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下載安裝Flash播放器募集資金只能用于主業投資的規則正在遭受越來越大的挑戰。繼炒房后，上市公司又開始變相挪用募集資金去炒股。
昨日，川潤股份發布公告稱，公司擬以總額不超過3000萬元的自有資金從事證券投資。盡管公告特別強調該筆資金系公司自有資金，不包括募集資金、銀行信貸資金等，但記者卻發現，這筆所謂的“自有資金”與公司前不久增發的募集資金似乎有著千絲萬縷的聯系。
今年1月28日，川潤股份通過非公開增發的形式以每股21元的價格增發1250萬股，募集資金25450萬元。但該項募集資金剛剛到賬沒多久，川潤股份便通過“資金置換”的方式將募集資金置換成“自有資金”，且置換的額度高達18039萬元，川潤股份對此的說法是，此次資金置換的原因在于早前公司已經利用自有資金預先投入募投項目。
分析人士認為，通過置換后，川潤股份增發的募集資金搖身變成了不受用途限制的“自有資金”，相當于通過資金置換的手段給募集資金解除用途限制。因此，很難說公司計劃用于證券投資的3000萬元“自有資金”不是由募集資金而來。
“一些上市公司通過資金置換的方式給募集資金‘漂白’并最終改變其用途，這在很大程度上是在與監管部門打擦邊球。”市場人士對此表示。
事實上，通過資金置換的方式將募集資金變成自有資金，再將其以自有資金的名義使用，這種變相挪用募集資金的做法絕不是川潤股份的首創。以創業板為例，由于創業板公司超募現象嚴重，監管層明確規定：創業板超募資金只能用于主營業務投資。但“上有政策，下有對策”，一些創業板公司獲得巨額超募后，紛紛鉆起了監管的漏洞，利用資金置換方式將超募資金“漂白”成自有資金，進而將置換后的“自有資金”用來炒股、炒房，以此逃避監管。
自去年12月億緯鋰能打響了創業板資金置換第一槍后，華誼兄弟、紅日藥業等諸多創業板同仁紛紛效仿。盡管這些公司沒有公布置換后“自有資金”的最終去處，但一項數據顯示，截至4月14日，創業板上市公司中約7.82億元的超募資金被用于買地買樓。
“上市公司對資金置換樂此不疲，這表明監管層在資金置換的監管上是有盲區的。”北京一位不愿透露姓名的業內人士擔憂，如果監管層不對資金置換行為做出規范，那將很難保證上市公司募集資金不被變相挪用。他指出，盡管對于上市公司而言，資金置換后的確能夠給公司的財務決策帶來很多便利，也有助于減少公司的財務成本，但如果監管對此完全放任自由，那么這種“資金置換”將淪為上市公司不務正業地亂花錢的工具，這樣就不排除一些上市公司將募集資金變相挪用進入股市和樓市、損害廣大投資者利益的情況發生。北京商報
（責任編輯：華青劍）