金價屢創新高黃金股漲幅居首
周三，黃金股位居整個A股市場的漲幅榜首，上漲幅度達7.08%。統計顯示，有色金屬板塊資金凈流入為32.26億元。受到黃金期貨升勢的提振，午后黃金股繼續發力，山東黃金直沖漲停，豫園商城上升9.88%，中金黃金上漲5.41%，紫金礦業上漲6.50%。
近日，黃金價格走勢搶眼，可謂是引領商品狂歡。11月24日,LME基本金屬價格略有下跌。而惟獨黃金價格出現了小幅上漲。周二，紐約商品期貨交易所(COMEX)期金放量收高，美國最大的黃金交易基金SPDR黃金持有量的增加支持了金價的上漲，最大黃金交易基金持金量的增加表明了金市的投資需求將會繼續。截至收盤，COMEX 12月黃金合約上漲1.1美元，收于1165.8美元/盎司，漲幅為0.1%。市場人士認為，金價回落是買入黃金的機會。國內期貨市場方面，滬金主力合約目前報258.87元，漲3.74元或1.47%，繼續刷新歷史高點，并逼近260元大關。
業內人士分析認為，本輪黃金股上升的原因主要有三個方面：
其一、國際市場黃金價格最近連續大幅上升，從10月29日1027美元，上升到目前的1180美元。在不到一個月里，大幅上升16%。黃金企業的業績也將隨之大幅上升。可是，自10月29日至今黃金股的價格卻一直沒有明顯、大幅的上升。遠遠落后于國際市場黃金價格的上升。所以，黃金股應該有一次比較好的補漲。
其二、在9月的上升行情中，黃金股明顯有大資金進場。其中，龍頭股山東黃金就從44.61元急速上升到73.35元，上升幅度超過60%。顯示有很大量資金進入。目前，這一大資金還沒有明顯的拉高動作。
所以，市場普遍預計黃金股有可能在近日的行情中，走出連續性相當好的上升行情，從而帶動大盤走出加速上升行情。黃金股有可能成為市場的主熱點。
近期黃金價格上漲到1100美元/盎司上方，SPDR GOLD SHARS的持倉9月以來也持續增倉4.07%。信達證券認為，投資需求，尤其中國的投資需求，將是金價上漲的主要推動力，同時央行出售、企業套保和舊金重煉供應的減少將支撐金價。
四季度是印度傳統的消費季節，而年底也是中國發獎金的日子，一季度是中國的傳統春節。美元走弱和通脹預期無疑是黃金走強的因素，但中國黃金投資渠道和品種的增多、中國民眾對黃金投資熱情的增加是全球黃金市場新興的重要投資力量。中國力量可能在未來進一步推升黃金價格，建議重點關注國內黃金類礦業公司。
鋼鐵股價格上揚+價值洼地構成上行動力
周三，鋼鐵股表現出色，再次顯露出其鋼鐵力量，助推指數。鋼鐵股漲幅達5.55%，統計顯示，資金凈流入為17.67億元。寶鋼最高漲幅近5%，完全突破前日高點，量能也出現劇增，在其帶動下，太鋼不銹、魯銀投資升至漲停，大冶特鋼、凌鋼股份、法爾勝、廣鋼股份、鞍鋼股份也紛紛逞強。
目前，鋼鐵板塊+鋼材期貨+鋼材現貨，三者聯動向上趨勢的值得注意。近期，鋼材現貨價格已經出現了連續5周的上揚態勢。昨日，鋼鐵板塊更是出現整體的上漲。與此同時，我國需求仍會保持穩定增長態勢；結構調整、產業升級是主攻方向，將會繼續加大并購重組，支持做大做強鋼企。而政策上，工信部擬發的《推進鋼鐵產業健康發展的指導意見》已上報國務院，近期將會出臺，對鋼鐵未來發展做進一步的引導。
市場人士預計明年鋼價漲幅會在12%-15%，其中螺紋鋼將繼續成為明年的領漲品種，此外還看好冷軋板中的汽車板和家電板；取向硅鋼在今年基本沒漲，明年是依然是電網投資高峰期，取向硅鋼的漲幅潛力很大，亦可重點關注，如武鋼股份、寶鋼股份。
