房地產(chǎn)：民生基礎(chǔ)保八支柱行業(yè)全面復(fù)蘇(信達證券 張冬峰)
房地產(chǎn)作為今年以來率先恢復(fù)增長的行業(yè)，其市場狀況已成為判斷經(jīng)濟運行的重要因素，也影響著與之密切相關(guān)的眾多行業(yè)。
房地產(chǎn)開發(fā)投資加速，施工面積增長持續(xù)上升，是前期行業(yè)庫存消化成果顯著，行業(yè)供需矛盾開始顯現(xiàn)的必然結(jié)果。
隨著各地房地產(chǎn)市場全面復(fù)蘇，以央企為首的開發(fā)商不斷刷新各地的地王紀錄。天價地塊相繼誕生，土地成交價格屢創(chuàng)新高。
在眾多關(guān)于房地產(chǎn)投資方面的政策中，較為重要的兩個是將于10月實施的允許保險資金投資不動產(chǎn)的政策和正在討論制定中的房地產(chǎn)投資信托基金試點管理辦法。
多種融資渠道的建立與完善，將從根本上改善房地產(chǎn)市場資本構(gòu)成和企業(yè)融資結(jié)構(gòu)。
房地產(chǎn)業(yè)與千家萬戶息息相關(guān)，涉及到民生的基礎(chǔ)，其發(fā)展意義與作用勿需多言。從行業(yè)關(guān)聯(lián)角度看，房地產(chǎn)業(yè)的涉及面更是無出其右者。
投資建議做為保八支柱的房地產(chǎn)業(yè)，決策層穩(wěn)定市場預(yù)期、保持其平穩(wěn)有序發(fā)展的政策導(dǎo)向相當長一段時間內(nèi)不會改變。從行業(yè)投資角度看，由于房地產(chǎn)投資增幅仍然偏低，國家將會鼓勵其進一步增長。主要上市公司前期銷售狀況良好，全年業(yè)績基本鎖定。我們繼續(xù)給予行業(yè)強于大市的評級。
選股思路一是自身實力雄厚或有大股東做為依托，土地儲備豐富，業(yè)績預(yù)期明確的個股，如保利、招商地產(chǎn)、萬科；二是具有差異化競爭優(yōu)勢，占有稀缺資源的二線龍頭股，可重點關(guān)注金融街、華僑城；三是跟蹤受益于保險資金入市、REITs出臺的個股，如張江高科、外高橋、金地。
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