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下載安裝Flash播放器雖然銀行利率水平已連續一年半沒有調整，但與存款利率聯動的萬能險結算利率卻不得不再次下調。近日，平安人壽的個人萬能險結算利率由4%下調至3.85%。無獨有偶，平時結算利率較為穩定的中英人壽萬能險也開始出現松動，此前4%的結算利率維持長達9個多月首次下調至3.85%。市場頗為關注，兩事件是否就是萬能險利率再度集體下調的風向標？
事實上，近一年半內，由于銀行存款利率在低位運行，各家公司的萬能險結算利率被迫出現下調。資料顯示，2008年下半年，央行在短短3個月內連續四次下調一年期存款利率至2.25%。
“萬能險與銀行存款利率聯系最為緊密，不斷走低并持續在低位運行的存款利率勢必在一段時間內對萬能險收益帶來影響。”一位保險分析師指出。
公開資料顯示，萬能險是兼具保障與理財功能的保險產品，萬能險的預定利率是保險公司承諾給投保人的收益上限，結算利率是指客戶所繳納的保費在扣除了初始費用之后資金進入投資賬戶所獲的收益比例，多數公司給客戶的預定利率為2.5%，已經明顯高于目前銀行2.25%的一年期存款利率。
因此，在銀行存款利率多次調低后，各家公司的萬能險結算利率也紛紛“跳水”，由此前的6%、5.5%、5%一直到目前最高結算利率4.2%。
不過，在2008年銀行存款利率松動不久，多數保險公司預測加息周期會很快來到，為了吸引客戶投保，萬能險的結算利率仍在高位運行，如平安人壽、中航三星人壽和泰康人壽的利率保持在4.5%-4.75%。“一些公司的結算利率沒有快速向2.5%靠近，是因為公司此前儲備了較多平滑準備金。”一位精算人員解釋。平安人壽相關負責人就曾表達過類似觀點。
據悉，在2007年大牛市時，多數保險公司都儲備了大量的平滑準備金，如中國平安當年儲備平滑準備金高達43億元。不過，在長期利差損之下，平滑準備金并非取之不盡的聚寶盆。為了縮小萬能險的利差損，各家公司勢必會進一步下調結算利率。
上月，泰康人壽和中航三星人壽下調了此前堅挺了幾個月的萬能險結算利率，分別由4%、4.3%調至3.875%和4%。時隔一個月，平安人壽和中英人壽也做出下調決定。“低利率持續長達一年半，各公司此前儲備的平滑準備金已用的差不多，而加息預期仍沒有實質性變化。”保險專家指出，如果再不下調結算利率，將進一步加大公司的利差損，年底的業績將受到明顯影響。“如果加息不能來到，萬能險還將進一步下調結算利率。如此一來，本來遭受冷遇的萬能險將很可能徹底遭冰封。”
不過，也有保險公司反其道而行之，如新華保險于9月2日將“得意理財兩全保險(萬能險)”的結算利率由3.6%微漲至3.7%。(記者 崔啟斌)