證券日報創業周刊
煤炭需求繼續增長
1.國民經濟仍將保持平穩較快增長，固定資產投資、尤其是重工業投資增幅有望回落，房地產開發投資仍將高速增長
從影響煤炭需求的主要基本因素看，一方面，西部大開發、振興東北、中部崛起、開發環渤海經濟區等區域發展戰略繼續推進，新農村建設漸入高潮，這些因素仍將拉動投資和重工業較快增長。
另一方面，面臨嚴峻的節能減排形勢，國家還將加大調控力度防止固定資產投資反彈，尤其會力防鋼鐵、建材、有色金屬等重工業行業投資反彈，預計全社會固定資產投資增幅、尤其是重工業投資增幅將呈回落態勢。
綜合考慮以上各因素，預計國民經濟仍將繼續保持平穩較快發展勢頭，增幅略有回落。所以，煤炭需求仍將保持總體旺盛態勢，但增長幅度仍將繼續回落。
2.多數耗煤產品產量增速減慢
首先，受鋼鐵制品和鋼材出口量逐步回落的影響，生鐵產量增幅仍將呈回落趨勢。2006年以來國內鋼材消費增長率一直在10%或略高的水平上，與此前持續五年的高增長相比，總體上呈減慢趨勢。鋼鐵產量高速增長，主要原因是鋼鐵凈出口增長迅猛。
其次，水泥產量增幅將回落。房地產開發及新農村建設仍將拉動水泥產需量增長，但受固定資產投資、尤其是房地產開發投資增速減慢、國家限制水泥及其制品出口等影響，預計水泥產量增幅將回落到10%至13%的區間內。
第三，火力發電量增幅將回落。近年來重工業用電量增量占全部用電量增量的三分之二以上，2008年，隨著鋼鐵、水泥、有色金屬等重工業產品產量增幅回落，重工業用電量增幅也將隨之回落，預計全部用電量和發電量保持較高增長但增幅回落。
2008年電力生產雖仍需倚重于火電，預計火力發電量繼續保持較快增長，但增幅將回落到12%左右。
第四，煤基合成氨產量和甲醇、煤制油等新型煤化工產品的產量仍將快速增長。由于國家繼續推進合成氨生產的原料路線“以煤代油”的改造，煤基合成氨產量所占比例繼續上升，煤炭需求量仍將快速增長。
3.主要耗煤產業工藝結構優化，節能減排政策效應強化，將繼續壓低煤炭需求增幅
隨著電力、鋼鐵、建材等耗煤行業新型、先進生產線大量投產，預計2008年這些行業供需形勢還將向寬松方向發展，小規模、高耗能生產線的開工率有望進一步降低，促使主要耗煤行業工藝結構優化的市場動力趨于強勁。
從電力行業看，大型先進機組較多投產仍將對電力工藝結構產生重要的積極影響，2008年電力行業還將關停1000萬千瓦以上小機組，電力供應正在推行“節能調度”，水電、核電優先生產，大型先進機組優先生產，以上因素將使電力生產的工藝結構明顯優化。
從鋼鐵行業看，2008年鋼鐵產量增幅回落，中小型鋼鐵廠開工率偏高的局面有望改善，同時，面對日漸嚴峻的節能減排形勢，國家淘汰落后鋼鐵產能的力度還將進一步加大，近期將簽訂第二批淘汰落后生產能力責任書，預計2008年鋼鐵產業工藝結構優化進程將可比2007年明顯加快，鋼鐵生產的煤耗指標下降幅度也會明顯加大。
以上積極因素，將使電力、鋼鐵、建材等主要耗煤行業的煤耗指標處于較快下降的通道內。綜合各方面情況，判斷2008年煤炭需求仍將保持總體基本旺盛態勢，煤炭需求量適度增長，但增幅將回落到6%至8%的區間內。
瓶頸制約略有加劇
1.煤炭總體生產能力較快增長，煉焦煤產能增幅較小
2008年煉焦煤生產能力增加幅度相對較小。考慮到山西省大力控制地方煤礦增產，其它煉焦煤生產省區煉焦煤資源趨于枯竭，判斷今、明兩年煉焦煤生產能力、尤其是焦肥煤生產能力增加較少。
2.鐵路運煤能力增幅回落，部分地區運輸瓶頸制約將略有加劇
