截至上周，已披露年報公司中，ST金化成為虧損冠軍。
其2008年報震驚了市場，ST金化2008年虧損總額近14.93億元，每股虧損3.54元。而在2007年，金化扭虧大賺11.71億元。
這一戲劇性的變化的背后是什么了？
疑問一：
PVC裝置為何不分年度折舊？
相關專業人士在看過ST金化的年報后，首先對ST金化高達10.18億元的資產減值損失表示了懷疑。因為在15億虧損中，除了主業虧損，就是這10.18億元的資產減值損失。
2008年報顯示，ST金化實現營業收入7.27億元，比上年大增192.6%，但營業成本高達7.61億元，即主業仍處于虧損狀態，扣除三項費用后營業利潤為-1.66億元，再加上資產減值計提10.18億元，營業外支出3.08億元，使公司巨虧近15億元。
ST金化對此的解釋是，上一報告期(2007年)公司重組收益較大，而2008年資產減值數額較大。年報顯示，2008年公司資產減值損失余額為10.18億元，同比增長77.24%，主要為計提部分壞賬損失及長期投資、固定資產減值損失所致。
據ST金化證券辦李先生介紹：去年公司資產減值損失，主要為計提部分壞賬損失及長期投資而產生的；同時，由于對相對落后且已不具備安全生產條件的6萬噸PVC裝置進行了搬遷，而這部分設備拆除后已無整體使用價值，將以廢舊物資對該部分拆除設備進行變賣。這樣，產生了比較大的固定資產減值損失。
但專家對此卻提出質疑，西南財大會計學院吳戰篪教授認為，按照現行會計制度的規定，對逾期未能收回的應收帳款計提壞賬損失，“公司在發生應收帳款時為何不多個心眼？是否嚴格執行了公司的內控制度？這應該分清責任，不能不分青紅皂白地由股東來承擔。”
吳戰篪教授認為，對于6萬噸PVC裝置按規定進行報廢處理是很正常的事情。但按照現行會計制度的規定，對固定資產都是采取的分年度折舊辦法分期進入成本的，但ST金化讓人疑惑的是怎么到了報廢處理時才一次性進入成本。“
“如果真是這樣，顯然有違反了會計制度的規定。”吳戰篪教授說道
疑問二：
為何三年中每隔一年就虧損？
回顧ST金化近三年歷史業績，我們看到了一個大起大落的“過山車”模式。2006年ST金化大虧15.48億元，每股收益為-3.67元，2007年扭虧大賺11.71億元，每股收益高達2.78元，ST金化2007年的業績曾讓投資者大舒一口氣。
但日前ST金化公布的2008年年報卻讓人大跌眼鏡——再次巨虧14.93億元，每股收益-3.54元。
ST金化原名ST滄化(滄州化工)，2005年虧損4.56億元，每股收益-1.08元已經讓人“刮目相看”。2007年4月，在巨虧15.48億元、凈資產-9.68億元的2006年報公布后，ST滄化一債權人無奈向滄州市中院提請其破產還債，并被法院迅即受理，成為轟動一時的上市公司破產第一例，之后公司正式進入破產程序。2007年底，同是河北省國資旗下的上市公司金牛能源以7000余萬元的價格，取得ST滄化的控股權，公司2007年報就扭虧大賺11.71億。
緊接著，改名后的ST金化公布了定向增發預案，擬以6.91元/股的價格，向大股東金牛能源及其最終控制人河北冀中能源增發2億股新股，但由于股價大跌，公司的增發一直未能成行。
我們在公司歷史年報中了解到，2007年歸屬于母公司所有者的凈利潤1.3億元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司的凈利潤為-7.1億元，主要原因是公司 2007年度實施了破產重整,將重組前債務的賬面價值與重組后債務的入賬價值之間的差額共19.8億元計入當期損益,使得非經常性收益大幅增加所致。
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