明年出口將繼續復蘇，今年凈出口約為120萬噸，預計明年月均鋼材出口量會在250萬噸之上，全年3200-3500萬噸左右，同比增幅在40%之上。但與2008年上半年的高峰值相比仍有較大差距。
因近期鋼價連續反彈，且市場對明年鐵礦石漲價預期看法較為一致，因此國內鋼材價格繼續上漲的可能性較大。
國泰君安分析師也認為，原料繼續上漲，抬高鋼價底部。房地產、基建等方面的需求將于明年開春開始集中釋放，拉動長材消費，鋼價還處于上升通道中。通脹預期的不斷增強，將有助鋼鐵價格進一步反彈。
同時，大家也一直看好并購重組：這是鋼鐵業做大做強的必由之路。2009年和2010年仍是并購高潮年，預計明年將會有大量進入實質運作階段的并購重組案例。中小上市公司大多具有并購重組預期，其中的凌鋼股份、安陽鋼鐵、廣鋼股份、杭鋼股份等并購題材較為有吸引力。
今年4季度和明年1季度鋼價延續震蕩反彈態勢，但創新高難度很大；2季度在地產投資拉動下將會有一個加速上升過程，2、3季度是鋼價和業績峰值區；3季度后至4季度鋼價相對平穩。因而總體判斷2010年上半年鋼鐵股能跑贏大盤，投資機會好于下半年。
旅游酒店受政策支持步入景氣上升周期
周三，酒店旅游板塊表現突出，助推指數，漲幅達4.72%，統計顯示，資金凈流入為6.01億元。國旅聯合升至漲停，世博股份、金陵飯店漲逾4%，國旅聯合、華天酒店、三特索道、中青旅、中國國旅、西安飲食、西藏旅游漲逾2%。
25日國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，討論并原則通過《關于加快發展旅游業的意見》。會議認為,旅游業兼具經濟和社會功能,資源消耗低,帶動系數大,就業機會多,綜合效益好。我國幅員遼闊,旅游資源豐富,人民群眾日益增長的多樣化消費需求為旅游業發展提供了新的機遇。
會議指出,加快發展旅游業,必須堅持改革開放,堅持以人為本,提高服務和管理水平;堅持以國內旅游為重點,積極發展入境旅游,有序發展出境旅游;堅持因地制宜,合理利用資源,推動旅游業特色化發展和可持續發展。一是放寬旅游市場準入,鼓勵社會資本和各種所有制企業公平參與。推進國有旅游企業改組改制,支持民營和中小旅游企業發展,積極引進外資旅游企業。二是優化旅游消費環境。加快以旅游交通、游客服務、旅游安全等為重點的基礎設施建設。加強旅游景區門票價格管理,完善旅游信息服務,促進旅游消費便利化。三是推動旅游產品多樣化發展。實施鄉村旅游富民工程,合理建設特色景觀旅游村鎮,積極發展休閑度假旅游,繼續發展紅色旅游。大力推進旅游與文化、體育、農業、工業、林業、商業、水利、地質、海洋、環保、氣象等相關產業和行業的融合發展,培育新的旅游消費熱點,豐富旅游文化內涵。四是加強旅游從業人員素質建設和旅游市場監管。大力發展旅游職業教育,加強旅游從業人員培訓。健全服務標準體系,全面提升旅游服務質量。健全監管體系,維護游客合法權益。加強旅游誠信體系建設,提高行業自律水平。五是推進節能環保。大力倡導健康旅游、文明旅游、綠色旅游。嚴格執行旅游項目環境影響評價制度,妥善保護自然生態、原居環境和歷史文化遺產,保護生態環境。建立健全旅游安全保障機制。
旅游無疑是經濟復蘇后人們消費需求增長最快的部分，此外一系列旅游主題事件也對二級市場起到催化作用。
