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下載安裝Flash播放器錯誤九 盲目投資不熟悉的衍生品
誤區(qū)：隨著股票衍生品市場的開發(fā)與開放，近些年來，權(quán)證、股指期貨等新品種也慢慢步入了個人投資者的視野范圍。
但是不少人在未了解清楚新工具、新品種的投資規(guī)則、投資屬性的情況下，就開始盲目投資，最終導(dǎo)致投資失敗。
投資者自述：
2007年4月，炒股僅“一個月齡”的李女士誤將首創(chuàng)權(quán)證當作普通股票，在行權(quán)期過后還懵懂不知，價值20萬元的5.7萬份首創(chuàng)權(quán)證化為烏有。
“我這真是初生牛犢不怕股，半生積蓄全賠光啊。”事后，李女士痛心地說道。
也有人不知道權(quán)證有“到期日”，最后一個交易日仍在買入。2007年6月22日，在“鉀肥認沽權(quán)證”最后交易日收盤集合競價期間，該權(quán)證以0.107元成交了1166萬份，期間有488個賬戶參與買入。這批人還被“沽民”推崇為“俠客”。事后據(jù)調(diào)查，其中買入量最大的10個賬戶，在集合競價期間買入的原因主要是不知道當日是“鉀肥認沽權(quán)證”的最后交易日。
還有人應(yīng)該對權(quán)證行權(quán)而沒有行權(quán)，最后導(dǎo)致?lián)p失。2007年3月30包鋼JTB1認購權(quán)證到期時，仍有1661萬份認購權(quán)證未行權(quán)，投資者為此損失了5735萬元。
更有甚者，不應(yīng)該行權(quán)卻去行權(quán)，最后導(dǎo)致?lián)p失。2007年2月12日，原水CTP1認沽權(quán)證到期時，共計65328份原水認沽權(quán)證成功行權(quán)，行權(quán)價為4.9元，按照原水股份當日的收盤價7.11元計算，投資者因行權(quán)而產(chǎn)生的損失約14余萬元。
分析：
彼得·林奇（Peter Lynch）：你必須知道你買的是什么以及為什么要買它，“這孩子肯定能長大成人”之類的話不可靠。
這些參與權(quán)證交易失敗的中小投資者，主要是因為對權(quán)證缺乏正確的認識，在并不十分了解認購權(quán)證、認沽權(quán)證等品種的特性，盲目追求“T+0”交易方式的“刺激”，甚至抱有博一把的心態(tài)，最終令自己的資產(chǎn)縮水。
實際上，權(quán)證作為一個金融衍生性商品，是完全不同于股票的，它帶有自身獨特的收益及風(fēng)險特征。
首先，權(quán)證有著自己有限的“生存周期”。股票是可以長期持有的，只要公司不破產(chǎn)，就可以永遠有效，甚至破產(chǎn)了，還可以通過重組等起死回生。但是權(quán)證就不一樣，每一個權(quán)證都有一個“生存周期”，短則幾個月，長則幾年，過了這個“生存周期”，權(quán)證就“死亡”了，就毫無價值了。很多投資者并不了解權(quán)證這一個特點，把權(quán)證當作股票來買賣，就存在非常大的風(fēng)險，李女士就是在不了解權(quán)證交易特點的情況，匆忙應(yīng)戰(zhàn)，結(jié)果正是“賠了夫人又折兵”！
一些權(quán)證投資者雖然知道權(quán)證是一個到期退市的交易品種，但是不關(guān)心權(quán)證的最后交易日到底是幾號，導(dǎo)致在最后交易日接近收盤時大量買入價外權(quán)證，收盤后價值直接被歸零。
其次，權(quán)證的高杠桿性質(zhì)也是一把雙刃劍。
在權(quán)證品種中，“認購權(quán)證”具有做多功能，“認沽權(quán)證”帶來的是做空動能，兩者的價值完全依賴于對于標的證券走勢的判斷正確與否。
因為權(quán)證產(chǎn)品具有較高的杠桿特性，它的漲跌幅度要高于標的正股的漲跌幅度。當對標的證券走勢預(yù)測正確時，投資者有機會以有限的成本獲取更大的收益；反之，一旦判斷出現(xiàn)錯誤，投資者也有可能在短時間內(nèi)蒙受較大的損失。從這個角度來看，權(quán)證的杠桿性無疑放大了投資的風(fēng)險。
可以說，權(quán)證投資者最后的輸贏，雖然有外部因素的影響，但如果能在投資前樹立正確的投資理念、全面了解和掌握了權(quán)證的風(fēng)險收益特點，就肯定能先避過李女士等人“踩到的地雷”。
俗話都說，做生不如作熟。意即做投資，不論投資值大小，一定要投在自己熟悉的領(lǐng)域上，這樣比較容易走得順些；對不太了解的證券品種，絕對不能盲目投資。
不僅僅是權(quán)證的投資要做好功課，其它的投資行為當然也要事先了解清楚再下單。
比如，現(xiàn)如今，股指期貨也向散戶敞開了大門。今后還可能出現(xiàn)更多的證券類衍生工具，比如更多的股指期貨合約、融資融券品種，甚至期權(quán)交易等，無論是哪些新品種、新工具，散戶朋友們一定要牢記一個道理——凡是碰到這些新式的投資，自己沒專業(yè)沒經(jīng)驗的，最好都能慢一拍，寧可讓自己的投資熱情降降火，也要把投資的門道、脈絡(luò)摸清了，再決定是否適合自己投資。
