觀點(diǎn)對(duì)撞：黃金創(chuàng)新高 是拋還是買？
郎咸平：買黃金不如買房子
黃金一漲再漲，經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平卻堅(jiān)定唱空，放言“黃金是最差的投資品”。他說，黃金沒有什么投資價(jià)值，想靠黃金賺錢，還不如買四合院。 “1980年，一盎司黃金的價(jià)格是800多美元，30年也就漲了200美元。”他同時(shí)舉例說，民國初年，1兩黃金可以買2畝良田，5兩黃金就可以買北京一個(gè)四合院。但100年后的今天，1公斤黃金等于25萬元人民幣，只能買北京四合院的半個(gè)廁所。“如果你在100年前沒買四合院，而保留5兩黃金，那你今天將是一個(gè)窮人”。郎咸平認(rèn)為，黃金只有在最近8年才體現(xiàn)出較高的投資回報(bào)，但這是華爾街及其背后的美國政府操縱的結(jié)果。黃金易于被操縱的特性，使得它并非很好的投資品種，因此買黃金不如買房子。
宋鴻兵：黃金未來10年翻幾番
而以《貨幣戰(zhàn)爭》作者宋鴻兵為代表的一派觀點(diǎn)認(rèn)為，美國政府以大量發(fā)行貨幣的方式來緩解其巨大的國債壓力，最終可能造成美元崩潰，而作為制衡信用貨幣的黃金，未來地位將大幅上升。宋鴻兵分析說，目前美國總負(fù)債達(dá)到44萬億，一年僅國債利息就有5000億，“隨著債務(wù)利息剛性上漲，40年后，美國債務(wù)利息將達(dá)586萬億”。宋鴻兵指出，按照美國GDP的平均增長率3%計(jì)算，40年之后美國GDP總量將不夠償還債務(wù)利息，美國只能靠印鈔票來化解債務(wù)危機(jī)，這將導(dǎo)致美元崩潰。在可以預(yù)見的未來，隨著美國即將到來的長期消費(fèi)衰退、出口和政府投資乏力，美元作為世界貨幣的金融體系注定走向崩潰。“黃金作為臨時(shí)貨幣將被大量增持，未來10年，黃金不是漲一倍兩倍，而是若干倍的趨勢(shì)”。宋鴻兵建議投資者要轉(zhuǎn)換思路，把黃金當(dāng)作一種貨幣進(jìn)行儲(chǔ)備，他說，美元貨幣體系遲早會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重問題，黃金重新成為貨幣的可能性越來越大，“從這個(gè)角度來說，你遲早都得換，只是越晚換，你的紙幣能換的黃金越少”。
羅杰斯：不買黃金寧可買白銀或鈀金
投資大師羅杰斯早就預(yù)言黃金會(huì)在2010年開始的10年時(shí)間里達(dá)到2000美元的歷史高點(diǎn)。不過,羅杰斯坦言自己對(duì)投資黃金興趣冷淡,“有許多商品比黃金更值得購買”。羅杰斯表示,“如果你想購買貴金屬,我推薦白銀或鈀金,這兩種金屬市場相對(duì)低迷。” 而關(guān)于黃金的問題,他表示,“我持有黃金,并且已持有一段時(shí)間了。不過,現(xiàn)在所有人都看好黃金,而我不喜歡購買那些已上漲了很多的東西。但我現(xiàn)在絕不會(huì)賣出黃金。” 他指出,“5年前拋售黃金的央行們現(xiàn)在也在購買黃金,有許多人追隨著央行的腳步購買黃金,他們不過是隨大流。世上或許有比黃金更好的商品可以投資,可是他們已經(jīng)被黃金蒙蔽了雙眼。”
抗通脹黃金展現(xiàn)“王者魅力”
對(duì)比CPI：隨脹而漲的投資產(chǎn)品
在通貨膨脹的環(huán)境下，黃金作為“貨幣之王”是一種隨脹而漲的投資產(chǎn)品，它的價(jià)格會(huì)跟上通脹的腳步，抵御財(cái)富縮水。世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，投資黃金意味著獲得了抵御通貨膨脹的保障。在過去一年里，我國CPI的漲幅為6%左右，而同一時(shí)期黃金價(jià)格的上漲達(dá)到了15%。由次看來黃金都能為投資者提供個(gè)人財(cái)產(chǎn)的保障。
收益：長期看仍有投資價(jià)值
黃金和美元的走勢(shì)基本相反，因?yàn)辄S金是用美元標(biāo)價(jià)，在黃金的內(nèi)在價(jià)值不變的情況下，如果美元貶值，金價(jià)自然會(huì)上漲，反之亦然。由于美國實(shí)行了量化寬松的貨幣政策，導(dǎo)致美元在下一階段通脹預(yù)期加強(qiáng)，因此長期來看黃金的仍具有一定的投資價(jià)值。
