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堅守“隱形重倉股”
中國證券報記者在采訪中發現，堅定持有“隱形重倉股”的基金經理不在少數。深圳一名基金經理就表示：“精挑細選出來的自然都是看好的，希望長期拿著?！痹摶鸾浝韺τ屑夹g壁壘的新興產業個股尤為關注，認為它們可以脫離宏觀經濟走勢而走出獨立行情。他表示，目前所做的工作就是勤調研，緊密跟蹤所投資的上市公司的經營狀況。
“我在去年四季度信維通信上市之初就買了，今年以來它一直調整，壓力確實很大，但我沒賣掉它，下跌后還多買了一點?！币晃恢貍}信維通信的基金經理近來終于有了苦盡甘來之感，“6月下旬以來，我管理基金的凈值有一波較大幅度的上漲。”二季度初至6月22日，信維通信累計下跌33.54%，但從6月22日到8月19日，該股從16元多反彈到26元多，累計漲幅超過50%。
另一名以風格靈活著稱的基金經理表示，“今年不像去年那樣有明顯的、持續的板塊性行情，行業輪動、熱點變化太快，頻繁操作容易出錯。近期外圍環境比較差，國內經濟、政策暫時看不太清楚，所以，我就守著自己的那些股票，如果漲上去了就及時賣出去一些，如果跌下來了就多買一點。投資組合只根據公司基本面做微調。”
一名基金經理所管理基金的資產規模在50億元左右。由于其十大重倉股中的銀行和地產股持續下跌，“隱形重倉股”中也有不少大中盤股，該基金經理近期面臨較大壓力。該基金經理表示，目前不敢把在大盤股上配置的資金向中小盤股轉移，因為形勢還不明朗，倘若通脹明顯回落，市場預期政策放松，周期性的大盤股可能會有幅度可觀的上漲，而如果在拐點出現前調倉并且調錯了方向，屆時基金凈值的損失將更為嚴重。
持續青睞大消費
整體而言，上市公司半年報透露的“隱形重倉股”的行業分布與基金二季報顯示的重倉股基本一致。天相投顧對基金二季報披露的十大重倉股的統計顯示，基金二季度增持的前五大行業包含食品飲料、醫藥生物制品、批發和零售貿易三大消費類行業。
一名基金經理分析說：“經濟結構要轉型，投資占GDP的比重必然要下降，而擴大消費、拉動內需是經濟轉型的一個重要方向。居民收入水平提高，社會保障制度不斷完善，人口老齡化，這也會推動大消費行業的增長。此外，在經濟增速下滑、通脹高企的背景下，投資增長相對明確的消費行業也是一大防御工具，特別是投資于有定價權的高端消費品牌可以較好地抗通脹。”
在市場的持續震蕩中，基金尤為關注大消費行業個股和節能環保概念股。醫藥生物是大消費概念的一大板塊。上市公司半年報顯示，該行業不少個股二季度被基金加倉。例如，翰宇藥業自二季度初上市至今股價漲幅超過30%，南方基金旗下四只偏股基金出現在該股二季度末的前十大流通股股東名單上，合計持股數占流通股的10%左右。中小板上市公司獨一味的前十大流通股股東名單新出現華夏系的三只基金。此外，紅日藥業、江中藥業、眾生藥業、康緣藥業也是多只基金二季度末的“隱形重倉股”。
紡織服裝板塊也有不少基金“隱形重倉股”，部分個股近期頗具“牛氣”。中小板的夢潔家紡自4月1日以來股價累計上漲超過50%。由于該股的流通股本不到5000萬股，盡管其前十大流通股股東包括9只基金和一個全國社?；鸾M合，但這9只基金的二季報均沒有該股的影子。在紡織服裝板塊中，富安娜、羅萊家紡、華孚色紡、七匹狼、大楊創世等均為多只基金的“隱形重倉股”，其中富安娜、羅萊家紡4月以來股價漲幅在50%左右。
批發和零售貿易、食品飲料板塊也是基金“隱形重倉股”的聚集地。重慶百貨是易方達價值成長、匯添富均衡增長、嘉實服務、廣發優選、廣發聚豐的“隱形重倉股”。新華百貨、杭州解百等商業貿易股以及好想你、沱牌舍得、山西汾酒等食品飲料股也被多只基金“隱形重倉”。
新興產業板塊也受到基金的青睞。鐵漢生態、維爾利、龍源技術、燃控科技等節能環保概念股被多只基金“隱形重倉”。在此前的采訪中，多名基金經理曾透露看好該概念。他們認為，資源日益稀缺，環境污染嚴重，人們更加注重生活質量，這為節能環保相關企業提供了巨大的成長空間。
此外，一些熱點行業的個股被部分基金公司“全面撒網”。基金二季報顯示，華夏系基金持有海螺水泥、冀東水泥和華新水泥，而上市公司半年報顯示，在天山股份、江西水泥、塔牌集團、巢東股份、福建水泥的前十大流通股東中，均有華夏系基金現身。基金二季報顯示，廣發基金旗下的基金持有海螺水泥和華新水泥，而上市公司半年報顯示，該公司旗下基金在冀東水泥、天山股份、青松建化、江西水泥也有相當規模的布局。