工行上市、股改收官、股指期貨等是進入四季度以來投資者頗為關注的熱點。針對四季度的走勢，業內人士普遍認為行情有望創新高，但也需理性應對。為此，記者采訪了部分業內人士。
嘉實基金副總裁竇玉明預測，對于未來的12個月，銀行股存在價值重估的機會，與H股的價差會縮小甚至消失，地產股、裝備制造業、旅游等基本面可能會超預期，帶動股價上升，重組和并購股機會很大。此外，經濟結構將更加轉向消費拉動，所以對消費類股票比較有利，包括旅游、傳媒、房地產、汽車相關服務、零售等。中石化、中行和工行都是A股市場上的大藍籌股，是基金長期關注的品種，這些股票也被看好。
融通動力先鋒基金擬任基金經理陳曉生認為，四季度市場投資機會將從板塊效應逐步向個股深度挖掘轉化。根據市場行情判斷，A股市場短期內反彈仍將延續。市場經過1550點至1650點之間的區間震蕩后，在第四季度將再次啟動創新高行情。從更長期角度看，基于產業發展路徑和經濟增長結構變遷趨勢所發掘的結構性成長類資產，仍然是盈利能力最強且持續性良好的資產類別。融通基金公司中長期看好的結構性成長類資產主要包括：先進制造業特別是裝備制造業、現代服務業(包括證券、銀行、地產、信息傳媒服務和旅游服務等)以及品牌消費類資產(食品飲料及商業零售等)等。
巨田基金四季度重點關注的投資方向包括：首先，資源價值重估帶來的投資機會，未來在土地、礦產、生物等資源價值重估中絕對不缺少投資機會，要高度關注；其次，關注"大象"股。大盤權重股未來仍有較大的投資機會，尤其是價值低估的股票；再次，關注資產注入型企業。在全流通后股東利益高度一致，大股東有足夠的動力做大做強上市公司；第四，高度重視存在股權激勵的上市公司。要充分重視股權激勵制度對管理層的作用力，這將是2007年上市公司業績提高、股價上升的最重要動力之一。
展望第四季度的走勢，各投資機構都表現出了一定的信心，他們同時也提醒投資者，熱情中要帶有理性判斷。
匯豐晉信對四季度市場做出了謹慎的基本判斷：上市公司經營盈利的逐步改善，為股票市場走強提供了基本面的支持，但短期調整壓力依然存在。
巨田基金投資副總監冀洪濤認為，四季度投資運作要適度謹慎，要理性面對市場可能出現的調整。針對目前的二級市場，"要考慮股市的上漲動力是來自于企業經營業績的增長，還是來自于估值水平的提高"。他表示，有些股價估值提高的速度遠遠大于業績增長的速度，這雖然可以用對未來成長的良好預期來解釋，但許多公司現在的股價已經反映了2008年的業績增長，使投資吸引力大大降低了。所以對于四季度的行情適度謹慎，更有利于基金持有人利益的最大化。
嘉實基金副總裁竇玉明談到大盤股行情時說，總的來看，國內大盤股的估值水平在國際橫向對比上處于合理位置，相對來說，小盤股和績差股的估值偏高。他特別強調，國內的大盤股中，比較看好有持續價值創造能力的公司，即未來長期投資回報能持續高于資本成本的。
|
