鑒于不同投資策略對收益的不同貢獻，我們對β策略、α策略的界定如下：
β策略：在預測市場出現趨勢性上漲或下跌時，充分利用倉位控制、股票或行業相對市場的波動性(β值)的大小，盡可能獲取高額回報的策略方法。
α策略：在預測市場出現震蕩行情時，通過精選個股和行業，降低市場波動風險來獲取超額回報的策略方法。
◆下半年全球經濟逐漸企穩，基建投資和房地產投資雙輪驅動我國經濟U型反轉。受過剩商品的影響，通脹預期在中國不會成為現實，地產、股票等資產市場泡沫有可能常態化。
◆下半年市場行為非理性將加大股市波動。預計滬綜指核心波動區間為2500-3400點，運行中樞為2950點。震蕩市中α策略優于β策略，投資應從β轉向α策略：重個股，輕指數；變分散投資為相對集中投資；靈活波段操作，淡化持有策略；重視輪動策略；選股注重估值彈性與業績并重。
◆銀河證券十大金股：中國石化(600028)、中國神華(601088)、冀東水泥(000401)、青島啤酒(600600)、哈藥股份(600664)、中信證券(600030)、一汽轎車(000800)、金融街(000402)、中興通訊(000063)、豫園商城(600655)。（銀河證券研究所）
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