2008年國家鐵路將新增運煤能力6000萬噸/年左右，神朔黃線有望增加1000萬噸/年左右，合計增長率比2007年明顯回落，而且新增運力仍在北通道上，山西中南部、陜西、寧夏等省區煤炭生產受鐵路運輸制約的程度會有所加大，尤其是煉焦煤外運能力沒有增加，煉焦煤供應緊張狀況很難緩解。
3.2008年煤炭進出口平衡量將呈凈進口狀態
受鐵路運力增幅較小的影響，2008年國內煤炭有效供給量的增長幅度較小，同時，新增火電機組仍以東南沿海地區居多，據各直供電廠上報數據，2007、2008年新增機組共6310萬千瓦，其中需下水運達的地區裝機容量1596萬千瓦，占四分之一強。
供求平衡價格上漲
1.煤炭供求總體平衡，動力煤供需形勢向偏緊方向發展的可能性較大，煉焦煤供應將繼續偏緊
綜上對煤炭生產、運輸及進出口情況的分析，判斷2008年以運定產的基本格局不會改變，煤炭供求總體基本平衡的格局不會改變；由于鐵路運力以及有效供給增幅較小，動力煤供需形勢向偏緊方向發展的可能性較大。由于煉焦煤生產能力增幅和運輸能力增幅處于低谷期，煉焦煤供應仍將偏緊。
2.電煤價格將小幅上漲，上漲也難度加大
電煤價格上調的市場動力十分強勁，部分煤炭企業在面臨虧損的情況下上調電煤價格的愿望會十分強烈，從與國內外煤炭價格的比價關系、與其它能源品種的比價關系看，也有一定的空間，但是電煤價格調整卻面臨一系列阻力和困難，煤炭企業必須給予高度重視，要在維護國民經濟發展大局的前提下努力推進價格并軌。
3.煉焦煤價格將有較大幅度上漲
煉焦煤價格由供求關系、成本上漲與產業關系共同決定的市場機制較為完善。煉焦煤是稀缺資源，自2006年下半年以來煉焦煤供應持續緊張，2008年還將繼續處于偏緊狀態，供求關系將驅使煉焦煤價格上漲。煉焦煤主產地山西省的煉焦煤成本上漲幅度較大，成本上升也將傳導為價格上漲。鋼鐵、焦炭價格都有較大幅度上漲，1-8月煤炭行業利潤增長41.2%，鋼鐵行業增長58.9%，鋼鐵行業具備煉焦煤價格上漲的承受能力。國際市場2008財年煉焦煤合同價格有望上調30%以上，這將對國內市場上調煉焦煤價格創造適宜的市場環境。綜合以上因素，判斷煉焦煤價格將大幅上漲，預計漲幅在15%至20%的區間內。
春節前的一場雪災，使煤電運輸受阻，導致電煤告急，缺煤少電考驗著人類的生存極限，中國是否“缺煤”成了一時的熱點話題。此次“缺煤少電”，雖然與災害天氣、小煤礦關閉整頓有關，但實際上我國既不缺煤，也不缺電，“缺煤少電”與煤電聯動有很大關系。
現在的問題是，煤炭企業一直要求煤炭漲價，而電力部門抱怨“用不起”。對此，貴州省著力構造“煤電聯營”，希望寄此打破煤、電之間的價格僵局，保障當地電煤供應。但有專家指出，煤電聯營的破局之路雖然具有相當的可行性，但也存在一定的問題，涉及高額投資成本、管理體制、雙方利益沖突等，雙方矛盾的解決是“暫時”的，無法從根本上解決問題。
另一個值得關注的問題是，最近幾年，我國加大了煤礦安全治理力度，出于人性化的關懷與可持續發展的需要，安全治理是必然選擇。但是，安全治理應該是基于常態而非“一人患病，大家吃藥”的集中整治。一家礦出事，大面積停產檢查并不比基于常態基礎上的逐礦檢查更有效，“排隊等待”檢查造成的煤炭產量下降并不比關停小煤窯的影響小，而且，由此導致的產量減少往往沒有填補者。同時，在此次煤炭供應緊張之時，由于煤炭儲備缺位，煤炭供應過剩與短缺的情況會交替出現，這一弊端提醒我們，煤炭儲備機制的建立越快越好。
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