中國綠色金融起步 引入生態建設
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引言：目前中國人民銀行已經完成了“綠色金融債券指引”，預計9月份將會有兩到四個比較大的綠色債券由國有銀行發行。
中國網/中國發展門戶網訊 近來，有關“綠色金融”的討論出現在國內外大大小小的會議上。就在6月18日舉行的深圳國際低碳城論壇、6月26日舉行的生態文明貴陽國際論壇上，這一話題都成為各方關注的焦點。
目前，生態文明建設得到了社會各界的廣泛關注，“綠色化”已深入人心。在《關于加快推進生態文明建設的意見》中，明確提出要綠色發展、循環發展、低碳發展。而這一切都離不開綠色金融的支持。
年輕的“綠色金融”
綠色金融，對全球而言算不上一個新鮮的事物，但對中國來說，它依舊年輕。
“綠色金融主要指銀行將支持節能減排和環境保護作為自身經營戰略的重要組成部分，建立有效的綠色信貸促進機制和較為完善的環境、風險管理制度。”廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強指出，“與傳統金融相比，綠色金融更加強調人類社會的生存環境利益，在投融資行為中注重對生態環境的保護，注重綠色產業的發展。”
事實上，中國的綠色金融才剛剛起步，2014年貴陽生態文明論壇的金融分論壇上才第一次傳出綠色金融和綠色經濟發展的聲音。在6月26日的生態文明貴陽國際論壇上，中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿強調，“現在由國家資金作為扶持綠色產業改革的主導者，但資金量還遠未達到市場需求，從模式上來看，和國外先進的綠色金融體系也有很大差異。”
目前，綠色金融在國內主要是指綠色信貸、綠色證券和綠色保險三方面。而人們對綠色金融的關注點主要集中在銀行業，尤其是銀行的信貸業務方面。
確實，目前我國的金融體系由銀行主導，提供了整個市場上3/5的信貸，貸款市場的一半來自五大銀行。根據中國銀監會的公開數據，2013年，主要銀行機構綠色信貸總額為5.72萬億元，占全年總貸款余額（71.9萬億元）的7.95%；2014年上半年，主要銀行機構綠色信貸總額為5.2萬億元，占總貸款余額（77.6萬億元）的6.7%。
而國際上，早在1974年，當時的聯邦德國就成立了世界上第一家名為“生態銀行”的政策性環保銀行，專門負責為一般銀行不愿接受的環境項目提供優惠貸款。2002年，世界銀行下屬的國際金融公司和荷蘭銀行提出了“赤道原則”，這是國際項目融資的一個新標準。而那些采納了“赤道原則”的銀行又被稱為“赤道銀行”。在我國的銀行業中，首家赤道銀行興業銀行入“道”才5周年，這也反映出我國綠色金融的發展仍處于起步階段。
中國需要綠色金融
在全球減排壓力日益增加的今天，許多國家都在發展綠色經濟、低碳經濟，推進節能減排工作，而我國面臨的任務尤為艱巨。
“中國現在面臨著很大的挑戰，一方面是大氣、水、土壤的污染和綠色城鎮化對于資金的需求，另一方面是來自宏觀經濟的挑戰。”英國氣候債券倡議組織首席執行官肖恩?基德尼直言不諱地說。
有關資料也顯示，綠色經濟發展對資金的需求非常巨大。
根據《2013中國氣候融資報告：公共資金機制創新》中的統計，要實現哥本哈根會議上提出的“到2020年年底把單位碳排放強度減少40%至45%”的目標，相關資金融資缺口超過每年2萬億元。
此外，中國人民大學環境學院院長馬中在深圳國際低碳論壇上也表示，到2020年前，包括財政資金和金融資金在內，中國綠色融資資金總需求少則需要20萬億元，多則需要26萬億元。
而長期以來，與國內生產總值和固定資產投資等指標相比，中國環境保護資金和環保投資比例非常低。據悉，2009年我國財政資金有10萬億元，金融資金有13萬億元；2014年財政資金已達27萬億元，金融資金達到16萬億元。而2015年用于環保的資金才有可能達到1萬億。“因此，必須大幅提高綠色金融的水平和規模，才能夠實現環境保護的要求。”
據馬中介紹：“中國綠色金融資金需求主要體現在能源部門、基礎設施、環境修復、工業污染治理和能源資源節約等幾個方面。”他舉例說，環境修復資金需求非常大，比如對耕地的修復需要6萬億到9萬億元；而基礎設施方面，這些年城市軌道交通發展非常迅速，也還會繼續快速增長，大概2020年之前，總的資金需求會達到3.8萬億元。
此外，“大氣十條”、“水十條”、“土十條”的實施必然也會對環保資金的要求有更大的提升。
綠色債券市場潛力大
作為推動我國綠色經濟發展的前提和保障，融資是其中不可或缺的一環，而綠色債券則被認為是最有潛力的融資模式。
根據中國人民大學重陽金融研究院《發展中國綠色債券市場》報告，中國的綠色城市化建設尤為適宜進行綠色債券發行，既可減少城建對銀行貸款的依賴、增加長期融資以提高穩定性，亦能提升公民對環境問題的關注，同時滿足投資需求。
然而在中國，盡管與環保產業有關的債券規模接近萬億元，但真正意義上的綠色債券寥寥無幾，且外資參與率很低。“作為全世界最大的債券市場之一，中國應進一步放開債券市場。”匯豐銀行資本融資服務部全球主管Spencer Lake認為，這將為外國投資者提供更多的投資機會，同時要發展綠色債券，豐富中國資本市場的多樣性。
肖恩?基德尼也指出，中國綠色債券的發行需要國際的投資。他解釋說：“過去三年，國際市場上綠色債券規模已翻三番，達到370億美元。這是由國際機構的投資者驅動的，比如說保險、養老金等，他們對于環境的風險、對于污染的風險都非常了解。”
他預計，2015年綠色債券發行量會達到700億美元，2016年初發行量將達到1000億，“中國已經超過日本的債券市場規模，成為全球第二，所以潛力非常大。”
“但是，綠色債券的增長要求更多的透明度，特別是在資產方面以及整個環境的質量方面，要有非常明確的標準。”肖恩?基德尼說，綠色債券的增長，希望能夠執行這個規則，實現這種透明度。
綠色金融體系待完善
綠色增長需要金融創新來化解資金瓶頸，如何用好政府和市場兩個輪子來驅動新一輪可持續的增長?
