中國(guó)綠色債券市場(chǎng)路線圖
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中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng)訊 國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心與國(guó)際可持續(xù)發(fā)展研究院共同開展了中國(guó)綠色金融和綠化中國(guó)金融市場(chǎng)的研究項(xiàng)目。近日，國(guó)際可持續(xù)發(fā)展研究院發(fā)布了該項(xiàng)目的報(bào)告《發(fā)展中國(guó)的綠色債券市場(chǎng)》，報(bào)告提供了國(guó)際市場(chǎng)上綠色債券主題和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)的概覽，以及對(duì)中國(guó)的潛在應(yīng)用。
報(bào)告認(rèn)為，在中國(guó)引進(jìn)綠色債券的益處是多方面的。這些包括：
? 在綠色增長(zhǎng)和投資，以及政府對(duì)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)的承諾上，獲得國(guó)際社會(huì)的認(rèn)可
? 以可靠和透明的方式，發(fā)展世界上第一個(gè)公司綠色債券市場(chǎng)
? 通過(guò)對(duì)綠色項(xiàng)目快速的債券融資來(lái)降低經(jīng)濟(jì)綠色增長(zhǎng)的資本成本
? 通過(guò)對(duì)綠色資產(chǎn)提供激勵(lì)措施來(lái)提升金融市場(chǎng)的透明度
? 通過(guò)公眾的綠色環(huán)境需求來(lái)引導(dǎo)國(guó)民儲(chǔ)蓄到強(qiáng)大的零售債券市場(chǎng)
? 引導(dǎo)外國(guó)直接投資到與綠色增長(zhǎng)目標(biāo)相符的長(zhǎng)期債務(wù)
短期內(nèi)，政府應(yīng)該采取四步行動(dòng)來(lái)探索市場(chǎng)可行性及其活力。
1.界定合適的綠色投資
在許多不同的項(xiàng)目中，對(duì)什么是‘綠色’的定義是很重要的。尤其是為了提供市場(chǎng)可靠性以及實(shí)現(xiàn)政府公共政策目標(biāo)并衡量其激勵(lì)政策。‘綠色’定義應(yīng)遵循績(jī)效表先衡量標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確保債券發(fā)行人籌集資金后維持對(duì)債券利得使用的理解和透明度。
在制定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的定義方面，中國(guó)有機(jī)會(huì)建立和完善氣候債券組織和其他定義綠色投資的機(jī)構(gòu)業(yè)已完成的工作。
這種定義可以為合格企業(yè)和項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)化認(rèn)證體系提供根基，由市場(chǎng)資助，并且運(yùn)用現(xiàn)有的可信賴的手段如審驗(yàn)商。
2.引導(dǎo)監(jiān)管機(jī)構(gòu)引進(jìn)建立綠色債券市場(chǎng)所需的監(jiān)管條例
中國(guó)的債券市場(chǎng)受3個(gè)分別負(fù)責(zé)市場(chǎng)上不同債券類型的監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督。對(duì)開放和透明的綠色債券市場(chǎng)的促進(jìn)需要所有監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)合作來(lái)提高其可靠性。
對(duì)監(jiān)管結(jié)構(gòu)框架的調(diào)整包括：
? 綠色債券利得使用披露條例和對(duì)債券發(fā)行后，債券利得使用監(jiān)督的充分報(bào)告要求
? 提供對(duì)資產(chǎn)擔(dān)保債券的引進(jìn)和監(jiān)管的框架，包括資產(chǎn)質(zhì)量、地方政府和商業(yè)銀行類型的標(biāo)準(zhǔn)
? 在零售或公司部門提供綠色債券的稅收優(yōu)惠
國(guó)務(wù)院應(yīng)該引導(dǎo)現(xiàn)有的監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中央銀行、證監(jiān)會(huì)和國(guó)家發(fā)改委）引進(jìn)建立綠色債券市場(chǎng)所需的監(jiān)管條例。
或者，國(guó)務(wù)院可以成立一個(gè)統(tǒng)一中央政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和地方政府相關(guān)利益者的跨部門委員會(huì)來(lái)促進(jìn)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展，如同清潔發(fā)展機(jī)制當(dāng)初被引進(jìn)中國(guó)時(shí)一樣。
3.舉行國(guó)內(nèi)和國(guó)際綠色債券投資者圓桌會(huì)議來(lái)促進(jìn)需求
政府應(yīng)該支持投資者圓桌會(huì)議來(lái)為中國(guó)市場(chǎng)形成的綠色債券產(chǎn)品推向國(guó)內(nèi)和國(guó)際投資者做準(zhǔn)備。國(guó)內(nèi)和國(guó)際的圓桌會(huì)議可以對(duì)投資者對(duì)不同綠色債券產(chǎn)品（比如本文所提到的）的需求和興趣提供一個(gè)反饋平臺(tái)，并有利于更廣泛的市場(chǎng)治理。例如，代表著22萬(wàn)億美元的投資者的“氣候變化全球投資者聯(lián)盟”在國(guó)際層面上將會(huì)是一個(gè)潛在的推進(jìn)者。
4.通過(guò)不同發(fā)行人——政策銀行、省/市、國(guó)有企業(yè)和商業(yè)銀行，試行綠色債券
目前中國(guó)用一些債券發(fā)行人可以發(fā)行綠色債券來(lái)度量國(guó)內(nèi)外投資者需求。這些包括：
? 政策銀行：國(guó)家開發(fā)銀行應(yīng)該對(duì)境外市場(chǎng)發(fā)行綠色債券來(lái)度量國(guó)際投資者需求
? 省/市：上文所提的6個(gè)可以自主發(fā)行債券的試點(diǎn)省/市，也可以被授權(quán)發(fā)行促進(jìn)低碳發(fā)展的綠色債券
? 國(guó)有企業(yè)和大型私有企業(yè)可以被鼓勵(lì)發(fā)行綠色債券來(lái)支持節(jié)能減排投資
? 商業(yè)銀行應(yīng)該繼最近發(fā)行的小企業(yè)債券后，發(fā)行具有更高透明度和更嚴(yán)格報(bào)告要求的綠色債券
