中投證券研究所 侯宏森
石化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃遠(yuǎn)比已經(jīng)出臺(tái)的鋼鐵、汽車兩大產(chǎn)業(yè)規(guī)劃更為復(fù)雜，且涉及的子行業(yè)眾多。我們預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)振興的總體指導(dǎo)思想為以升級(jí)調(diào)整為主線，短期保平穩(wěn)收益，長期促健康發(fā)展，針對(duì)重消耗大宗產(chǎn)品領(lǐng)域，將會(huì)以資產(chǎn)重組、一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)為重點(diǎn)，短期保障大部分企業(yè)的平穩(wěn)收益，針對(duì)精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域，國家將出大政策，投大資金，下大力度支持建設(shè)和發(fā)展。
對(duì)于重消耗大宗產(chǎn)品領(lǐng)域，我們應(yīng)該輕行業(yè)，重公司，主要關(guān)注有資產(chǎn)重組概念和打造一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)的上市公司；對(duì)于精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域，我們應(yīng)該輕公司，重行業(yè)，主要關(guān)注目前還沒有被市場充分重視的公司。
振興計(jì)劃或旨在解決兩大問題
我們認(rèn)為未來出爐的石化振興計(jì)劃或旨在解決兩大問題。首先，是重消耗大宗化工產(chǎn)品產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，主要依賴出口，而高端精細(xì)化工產(chǎn)品發(fā)展薄弱，還需大量依賴進(jìn)口。在化工行業(yè)的各子行業(yè)領(lǐng)域中，氮肥、磷肥、氯堿、純堿、甲醇等重消耗大宗產(chǎn)品均為典型的“兩高一資”生產(chǎn)領(lǐng)域，產(chǎn)品多為出口，目前國內(nèi)產(chǎn)能已嚴(yán)重過剩，“兩高一資”依然為我國化工行業(yè)主要特征；與此同時(shí)，有機(jī)氟硅、聚酯和工程塑料等各種化工新材料、新型農(nóng)藥和精細(xì)磷化工產(chǎn)品，以及鉀鹽、鋰鹽、日化等子領(lǐng)域產(chǎn)品多為國內(nèi)消費(fèi)型，卻仍無法滿足國內(nèi)需求。
其次是外向型增長主導(dǎo)化工行業(yè)投資趨勢(shì)，重消耗大宗產(chǎn)品項(xiàng)目投資旺盛，而精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域產(chǎn)品項(xiàng)目投資低迷。近幾年我國化工行業(yè)總收入獲得快速的增長，每年增速均保持在20%以上，但我國化工產(chǎn)品出口收入占行業(yè)總收入比重已超過1/5，出口對(duì)國內(nèi)市場已具有相當(dāng)影響力。我國的出口化工產(chǎn)品大多為重消耗大宗產(chǎn)品，由于外向型的經(jīng)濟(jì)增長方式，導(dǎo)致國內(nèi)精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域的成長嚴(yán)重受阻，而重消耗大宗產(chǎn)品嚴(yán)重過剩。
短期保平穩(wěn)長期促發(fā)展
我們預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)振興的總體指導(dǎo)思想為以升級(jí)調(diào)整為主線，短期保平穩(wěn)收益，長期促健康發(fā)展。
目前政策振興的長期目的還應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)調(diào)整，企業(yè)重組，淘汰落后產(chǎn)能，推動(dòng)龍頭企業(yè)實(shí)現(xiàn)一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)，降低生產(chǎn)成本，并加大下游對(duì)上游的產(chǎn)能消化吸收力度。目前政策振興的短期目的是降低生產(chǎn)企業(yè)的原料成本，抵御低價(jià)進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格競爭，加大國內(nèi)外銷售力度，實(shí)施戰(zhàn)略儲(chǔ)存，并擴(kuò)大下游應(yīng)用領(lǐng)域，以幫助企業(yè)穩(wěn)步渡過目前的艱難時(shí)期。
我們預(yù)計(jì)，國家會(huì)投巨資加速項(xiàng)目建設(shè)，快速實(shí)現(xiàn)進(jìn)口產(chǎn)品國產(chǎn)化，快速實(shí)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)品全球化，快速實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)品普及化，快速實(shí)現(xiàn)資源產(chǎn)品高附加值化，快速實(shí)現(xiàn)技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化。尤其是目前已經(jīng)取得小批量生產(chǎn)的供不應(yīng)求高端技術(shù)產(chǎn)品將會(huì)得到國家的大力支持。如有機(jī)硅、工程塑料、電子材料等化工新材料，還有新型農(nóng)藥、化工中間體、專有化學(xué)品等。
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