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中國外儲去"歐美化"降風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)債國赤字壓力緩解

2010年09月10日09:11 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T
關(guān)鍵詞： 外管局 歐美化 赤字 日本國債 外匯儲備 中國 風(fēng)險(xiǎn) 余永定 債券 日本財(cái)務(wù)大臣

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中國正努力實(shí)現(xiàn)外匯儲備多元化的策略，近日維持了對日本和韓國國債的增持?jǐn)?shù)量，實(shí)現(xiàn)了一定程度的“去歐美”化，以分散儲備貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。可原本正常的市場行為卻引來了發(fā)債國的懷疑。日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥9日表示，日本政府正在密切關(guān)注中國加快買進(jìn)日本國債的一事，同時(shí)，將就中國政府增持日本債券的意圖進(jìn)行了解。

購買日韓國債提速引發(fā)債國重視

根據(jù)日韓政府發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月份中國增持日本國債5830億日元(合69.7億美元)，為連續(xù)第7個(gè)月凈購入日本國債；繼今年上半年持有韓國國債數(shù)量翻番后，中國7月與8月又分別增持3600億韓元與1473億韓元的韓國國債，并成為韓國第三大債權(quán)國。

中國的購債行為本身是正常的分散化投資行為，卻引來發(fā)債國的重視。日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥9日表示“我不了解中國加快增持日本國債的真正意圖，”不過日本政府“計(jì)劃與中國政府密切合作以了解中國此舉的意圖。”日本財(cái)務(wù)省次官峰崎直樹9日在日本國會就經(jīng)濟(jì)政策舉行的聽證會上表示，中國大幅增持日本國債可能會加速日元升值，從而間接傷害日本經(jīng)濟(jì)。日本政府將會與中國協(xié)商解決問題。“我很奇怪中國政府為什么要大量買進(jìn)日本國債。”他說“如果單純從規(guī)避美元貶值的風(fēng)險(xiǎn)考慮中國顯然還有其他更好的選擇。”韓國媒體，也對中國增持韓國國債的情況進(jìn)行了報(bào)道和分析。

業(yè)內(nèi)人士指出，中國增持日本國債是在日元持續(xù)飆升背景下作出的短期選擇。此次中國外儲參考實(shí)際情況作出短期調(diào)整，也進(jìn)一步說明外匯儲備的多元化趨勢愈加明顯，在配置方面更加注重均衡。

對于增持日本短期債券，有分析指出，這或許反映出中國不愿對日元進(jìn)行長期投資。由于日元隨時(shí)可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)，中國外匯儲備在未來幾個(gè)月繼續(xù)增持日本國債的可能性并不大。

多元化儲備收效初現(xiàn)

法新社的報(bào)道稱，自金融危機(jī)之后，中國尋求投資的多元化。中國購入的債券主要用作外匯儲備。不再倚重美元和歐元，適時(shí)增加亞洲鄰國的債券持有量，這一舉動已對降低外匯儲備資產(chǎn)縮水風(fēng)險(xiǎn)起到了效果。

分析師稱，中國增持日元的主要原因有兩個(gè)。首先，由于美元持續(xù)貶值，加上擔(dān)心歐洲債務(wù)問題導(dǎo)致歐元下跌，市場環(huán)境迫使中國轉(zhuǎn)而增持亞洲鄰國的債券，以降低外匯儲備資產(chǎn)縮水的風(fēng)險(xiǎn)。其次，中日貿(mào)易增長也是中國增持日本國債的原因之一，大量中日貿(mào)易由日元結(jié)算，這表明中國用日元支付日本進(jìn)口貿(mào)易的需求不斷增加。

國家信息中心預(yù)測部世界經(jīng)濟(jì)研究室研究員張茉楠在接受媒體采訪時(shí)指出，減持美國國債，增加日韓國債以及新興市場國家資產(chǎn)，是未來中國外匯儲備多元化的方向。轉(zhuǎn)持日韓國債是將亞洲儲蓄用于亞洲的發(fā)展，這將有利于亞洲經(jīng)濟(jì)的整體繁榮，也將為人民幣成為區(qū)域性結(jié)算貨幣提供良好的基礎(chǔ)。

據(jù)悉，中國外匯儲備上半年增持日韓國債已實(shí)現(xiàn)正收益。

中國出手 發(fā)債國受益

目前日本經(jīng)濟(jì)極其疲弱，已打出的經(jīng)濟(jì)刺激牌效果甚微，市場分析師普遍預(yù)計(jì)，政府在龐大財(cái)政赤字壓力下難有新辦法，只有依靠日本央行增加從市場中購買日本國債的規(guī)模。但日本央行行長白川方明9日明確表示，不愿從市場買進(jìn)更多日本國債，因?yàn)槿绻顿Y者認(rèn)為日本央行在試圖為財(cái)政支出融資，此舉可能會推高長期利率而拖累經(jīng)濟(jì)活動。所以中國購買日本國債的行為一定程度上援助了處境“尷尬”的日本經(jīng)濟(jì)政策當(dāng)局。

其實(shí)自金融危機(jī)起，中國的外匯儲備投資就給予了眾多國家信心，包括美歐發(fā)達(dá)國家。以中國持有的美國國債數(shù)量為例，曾接近9000億美元。

7月份國家外管局購入約4億歐元的西班牙債券；中國央行前貨幣政策委員會委員余永定日前也公開透露，今年來中國已買入不少歐洲債券。分析認(rèn)為，第一波歐洲債務(wù)危機(jī)的度過，有中國外匯儲備支援的原因。（閆磊）　

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