國金證券在2010年旅游餐飲行業年度報告中指出，前所未有的寬松貨幣政策推動了全球資本市場相較實體經濟出現了更早更為強勁的復蘇，加上房地產市場的有效恢復，財富效應將對下一階段居民消費的增長產生重要影響，而旅游無疑是人們在收入達到一定水平后邊際消費需求增長最快的部分之一。隨著入境游市場全面恢復，旅游行業整體盈利能力將進入上升周期。
此外，世博會正式舉行、迪斯尼中方公司股東的最終落實以及海南國際旅游島規劃正式獲批等主題事件將會對相關公司的二級市場表現起到催化劑的作用。
周三，化工化纖板塊漲幅達4.44%，統計顯示，資金凈流入為22.88億元。山東海龍、西北化工、魯西化工、新鄉化纖、三友化工等直逼漲停。
今年，在房地產、汽車、家電等與國家擴內需政策密切相關的行業已經直接拉動了對于化工行業的需求,如PVC、純堿、改性塑料、聚氨酯等。明年下游行業的進一步轉暖還將繼續打動對于化工行業的需求。
化工行業絕大部分產品處于產業鏈的中游，受庫存的影響大于下游，產能調節能力又大于上游。在中國傳統的投資拉動型的經濟增長模式中，化工行業超額收益在牛市中期階段開始顯現。
化工行業的盈利來自上下游剪刀差。產品漲價初期往往是成本推動型，然后逐漸演化為需求拉動型。化工行業的投資相對上游行業而言更難把握，因為上游行業的成本基本固定，只需要跟蹤產品價格就可以了。
目前，各種價格指數見底回升的趨勢基本確立，而化工產品價格指數的特點就是波動大、有時滯。這兩個特點也可以解釋化工行業超額
收益的滯后性。2009年是低價庫存(原料)，2010年仍然是低價庫存，不同之處在于2010年的低價庫存是相對產品漲價的動態低價。
東北證券分析認為2010年投資機會來自于產品漲價。在選擇上主要考慮價格的歷史波動性、價格與原油的相關性、提價的能力、公司業績的價格彈性。建議重點關注浙江龍盛、華魯恒升、中泰化學、金發科技和天茂集團。
渤海證券認為，消費回暖等帶動商品價格走高，關注價格上漲明確的品種及消費回暖帶動利潤向下游傳遞的機會。下游需求持續回暖，目前PVC產量同比上漲50%左右，同時受成本上漲影響，PVC價格的上漲將更加明確，對一體化電石法PVC生產商而言，其利潤也將呈楔形上漲走勢；所以目前投資一體化電石法PVC生產商的收益是確定的；與此同時，下游需求持續回暖，對化工商品價格的影響是正面的，特別是TDI和MDI的上漲幅度仍然值得期待。
由于經濟結構調整的要求，國家依然會推行消費刺激政策，終端消費(如汽車、家電等)的回暖將帶動利潤向下游傳遞，而且經濟增長也逐漸過渡到利潤向中下游轉移的階段，相關公司業績將會得到進一步提升，投資也變得相對確定。
編者的話
周三，滬深股市上演一場“絕地反擊”大戲，放量大漲。上證指數以3290.17點收盤，上漲66.64點，漲幅為2.07%;深證成指收盤于13808.05點，上漲2.69%。兩市總成交3545億元，資金凈流入約317億元。統計顯示，兩市達到漲停的個股(不包括ST股)有68家，5%以上漲幅個股達376家。市場在黃金股、鋼鐵、化工化纖、旅游酒店等四大板塊的帶領下，出現了報復性的反彈。分析人士認為，在最近的驟漲驟跌中，個股的強弱得到了充分的考驗。特別是昨日率先反彈的品種值得投資者重點關注。
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