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中美匯率博弈加深 人民幣連創(chuàng)新高

2010年09月16日09:24 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T
關(guān)鍵詞： 人民幣升值 人民幣匯率問題 匯率調(diào)整 匯率形成機(jī)制 人民幣兌美元 匯率制度 中間價 中美 創(chuàng)新高 央行

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最近一段時間，美國鼓噪人民幣升值的聲浪再度高漲。當(dāng)?shù)貢r間15日和16日，美國國會將就人民幣匯率問題舉行聽證會。對此，商務(wù)部發(fā)言人姚堅(jiān)15日強(qiáng)調(diào)，中美雙方經(jīng)濟(jì)利益是互補(bǔ)的，美方不應(yīng)僅僅以中國的貿(mào)易順差為由判斷人民幣匯率問題。

人民幣對美元中間價也持續(xù)沖擊市場的眼球——四日之內(nèi)連續(xù)四次創(chuàng)下匯改以來新高。15日，人民幣對美元中間價突破6.73的關(guān)口，達(dá)到6.7250，較前一交易日上漲128個基點(diǎn)。

重啟匯改以來升值1.5%

6月18日，央行宣布進(jìn)一步推進(jìn)匯改之前，人民幣對美元的中間價為6.8275。這樣算來，在不到3個月的時間內(nèi)，人民幣對美元的中間價上漲了1025個基點(diǎn)，升值1.5%左右。

在不到3個月的時間內(nèi)，人民幣對美元經(jīng)歷了升值、微幅震蕩、貶值、再升值的四個階段。其間，日均波動的幅度顯著增強(qiáng)。這一系列表現(xiàn)，符合央行關(guān)于“進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性”的論述。

而重啟匯改的要點(diǎn)之一在于“參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)”。這一要求也決定了美元在國際市場上貶值時，人民幣升值；美元走強(qiáng)時，人民幣疲弱。進(jìn)入9月以來，美元指數(shù)由83.1降至81.2，貶值2.3%左右，同期人民幣對美元的中間價則走高855個基點(diǎn)，人民幣對美元約升值1.2%。

受到中間價走高的影響，即期市場上人民幣對美元收于6.7422，連續(xù)三日創(chuàng)下匯改以來新高。

與此同時，人民幣對歐元、日元、英鎊等主要貨幣依舊呈現(xiàn)弱勢。15日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1歐元對人民幣8.7499元，100日元對人民幣為8.0941元，1英鎊對人民幣10.4493元。

升值預(yù)期略顯疲弱

雖然中間價和即期市場均呈現(xiàn)升值態(tài)勢，但是市場預(yù)期卻比任何時候都來得理性。

海外市場方面，截至記者發(fā)稿，無本金交割遠(yuǎn)期（NDF）市場上，一年期美元對人民幣報6.6600左右，較上日尾盤6.6279元上漲，即市場預(yù)期一年后人民幣升值1.2%。國內(nèi)銀行間外匯市場上，截至昨日收盤，一年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期貼水495個基點(diǎn)，即市場預(yù)期一年后人民幣兌美元為6.6927，人民幣僅升值0.7%。

回想今年3月份美國持續(xù)對人民幣施壓之時，NDF市場對人民幣一年后的升值預(yù)期一度高達(dá)3%，并且在一兩周的時間內(nèi)出現(xiàn)大幅度波動。相比之下，這次市場顯得尤為“淡定”。

某大行交易員告訴記者，央行宣布進(jìn)一步匯改以來，隨著雙邊波幅加大，人民幣單邊升值的預(yù)期逐步弱化。而且，目前中間價已經(jīng)較快地攀升，市場對于快速上漲的持續(xù)性有所懷疑，仍持觀望態(tài)度。

目前，業(yè)內(nèi)普遍的猜測人民幣年內(nèi)升值2%-5%。清華大學(xué)國際問題研究所中美關(guān)系研究中心主任孫哲指出，年內(nèi)升值2%可以承受，但是如果真的升值到5%，對中國的外貿(mào)企業(yè)影響太大。央行也曾表示，當(dāng)前人民幣匯率不存在大幅波動和變化的基礎(chǔ)。

升值仍是“以我為主”

表面看來，人民幣中間價在五日內(nèi)“狂飆”657個基點(diǎn)，是由于近期美國的持續(xù)施壓。美國眾議院籌款委員會在美國時間周三召開為期兩天的聽證會，聽取美國產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易專家以及美國財長蓋特納的證言，內(nèi)容涉及如何迫使中國在匯率問題上采取行動等。蓋特納還將于周四在參議院金融委員會對同一問題發(fā)表證詞陳述。

但是某銀行人士認(rèn)為，這并非完全是由于美國方面的壓力，更是我方結(jié)合8月份外貿(mào)情況好于預(yù)期做出的主動調(diào)整。

10日，海關(guān)總署公布8月份出口同比增長34.4%，超過此前市場的普遍預(yù)期。近幾個月貿(mào)易收支一直保持著穩(wěn)定的高盈余。

央行副行長胡曉煉曾表示，從我國當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)來看，更加靈活的匯率制度有助于抑制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫。例如，在通貨膨脹壓力高企的時候，本幣適度升值一點(diǎn)，進(jìn)口的東西就相對便宜一些，匯率調(diào)整更有助于緩解“輸入型”通脹壓力。

返回頂部文章來源： 上海證券報