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2010年09月08日09:38 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

昨日（9月7日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多個渠道獲悉，醞釀多時的《信托公司凈資本管理辦法》（以下簡稱《辦法》）已下發(fā)各信托公司并開始正式實(shí)施，而《辦法》的核心思想則是將通過對凈資本的約束，來對信托公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險約束，信托公司無限做大信托資產(chǎn)規(guī)模的時代被該《辦法》畫上句號。

不過，銀監(jiān)會新聞處相關(guān)人士對此并沒有給予明確回復(fù)。

某信托公司研究部門人士表示，由于《辦法》將對各家信托公司的凈資本進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控，將信托公司的信托資產(chǎn)規(guī)模與凈資本掛鉤，并對信托公司實(shí)施以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)體系；該《辦法》的出臺，比此前監(jiān)管層下發(fā)的銀信新規(guī)的嚴(yán)厲程度更勝一籌。

值得注意的是，《辦法》對凈資本的要求相當(dāng)于對信托公司設(shè)定了“類似銀行資本充足率”的指標(biāo)，從公式來看，信托公司在任何時點(diǎn)須確保“凈資本/各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險資本之和≥100%”，即信托公司的凈資本必須要能覆蓋其面臨的各種風(fēng)險。

上述信托研究人士指出，這將使得整個信托行業(yè)面臨巨大的再融資壓力，如果資本金不足，一批資質(zhì)達(dá)標(biāo)的信托公司可能會通過申請上市的方法來解決問題。同時，由于銀信合作業(yè)務(wù)大量占用凈資本，對于信托公司而言，與其收益相比過于懸殊，銀信合作的開展是使信托公司“得不償失”，信托公司或?qū)︺y信合作業(yè)務(wù)“忍痛割愛”。

凈資本緊箍咒

《辦法》中關(guān)于對凈資本和風(fēng)險資本的風(fēng)險系數(shù)的規(guī)定和計(jì)算、風(fēng)險控制指標(biāo)、監(jiān)督檢查構(gòu)成凈資本管理辦法的主要支架。

《辦法》指出，信托公司應(yīng)在充分計(jì)提各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上，按照銀監(jiān)會規(guī)定的信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算凈資本。同時，信托公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同資產(chǎn)的特點(diǎn)和風(fēng)險狀況，按照銀監(jiān)會規(guī)定的系數(shù)對資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整。

首先，金融產(chǎn)品投資應(yīng)當(dāng)按照金融產(chǎn)品的類別和流動性特點(diǎn)按照規(guī)定的系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。信托公司以固有資金投資集合資金信托計(jì)劃或其他理財產(chǎn)品的，應(yīng)根據(jù)承擔(dān)的風(fēng)險相應(yīng)進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整。

其次，股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)按照類別和流動性特點(diǎn)按照規(guī)定的系數(shù)進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整。另外，對于貸款等債權(quán)類資產(chǎn)，則應(yīng)當(dāng)按照到期日的長短和可回收情況按照規(guī)定的系數(shù)進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整。

《辦法》要求，其他資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)的類別和流動性特點(diǎn)按照規(guī)定的系數(shù)進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整。資產(chǎn)的分類中同時符合兩個或兩個以上分類標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)采用最高的比例進(jìn)行調(diào)整。信托公司開展固有業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)計(jì)算風(fēng)險資本。其風(fēng)險資本計(jì)算公式為：風(fēng)險資本＝固有業(yè)務(wù)風(fēng)險資本＋信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本＋其他業(yè)務(wù)風(fēng)險資本。

在計(jì)算風(fēng)險資本時，也要按銀監(jiān)會設(shè)定的風(fēng)險系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。比如，信托公司自有資本金投資股票按15%計(jì)入，投資債券則只需按5%計(jì)入；信托業(yè)務(wù)中，投資有公開市場價格的金融產(chǎn)品按0.3%計(jì)入，而開展房地產(chǎn)類融資業(yè)務(wù)則要按1%計(jì)入。

忍痛割舍銀信業(yè)務(wù)

除了《辦法》的主文外，銀監(jiān)會還向信托公司下發(fā)了凈資本計(jì)算表、風(fēng)險資本計(jì)算表以及風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)管報表作為配套文件。配套的風(fēng)險資本計(jì)算表顯示，在計(jì)算風(fēng)險資本時，對銀信合作新規(guī)下發(fā)前后的銀信合作業(yè)務(wù)實(shí)行區(qū)別對待。

記者從信托公司業(yè)務(wù)人士處了解到，信托公司只為銀行提供運(yùn)作平臺，而產(chǎn)品的項(xiàng)目開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險控制、資產(chǎn)管理均由商業(yè)銀行主導(dǎo)和操作。信托公司基本沒有話語權(quán)，一般只能獲取千分之幾的手續(xù)費(fèi)。加之此類業(yè)務(wù)門檻低、可復(fù)制性強(qiáng)，因此信托公司之間往往出現(xiàn)惡性競爭。而《辦法》的出臺，更是加速了信托公司對銀信合作的割舍。

融資下的上市沖動

《辦法》指出，監(jiān)管層要求信托公司凈資本不得低于人民幣2億元，不得低于各項(xiàng)風(fēng)險資本之和的100%，且不得低于凈資產(chǎn)的40%。信托公司還應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同資產(chǎn)的特點(diǎn)和風(fēng)險狀況，按照一定的系數(shù)對資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整

一位不愿意透露姓名的信托公司業(yè)務(wù)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，《辦法》的出臺往往能很快暴露出一批資本金存在問題的企業(yè)。如果資質(zhì)尚可，其很可能通過申請上市來補(bǔ)充資本。

據(jù)悉，華信信托、百瑞信托、北京信托、華寶信托等公司都一直在積極的籌備上市，而中信信托則更是因?yàn)榘残判磐袃蓚€多月前的停牌，被業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)為下一家登陸A股市場的信托公司。除此之外，還有一批即將重生的地方信托公司有望成為這支隊(duì)伍的后備軍。（張瑋）

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