“中國的環境保護面臨著很多的困境，包括行政手段比較有限、政府治理環境投入有限、金融支持不到位等。”中國社會科學院金融研究所副研究員安國俊告訴本刊記者，期待通過綠色金融體系的構建有效地完善這些困境，給環保產業的發展注入可持續的動力。
馬中認為，財政資金和金融資金共同構成中國綠色金融的總體供給，政府的財政投入非常關鍵，“財政資金能起到重要的引導作用，促進多元融資，引導社會資本的進入，建立多種形式，有資金和股權收益權、經營權等，包括現在非常熱門的PPP，這些都是可以通過財政資金的介入實現有機結合、推動綠色金融資金供給的有效實現。”
“綠色產業基金可以引導社會金融資本加大對綠色產業的投入力度，是綠色信貸的重要補充。”安國俊說，“不過，綠色產業基金的大力發展更需要政府財政的支持。因此，建立公共財政和私人資本合作的PPP模式綠色產業基金，是推動綠色產業基金發展的重要路徑。”
在她看來，要盡快出臺規范PPP模式綠色產業基金的法律法規，發揮當地政府在資金籌集和投向等方面的政策引導作用。
“在發達國家，和綠色金融相關的制度安排已經有幾十年的經驗，綠色金融體系主要是通過貸款、產業基金、發行綠色債券和股票、保險等金融服務將社會資本引入到環保、節能、清潔能源和交通等綠色產業的發展上。”安國俊表示，中國目前也在加緊建立和完善綠色金融監管指標體系。
事實上，作為中央銀行，中國人民銀行很早就開始了綠色金融的研究，引導各類金融機構創新綠色金融產品和服務。中國人民銀行研究局局長陸磊在26日的貴陽生態文明論壇上談及綠色金融在我國的發展時表示，大到政策框架設計，理念的普及和推廣，小到綠色金融產品創新都還有大量的工作要做，“一是加強制度設計。人民銀行正在牽頭起草我國金融業改革和發展“十三五”規劃，我們將把推動綠色金融發展作為重要內容。”
“二是推動更多正向激勵的綠色金融政策落地生根；三是更好的借鑒國際成功經驗；四是加強綠色金融理念的宣傳和推廣，為綠色金融的發展提供良好的外部環境。”
據本刊記者了解，在推動綠色債券方面，目前中國人民銀行已經完成“綠色金融債券指引”，央行系統內部正在征求意見，預計9月份將會有兩到四個比較大的綠色債券由國有銀行發行。
綠色金融的國際經驗
氣候變化問題，對于全球來說都是很大的挑戰。而應對氣候變化、發展綠色經濟無一例外都需要資金、需要投資。
根據聯合國環境規劃署（UNEP）的報告，綠色經濟指的是低碳、高效以及公平的經濟發展，到2030年，全球每年基礎設施投資高達5萬億美元，其中有1萬億美元是在一般商業以外的投資支出。
“全球需要良好的財政系統、金融系統來有效地處理或是支持可持續綠色經濟的發展。”挪威王國廣州領事館總領事艾思朋說，“綠色金融在過去的十幾年中發展得非常快，其中中國也發揮了非常重要的作用。中國在清潔能源方面帶來了非常多的公眾性投資，但是所做的還遠遠不夠。”
在他看來，現在綠色證券市場在逐漸邁向成熟，綠色氣候基金中對于私人市場的投資就是很好的例子，“有些機構投資人以及私人投資者越來越意識到對低碳、低排放的投資會是未來的重點，以及應該進一步了解如何應對環境風險。”
事實上，綠色投資是一個很大的機會，但也有一定的困難。綠色投資普遍風險高、前期投入大，投資回報比傳統領域要慢。“可以將私營企業以及和政府結合在一起帶來不同的投資人身份，包括退休金、社會養老金等，以此帶來一些正面的積極回報反饋給社會。”
一直以來，歐洲在借助綠色金融工具推進綠色經濟發展方面有著豐富的經驗，而挪威在這方面也是“領頭羊”。
2009年，擁有全球最重要的主權財富基金的挪威宣布，將1%的資金投放于綠色可持續發展，這讓挪威成為世界上第一個以投資支持環保的主權基金國家。根據挪威銀行的年報，截止2014年6月底，主權財富基金的市值已經達到了8900億美元左右，這是非常大的體量。“最近我們的基金也做了很重要的決策，將我們在煤礦公司的投資撤出，我想這應該能極大地推進全球綠色經濟的發展。”艾思朋說。
艾思朋也提到，在綠色證券方面，挪威的證券交易所在今年1月份的時候已經向投資人提出了一種新的方式去進行可持續發展方面的投資，這樣一些公司就可以利用這些投資發展他們的技術，獲得更多的發展基金。
其實，不僅是挪威，世界上很多其他國家在融資方面也有著自己的經驗。在日本和英國的債券融資里，污水處理融資等很多都是來自市政債；而美國在經濟危機中很大一部分債券是用于環境工程和能源建設的。（王芳 《中國報道》記者）