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下載安裝Flash播放器滬綜指多次沖擊2700點未果，而深圳創(chuàng)業(yè)板與中小板股票拋壓明顯，開始總體線位下調(diào)。那么，是什么因素導(dǎo)致A股大盤上攻乏力呢？
首先，是大盤新股擴容拉開帷幕。周二滬市迎來25億的大盤新股——寧波港的發(fā)行，而從IPO發(fā)行進程來看，后續(xù)將有興業(yè)證券、杭齒股份等大盤股的發(fā)行日程，預(yù)計四季度將是大盤新股的集中發(fā)行階段，而城市商業(yè)銀行、文化產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等可能是主力軍。由于新大盤股可能啟動IPO的時間周期出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板首批解禁、中小板股票解禁和大市值公司全流通解禁的交織階段，因此其對市場預(yù)期和中小市值高估類股票的影響很大，這一預(yù)期和現(xiàn)實性將對A股形成不可避免的沖擊。
其次，節(jié)日效應(yīng)開始顯現(xiàn)。從時間因素來看，A股將面臨中秋與國慶長假，這是我國近年最長的假期，期間可能的突發(fā)事件、相關(guān)政策等均是具有較大的不確定性，而世界經(jīng)濟、海外市場也存一定的變數(shù)，因此節(jié)日特別是長假期間所體現(xiàn)的交易性趨淡效應(yīng)將更為明顯。
第三，技術(shù)楔形看淡末有改變。滬綜指經(jīng)歷了7月初反彈以來，也進入到上升楔形的時間轉(zhuǎn)變周期內(nèi)，上升楔形通常拖延至3~6個月時間，并能提供投資者一個警號——趨勢正在逆轉(zhuǎn)中，目前深滬A股已進入第三個月的反彈周期。上升楔形表示一個技術(shù)上之漸次減弱的情況，當(dāng)其下限跌破后，就是沽出訊號。從目前滬綜指演變來看，其上升楔形的軌跡已經(jīng)顯現(xiàn)，近期雖新高不斷，但力度卻越來越弱，技術(shù)看淡形態(tài)的出現(xiàn)是導(dǎo)致市場屢次沖擊2700點不成功的重要原因，投資者在此區(qū)域內(nèi)的操作需格外謹慎。
最后，中小市值品種風(fēng)險隱憂較大。數(shù)據(jù)顯示：上周創(chuàng)業(yè)板市場與中小板市場延續(xù)了近期高換手的特征，中小板個股全周平均換手率為23.72%，創(chuàng)業(yè)板更高，達28.56%。創(chuàng)業(yè)板與中小板市場的高換手率應(yīng)引起投資者高度警惕，近期上市的新股如艾迪西、圣萊達、天齊鋰業(yè)等都呈現(xiàn)了高PE發(fā)行上市高開形成百倍PE后，當(dāng)日換手超85%的情況。而周一發(fā)行的太陽鳥、匯川技術(shù)的發(fā)行PE分別為96.27和78.13倍。根據(jù)算術(shù)平均換手率來看，整個中小板、創(chuàng)業(yè)板的股票依據(jù)上周情況，20個交易日就已全部換手一遍，這樣的高換手率不僅難以持續(xù)，還蘊含著巨大的風(fēng)險。從目前中小板與創(chuàng)業(yè)板股票的估值來看，已遠遠高于國際市場。根據(jù)交易所數(shù)據(jù)與市場目前股價，深交所截至9月10日收盤，中小板和創(chuàng)業(yè)板平均市盈率為51.91倍和71.34倍，與滬深300成分股市盈率的比值上升到3倍以上，處于極高的位置。
總體來看，隨著滬市新大盤股不斷IPO以及中小市值股票解禁潮來臨，市場資金壓力已經(jīng)開始顯現(xiàn)，再加上節(jié)日效應(yīng)及經(jīng)濟層面的不確定性與技術(shù)圖表所形成的楔形看淡形態(tài)，這些因素都構(gòu)成了大盤沖擊2700點無功而返的重要原因。(肖玉航)