國(guó)國(guó)債更好的項(xiàng)目。如果把外匯儲(chǔ)備花在走出去的投資上，我們想出去，但是人家會(huì)限制我們，并不是我們想出去就能出得去的。因此，買(mǎi)戰(zhàn)略資源和走出去投資，是要從長(zhǎng)計(jì)議的事情，不是現(xiàn)在馬上就可以大規(guī)模做的事情，得慢慢來(lái)。” 賈康說(shuō)。
據(jù)肖煉分析，盡管目前中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債超過(guò)了西方七個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的總和，但是從目前的形勢(shì)看，購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債是有戰(zhàn)略考慮的。
“現(xiàn)在增持美國(guó)國(guó)債等于在托美國(guó)。因?yàn)槊绹?guó)垮了，中國(guó)也就完了；中國(guó)垮了，美國(guó)也完了。現(xiàn)在是‘兩個(gè)螞蚱’被捆到一起了，說(shuō)得好聽(tīng)點(diǎn)叫同舟共濟(jì)。”肖煉向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》分析，現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債并不是中國(guó)想買(mǎi)，而是美國(guó)在“逼迫著”中國(guó)購(gòu)買(mǎi)。“現(xiàn)在中美利益已經(jīng)被捆在一起了，中國(guó)政府很難辦。”
“債轉(zhuǎn)股”是否可行？
面對(duì)難題，出于諸多無(wú)奈和目前的形勢(shì)，中國(guó)似乎依然要繼續(xù)增持美國(guó)國(guó)債；但現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是，中國(guó)在增持新國(guó)債之前，如何把舊國(guó)債解套，以化解和降低風(fēng)險(xiǎn)。
“我們準(zhǔn)備再去美國(guó)跟美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部等相關(guān)發(fā)債人進(jìn)行交流，看能否進(jìn)行債轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)換。”肖煉告訴記者，現(xiàn)在美國(guó)股市跌得一塌糊涂，之前從14000點(diǎn)跌到了6000點(diǎn)，現(xiàn)在回到8000點(diǎn)，而早晚要回到14000點(diǎn)。目前美國(guó)股票具有投資價(jià)值，如果在8000點(diǎn)能進(jìn)去，到時(shí)也能翻近一倍。而買(mǎi)國(guó)債充其量收益率5%不到。“畢竟美國(guó)股市自身也缺錢(qián)。”
其實(shí)，在兩個(gè)月前，肖煉已經(jīng)以學(xué)者身份就此問(wèn)題跟美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部相關(guān)人士交換過(guò)若干次意見(jiàn)，美國(guó)財(cái)政部官員認(rèn)為他的建議很好，但前提是先把國(guó)債賣(mài)掉再買(mǎi)股票。
“這能賣(mài)嗎，一賣(mài)存量就跌了。現(xiàn)在我正在探尋一種方法，通過(guò)內(nèi)部轉(zhuǎn)換機(jī)制，不通過(guò)市場(chǎng)，把國(guó)債轉(zhuǎn)換成美國(guó)的股票。”肖煉說(shuō)，這個(gè)思路應(yīng)該是對(duì)的，但是操作起來(lái)有些法律上的問(wèn)題，有些規(guī)則需要修改。
“債轉(zhuǎn)股是化解國(guó)債危機(jī)的一個(gè)比較好的辦法，關(guān)鍵是怎么操作，再晚了美國(guó)股市回到1萬(wàn)點(diǎn)了，那就不用轉(zhuǎn)了，那時(shí)風(fēng)險(xiǎn)就來(lái)了。現(xiàn)在希望能坐下來(lái)討論一下，雙方都以誠(chéng)相見(jiàn)，把事情給解決了。”肖煉說(shuō)。(記者王紅茹)
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