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2011年09月01日08:50 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

楊定光：從資金面來看，現(xiàn)在的金融股要漲如果沒有資金的支撐是很難的。本身銀行存在很多不確定性，導(dǎo)致現(xiàn)在銀行給了比較高的折價(jià)，資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量能否讓市場有信心支撐銀行估值，這才是大家真正關(guān)心的問題。估值低從來不是不跌的理由，便宜可以更便宜。我個(gè)人覺得現(xiàn)在銀行尤其是優(yōu)秀的銀行，像招商這種承擔(dān)中央、地方債務(wù)承接的很少，或者承接的地方債質(zhì)量比較高的，估值肯定是偏低的。

主持人：整體低估的時(shí)候，被市場錯(cuò)殺的投資品種在哪里？

楊定光：目前很多優(yōu)秀的消費(fèi)類品種，制造業(yè)偏消費(fèi)的品種估值都是偏低的。最簡單的像格力電器這幾年的利潤增速一直都很快，但是市場好像一直給比較低的估值。從中長期的角度來看，很多優(yōu)秀的消費(fèi)品種其實(shí)可以存續(xù)的時(shí)間很長。今年我們主要是抓住了大消費(fèi)的板塊，因?yàn)榻衲昴瓿跷覀兌ú呗缘臅r(shí)候標(biāo)的就是尋找確定性成長，業(yè)績能超預(yù)期的我們就會重倉買入這些品種，這就是我們上半年獲得相對超額收益的主要因素。從中長期角度來看我依然看好消費(fèi)，哪怕是大牛市來臨，可能會對倉位上周期和非周期進(jìn)行平衡，但是從中長期依然看好消費(fèi)，我們的習(xí)慣是以持倉為主的，不是經(jīng)常換品種，一個(gè)股票拿的時(shí)間很長，有的品種拿五年十年。

王明威：從上半年和三季度操作來看，我們把握一些階段性的行情，包括化工、建材、高科技、高增長潛力的板塊，在中型行業(yè)里面尋找行業(yè)龍頭公司，而不是大行業(yè)里的龍頭來尋找獲益的機(jī)會。后面市場的機(jī)會我認(rèn)為首先是新興產(chǎn)業(yè)有機(jī)會，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型里面有重大技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新的公司值得關(guān)注，另外是“十二五”規(guī)劃特別扶持的行業(yè)，包括航空航天、軍工，他們的市盈率很高，但是放在很長的時(shí)間來看，這些領(lǐng)域會得到超大力的扶持，來推動這些行業(yè)的增長和技術(shù)的進(jìn)步。此外，“十二五”規(guī)劃里面經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的消費(fèi)領(lǐng)域可能會有長期的穩(wěn)定增長，比如說新的旅游升級，包括運(yùn)輸消費(fèi)，這些領(lǐng)域都可以特別地關(guān)注。

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