有時好消息來自未曾預料到的地方。比如上周稍早中國采取的行動可能有利于你的退休投資組合。
25年前很難進行展望。
但或許我們會從以下得到一些幫助。道瓊斯工業平均指數重新跌向10000點，二次經濟衰退的言論加劇，而且人們越加感覺情況會變得更糟，以后才會變好。
那么中國提供了什么？上周稍早中國暗示，計劃允許人民幣兌美元升值。這一聲明公布以來，股市沒有太多上漲。但從長遠來看，中國的決定或許會對美國股市產生正面影響，這將有利于我們的退休投資。
盡管貨幣重估多數是紙上談兵，但有時這一市場中的關鍵時刻對于股市有著持續的影響。中國暗示準備允許人民幣兌美元升值，可能就是這些關鍵時刻中的一個。
中國采取的措施是相信全球經濟復蘇的最重要聲明，鑒于股市的動蕩本質和美國經濟忽好忽壞的表現，中國的舉動受到人們的歡迎。隨著金融危機的出現，2008年夏季中國政府暫停了人民幣的升值進程，這次決定重估人民幣兌美元匯率，更加顯示危機最糟糕的時刻已經過去。
人民幣匯率被低估
與美元不同的是，人民幣兌其他主要貨幣并不自由交易。這讓中國政府對人民幣匯率更有決策力。許多人認為人民幣兌美元匯率被低估了，政客和其他人士指責中國因人為低廉的貨幣而獲得不公平的優勢。如果貨幣價值低廉，與其他因素一起將通過較低的產品價格帶動出口。
摩根士丹利在一份研究報告中稱，因此中國的聲明“有利于金融市場”。這一舉動將提振美國出口、就業、企業獲利和經濟成長，在投資者較4月份更擔心害怕的時候，該舉動將鞏固經濟成長的穩定性。
在提升信心之外，人民幣匯率重估將有利于全球經濟再平衡，減少發達國家的通縮壓力，并正面促進股市和大宗商品市場。
當然中國并沒有讓一切東西都沾上魔力。懷疑論者認為，中國僅是在操縱，以避免在20國集團（G20）峰會期間其貨幣政策遭到指責。的確人民幣匯率上周一上漲，但上周二下跌，暗示中國更希望讓市場猜測，而不是一味讓人民幣快速升值。
蘇格蘭皇家銀行研究部（RBS Research）全球策略師拉斯金（Alan Ruskin）說，我看報紙標題暗示這些舉動顯示了中國對全球復蘇的信心……想法不錯，但我對此非常懷疑。
但即使是拉斯金也預期，未來一年人民幣將升值，從而幫助解決所謂的全球失衡問題。更寬泛來說，全球經濟更多依賴美國消費者。決策者正大力鼓勵中國等其他國家花得更多，存得更少，而讓美國采取相反舉動。
人民幣升值將幫助的另一件事是通縮威脅。在歐美和日本，物價下跌已成為一個大問題。如果消費者預期物價將持續下跌，那么就會開始推遲購物，以獲得更低的價格，通縮因而可能成為邪惡的怪圈。
Harris Private Bank駐芝加哥首席投資長埃布林（Jack Ablin）說，在實質薪資為負的環境下，通脹水平較低暗示就業沒有增長，如果消費者物價指數（CPI）為負，則意味著裁員。他認為人民幣升值是對抗通縮的可能方法。
大宗商品價格上升
除了這些書面論證，歷史上還有一些有趣的事情。上次中國允許人民幣匯率重估，即2005年中至2008年中，股市和大宗商品市場走勢強勁。
大宗商品價格表現尤其搶眼，油價在2008年夏天觸及每桶147美元的紀錄高位。貴金屬、工業金屬以及農作物價格均在三年時間內大漲。
在這樣的環境下一種可能承壓的金融工具是美國國債，因人民幣匯率上升降低了中國購買美國國債，以維持匯率穩定的需求。
盡管目前中國僅作出了即將恢復人民幣升值的重大暗示，但中國可能不會快速行動，但一旦行動起來，就會有利于市場和多數退休投資組合。
我想知道毛澤東會怎么想。
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