變現(xiàn)度：理財(cái)類產(chǎn)品流動(dòng)性較好
對(duì)于投資者來說，利用黃金實(shí)現(xiàn)抵御通貨膨脹，多選用的投資渠道可以分成實(shí)物黃金和紙黃金兩種形式。實(shí)物金可以拿到真正的黃金，適合長線投資策略，適合多數(shù)的普通投資者，投資無須多少專業(yè)知識(shí)和投入過多的時(shí)間精力。不過實(shí)物金流動(dòng)性不好，變現(xiàn)能力較差，并且保管、存儲(chǔ)、鑒定等成本高。紙黃金流動(dòng)性好，變現(xiàn)能力強(qiáng)，優(yōu)勢(shì)是24小時(shí)交易，T+0結(jié)算，客戶當(dāng)天可反復(fù)交易。
認(rèn)可度：認(rèn)知度不高短線操作居多
相比起房產(chǎn)投資來說，黃金投資具有一些顯而易見的優(yōu)勢(shì)。黃金投資的門檻較低。不像買房需要一次性投入大筆資金，投資黃金的人士可以根據(jù)自己的資金實(shí)力和需求來選擇黃金配置的數(shù)量和比例。但遺憾的是，投資者現(xiàn)在普遍對(duì)黃金的配比度還不高，認(rèn)知方面比起發(fā)達(dá)國家來也差了不少。投資者炒金應(yīng)圍繞中長線保值這個(gè)中心進(jìn)行。在這個(gè)前提上，逢低買入實(shí)物金應(yīng)該是比較理性的做法。一般家庭最好有10%~15%的資產(chǎn)投資在實(shí)物黃金領(lǐng)域，擇低價(jià)買入，一般做半年到2年的中長線投資。
以史為鑒：金價(jià)激蕩40年
我們不妨考察一下過去40年里黃金投資的收益到底如何。為此，我們要追溯到1971年美國政府宣布放棄35美元兌一盎司黃金的美元“金本位制”，實(shí)行黃金與美元比價(jià)自由浮動(dòng)。
1970年～1980年
年復(fù)合收益率37%
隨著1971年美國宣布放棄美元“金本位制”，黃金價(jià)格從35美元兌一盎司的低位急劇上漲，1973年黃金價(jià)格已漲至90.85美元。1973年12月，美國爆發(fā)新一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并導(dǎo)致嚴(yán)重通脹，至1975年1月，每盎司黃金已漲至180美元，相比1971年的1盎司兌35美元，上漲幅度達(dá)到414%。
1979年世界第二次石油危機(jī)，原油價(jià)格從14美元/桶上漲到35美元/桶以上，再加上1979年12月蘇聯(lián)對(duì)阿富汗出兵，政治局勢(shì)的惡化，導(dǎo)致市場對(duì)黃金需求巨大，至1980年1月21日，國際現(xiàn)貨黃金達(dá)到每盎司850美元的價(jià)位，相較1970年的每盎司35美元，金價(jià)10年時(shí)間上漲了23.29倍，如果折算成每年復(fù)合收益率大概是37%。
1980年～2000年
跌幅達(dá)48.39%
1980年至2000年這20年時(shí)間，黃金價(jià)格持續(xù)低迷，而1996年至2000年間，美國GDP維持3.5%的高速增長，黃金價(jià)格一度降至255美元的歷史低點(diǎn)。從1980年1月2日的559美元降至2000年1月3日每盎司288.5美元，國際現(xiàn)貨金價(jià)降幅達(dá)48.39%，這期間的收益率處于虧損狀態(tài)。
2001年～2009年
年復(fù)合收益率16.5%
從2001年起黃金開始走牛，2001年美國科網(wǎng)泡沫破滅加上9·11事件，美聯(lián)儲(chǔ)開始執(zhí)行寬松貨幣政策，引發(fā)市場對(duì)通脹的擔(dān)心，金價(jià)從2001年11月27日的272美元左右漲至2005年的500美元，而2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)救市政策加劇了市場對(duì)美元貶值的預(yù)期，昨日金價(jià)攀至1199.3美元，短短8年，黃金上漲3.4倍，年復(fù)合收益率約16.5%。
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