否則，最后叫苦不迭、捶胸頓足的下一個投資人，很可能就是你！
“瞎子摸象式”的投資方式，散戶朋友們可一定要避免為之啊！
錯誤十 多買幾只股票就可以分散風(fēng)險
有一部分散戶“堅決執(zhí)行”分散投資的理念，他們資金量不多，投資的股票個數(shù)卻不少，結(jié)果或因照顧不周，或只是純粹為了分散投資而分散資金到不同的股票上，風(fēng)險卻并沒有分散，結(jié)果都是一個字，虧。而且，很多投資者還不懂得什么是真正意義上的分散投資，買了很多股票是相同行業(yè)的，根本起不到分散投資的作用。
投資者自述：
“我是2009年9月份才初入股市的，以前從來沒接觸過股票。對選股更是不在行。當時我手里拿了25萬元，是以前一筆國債到期的錢。聽周圍朋友說炒股收益比買債券好多了，所以也有點躍躍欲試。”尉遲建國是上海人，在朋友圈子里他的投資理財一直屬于比較保守的一類人。
“到底選什么股票好，剛開始我也有點發(fā)愁。后來我想了想，既然樓市那么火，不如投資房地產(chǎn)股吧？只是不知道具體選哪一只股票好。”他回憶道。
“根據(jù)我以往的理財經(jīng)驗，人家都說雞蛋不要放在同一個籃子里，那我想總歸要多挑幾只股票，分散一下風(fēng)險嘍。于是我就買了萬科A、保利地產(chǎn)和招商地產(chǎn)，這三家公司名聲不要太大。”
令尉遲先生始料未及的是，地產(chǎn)股的走勢并不如他的預(yù)期，所以他的這三只股票一直放在手里基本沒調(diào)倉，只是后來又加了5萬塊錢放在另一只次新股上。進入2010年后，由于政策因素等影響，先前投資的三只股票更是疲軟，股價下挫得比較厲害。
眼看著自己賬面上的資金不斷縮水，尉遲先生有點頭疼：“不是說分散投資一般能分散風(fēng)險的么，怎么我這點資金投資了四只股票，卻沒什么成效呢？！”
點評：
巴菲特（Warren E Buffett）：“分散投資是無知者的自我保護法，但對于那些明白自己在干什么的人來說，分散投資是沒什么意義的。”
彼得·林奇（Peter Lynch）：持有股票就像養(yǎng)育孩子，不要超出力所能及的范圍。業(yè)余選段人大概有時間追蹤8～12家公司。不要同時擁有5種以上的股票。
是的，不要把所有雞蛋放在一個籃子里，在理財界，這句話幾乎就是“行為指南”。
但事實上，你也應(yīng)該了解，投資大師巴菲特有個重要的投資策略，就是集中投資，他絕大多數(shù)的資產(chǎn)都是從為數(shù)不多的幾只股票上獲得的。他老人家說“分散投資是無知者的自我保護法，但對于那些明白自己在干什么的人來說，分散投資是沒什么意義的。”
到底孰對孰錯？
其實，兩個觀點都沒有錯。關(guān)鍵是看你是否掌握了其中的理論精髓，看你處于何種情況。我們可以從兩個層面來進行分析。
第一個層面，不是把雞蛋放到不同籃子里，就能成為制勝法寶。
因為單一投資品的風(fēng)險是確定的，如果你把所有的資金都放在一個籃子里，一旦這個籃子“壞了”，遇到了風(fēng)險，那么你所有的資金都會遭遇風(fēng)險。
但是，如果把雞蛋分別放在不同的籃子里，并不就代表可以分散并降低風(fēng)險。
通俗地講，你所找到的這幾個籃子，互相之間必須有顯著的風(fēng)險屬性區(qū)別，也就是相關(guān)性越小越好。比如，它們可以是不同證券市場上的股票；它們也可以是同一證券市場里不同行業(yè)的股票；它們可能一部分是大盤股一部分是創(chuàng)業(yè)板股票。也就是說，越是“遠親”，甚至不是“親戚關(guān)系”的股票組合在一起，風(fēng)險越容易分散。
如果用專業(yè)投資術(shù)語講，這里就涉及“貝塔系數(shù)”的概念。
貝塔系數(shù)反映了個股對市場（或大盤）變化的敏感性，也就是個股與大盤的相關(guān)性或通俗說的“股性”。為有效避免系統(tǒng)性風(fēng)險，應(yīng)該將資金分散投資在股性差異大的不同股票間。
但是像尉遲先生這般，雖然是把有限的資金投資于不同的股票上了，但他選擇的股票幾乎全部集中在同一行業(yè)。這樣一來，一旦該行業(yè)發(fā)生較大風(fēng)險，他的任何一只股票都“在劫難逃”，根本無法起到分散風(fēng)險的作用。
第二個層面，散戶散戶，大多是“小散”，也就是說資金量都比較有限，股票投資技能也不如專業(yè)研究人員。
就像我們在生活中，絕大多數(shù)人不能身兼數(shù)職，不可能又是牙醫(yī)，又是泥水匠，又兼職做畫家。一個人的精力、能力都是有限的有限。因為精力越分散，你對其中任何一個領(lǐng)域懂得就越少。
個人投資者也是這個道理。散戶最好能集中有限的資金和精力，把雞蛋放到少數(shù)幾個你所熟知的籃子里面，然后看緊它們。你持有股票的種類越多，你的反應(yīng)速度就會越慢，很可能無暇照看。
作為散戶，最好是能擁有一到兩支可以賺大錢的股票，而非十幾支只能賺小錢的股票。