中國人民銀行行長周小川日前在2009陸家嘴論壇上表示，適度寬松的貨幣政策將延續，具體操作力度需要走一步看一步，根據實際需要進行動態微調。“動態微調”這一詞匯的運用，使得未來貨幣政策的走向顯得微妙起來。很多人紛紛猜測此番言論對房地產業將會產生如何大的影響。實際上，這種“動態微調”并不對目前的房地產業產生很大的意義，因為即使前期貨幣政策相當寬松，房地產業也并未從中受益。
房地產業占比降低
3月份，根據中國人民銀行公布的數據，當月人民幣各項貸款增加1.89萬億元，同比多增1.61萬億元。這一數據不僅刷新了中國單月放貸歷史新高紀錄，加上前兩個月的新增貸款量，今年第一季度的人民幣新增貸款已達4.58萬億元。也就是說，按照全年信貸額度5萬億元的總額來看，第一季度的新增信貸已占九成多。
面對如此天量的信貸增長數額，加上幾乎在同時間出現的樓市回暖。一時間，對于開發商得到“輸血”，并會導致房價再度上漲的猜測不絕于耳。然而，事實并非如此。
5月6日，中國人民銀行發布《中國貨幣政策執行報告(2009年第一季度)》，報告指出，從一季度人民幣貸款的投向來看，主要金融機構投向基礎設施行業、租賃和商務服務業的人民幣中長期貸款，占新增中長期貸款的比重分別為50.1%和12.4%，與上年同期相比，分別高了9.9個和7.9個百分點。與此相反的是，用于房地產業的中長期貸款則占新增中長期貸款的11.2%，與執行貨幣緊縮政策的2008年同期相比，還低了8.7個百分點。
開發資金壓力仍存
“開發貸款這一部分早就全線收緊了。”某股份制銀行信貸部負責人向記者表示。這一言論與外界對于銀行放松房地產貸款的推測截然相反。在民營資本分外活躍的浙江，當地一開發商坦率向記者表示，除了具備標桿意義的民營企業和國企之外，中小開發企業基本上很難向銀行貸到款。
這一情況正好迎合了央行在《報告》中所稱“商業銀行更傾向于將貸款投向大型項目或大型企業”的相關內容。對于該開發企業而言，其應付未來資金困局的最好方式，仍是降價積極銷售回籠資金。
以杭州為例，4月份，杭州新房樓市仍然持續了3月份的向上態勢。據透明售房網提供的數據顯示，4月份杭州八大城區共計成交6268套，成交均價為12755.01元/平方米。與3月份相比，住宅成交量漲幅31.5%，價格則上漲了14.4%。自5月15日開始、為期四天的杭州人居展中，不少開發商受到前期成交走熱影響，在房價制定上選擇了“微漲”。但上文所提到的開發企業仍然采納了前期促銷價格繼續消化剩余樓盤。“說實話，我對后市持謹慎心態。”
對于開發商實際資金壓力的反映，還來自于有合作關系的中介機構。“有部分合作開發商，資金鏈繃得很緊。”浙江科威國際不動產副董事長陳剛表示。這家剛剛將全球房產中介連鎖品牌(COLDWELL BANKER)引入浙江的中介企業，正在醞釀將杭州連鎖規模拓展到100家，并另外在浙江省開拓100個加盟布點。陳剛的態度十分坦率：“我認為利用門店優勢幫助開發商銷售新房的方式，很有競爭性。”據陳剛透露，根據雙方協議，開發商會將房源采取“打包價格”給予科威進行代理銷售。既能夠緩解資金壓力，又能夠快速消化房源。
未來放貸步伐可能趨緩
“全線回暖的前景并不明朗。”杭州廣廈天都城集團副總經理王旭飛表示，“這一輪回暖只是結構性調整，能持續多久很難判斷。”
眾所周知，一般而言，一季度往往是銀行的放貸高峰期，以期能夠“安心”完成全年指標。這一點，在央行的《報告》中同樣明確指出，3月份貸款猛增一定程度上也受到商業銀行季末考核等因素影響，有“沖時點”的成分。4月份以至未來幾個月，金融機構和企業都需要一段時間“消化”。
國泰君安銀行分析師伍永剛表示，今年5月份開始，信貸總體趨勢應該呈現出逐步下降趨勢，即每個月新增貸款額度在3000萬億元至5000萬億元之間，按照每月3000萬億來計算，2009年全年信貸總額將在8萬億元之內。
5月15日，央行行長周小川在出席2009陸家嘴論壇時表示，適度寬松的貨幣政策，將根據實際需要在延續中進行動態微調，具體操作力度需要走一步看一步。在此之前，銀監會主席劉明康在亞洲銀行家2009年峰會上表示，要堅持從源頭上控制信貸杠桿率，對銀行信貸進行嚴格監管，堅持銀行系統和資本市場、房地產市場的適當隔離。
對于兩大相關部門負責人的公開言辭。房地產業界資深人士陳真誠認為，一季度新增貸款創下歷史天量，一方面，全年指標的接近完成，會使得商業銀行的貸款步伐有可能緩慢下來;另一方面，由于金融危機還在繼續蔓延，中國房地產市場的調整態勢尚未結束，發放開發貸款的風險依舊存在，同樣會致使銀行對房地產業持謹慎態度。(記者 唐文祺)
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