疑問三：
破產公司舊賬為何07年不計提？
而2008年是ST金化執行重整計劃的第一年。
ST金化主營業務是聚氯乙烯樹脂的生產和銷售。據了解，ST金化23萬噸生產設備破產重整前停產長達一年半后，終于2008年4月底順利恢復生產，無奈接著就趕上金融海嘯沖擊，一方面受外部市場環境影響,公司產品售價大幅下降。另一方面,公司全面恢復生產時間較短，恢復生產檢修費用較大。以上因素均對公司業績產生不利影響,
對此，天相投顧分析師3月3日指出，PVC主業重新啟動，受行業整體形勢影響出現較大虧損。相關資料表明，2008年4月，ST金化重組和恢復生產，因停產時間較長，各項費用支出較多。2008年上半年，PVC的成本隨電石、二氯乙烷等價格攀升而逐步升高，壓縮利潤空間，4季度，更是出現全行業的成本與銷售價格倒掛，由此產生主業虧損。
著名財經專家賀宛南指出，ST金化“主業虧損可以用金融危機來加以推諉，那10.18億元的資產減值呢？”。
據了了解，這10.18億元的資產減值中，其中6.7億元為原大股東滄化集團的欠款，1.82億元為二股東深圳貴速關聯企業的欠款，本來大股東滄化集團答應以土地還債的，但之后該集團也進入破產程序后，這些負債便全額計提了。
至于營業外支出3億多，其中近2億是之前已經破產的兩家子公司的舊賬。因此賀宛男提出“這些舊賬為什么2007年不計提呢？我們不得不懷疑，這是在為包裝當年的“優異業績”讓路。
疑問四：
明年業績是否又要轉為盈利了？
如果非經常性損益構成去年虧損主要部分，那今年ST金化的業績會怎樣呢？
天相投資認為ST金化將在PVC行業中盈利能力領先。“PVC占公司銷售收入90%以上，采用上市公司中唯一的混合法工藝，原料一半以上為石化制品進口二氯乙烷等，品質較好，售價與乙烯法PVC相當；而成本因國際油價低位徘徊，優于占國內產能75%的電石法企業。雖然PVC市場延續低迷，目前行業開工率約50%，但公司銷售正常，自2008年底一直保持近滿負荷生產。
但ST金化的增發一直未能成行。ST金化的資產重組方案去年9月就獲得了河北省國資委的批復，同意公司非公開發行股票及與河北金牛能源股份有限公司、邢臺礦業(集團)有限責任公司進行資產重組，但由于證券市場的變化而停了下來，原方案已于2009年1月失效了。
當時的非公開發行股票預案暫定的認購價格為6.91元/股，與當時該股在二級市場上的價格差別還不是很大，專家認為現在看起來，當時應該將增發價格適當下調，以融得發展資金。由于錯過了機會，4個月的時間，股價跌去了三分之二，使得認購價比目前的股價高出一大截；而計劃注入的業務由于市場存在較大波動，使公司處境更加艱難。
賀宛男推測，ST金化的蹦極還沒有玩完，公司現在還埋有伏筆。
而ST金化為什么現在要計提損失把財報做虧，日后又要計入收益把財報做盈呢？賀宛男一針見血指出：“大股東的股權要鎖定三年(2010年底解禁)，現在還不到時候呢。”
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