春節(jié)即將來臨，持股還是持幣過節(jié)的抉擇，又一次擺在了投資者面前。上周末，外圍市場繼續(xù)惡化，多空分歧明顯加大，更讓投資者猶豫不決。就此，分析人士提出了一個“老問題、新辦法”的解決方案：持股要眼明，持幣要心寬。關(guān)鍵是弄清多空分歧在哪里。
多方：保8是最大利好
多方認為，保8是最大的利好。即使空方的理由有100條，只要實現(xiàn)保8，一切都會迎刃而解。而從國內(nèi)外經(jīng)濟專家分析來看，至少有三大理由能夠?qū)崿F(xiàn)保8。
其一，實體經(jīng)濟的領(lǐng)先指標M2增速。數(shù)據(jù)顯示，在持續(xù)回落6個月后，2008年11月的14.8%大幅跳升至12月的17.82%，遠超市場預(yù)期。國內(nèi)人士分析認為，相關(guān)刺激經(jīng)濟政策措施的效果已初步顯現(xiàn)，實體經(jīng)濟最壞的時候或已過去。其二，高增長的因素沒有發(fā)生根本性變化。境內(nèi)外專家認為，所有的促進中國高增長的因素還在：勞動力成本低、教育的普及、高儲蓄率、基礎(chǔ)設(shè)施的改善以及快速的城市化；中國的財政狀況是世界上最好的。另一方面，截至目前，已有近20個省、市、自治區(qū)誓言2009年GDP超8。由此看來，高增長的因素猶存，決定了中國經(jīng)濟理應(yīng)率先復(fù)蘇。其三，世界期待中國經(jīng)濟早日復(fù)蘇。英國《金融時報》剛剛組織的對全球70位經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查顯示，美國仍然被經(jīng)濟學(xué)家認為是最有可能率先恢復(fù)的經(jīng)濟體，而中國屈居第二。這一預(yù)測反映了經(jīng)濟學(xué)家們對于美國與中國的經(jīng)濟良好的自我恢復(fù)功能的肯定。
空方：減持是最大擔(dān)憂
空方認為，近期，A股、H股限售股的減持，是節(jié)前市場最大的擔(dān)憂。A股限售股的減持一波未平，境外戰(zhàn)略投資者減持H股限售股一波又起。上周三，瑞士銀行狂拋中行34億H股；上周四，李嘉誠基金通過美林證券7.5%折讓出售所持20億股中國銀行H股。一周之后，美國銀行又減持建行56億H股；高盛也通過上海證券交易所競價交易系統(tǒng)出售西部礦業(yè)無限售條件流通股約7804.10萬股。
對于此輪外資減持潮，空方的擔(dān)憂有三：一是外資持有的H股都是中資的權(quán)重股，A-H股的比價效應(yīng)勢必對A股構(gòu)成壓力；二是由于外圍市場的不確定性，外資減持中資股的名單可能拉長；三是在此低價位，斷言外資大減持的目的是后院起火的被動“自贖”行為值得存疑。須引起注意的是，外資折扣減持仍獲利良多，是否激起A股小限的減持意愿也有待觀察。
持股：關(guān)鍵看持什么股
采訪中，多數(shù)分析人士認為，投資者大可不必為此困擾。節(jié)假日并非持股或者持幣的理由，持股還是持幣關(guān)鍵還在市場環(huán)境適合持幣還是適合持股，而不在于節(jié)假日本身。鑒于春節(jié)前后個股活躍及牛年開門紅的概率大，分析人士指出，觀望會使許多人失去了交易機會。因此，持股并不可怕，關(guān)鍵看持什么股票。他們認為，可持四類好股過大年。
第一，保8的產(chǎn)業(yè)政策催生的好股。如本周鋼鐵、汽車產(chǎn)業(yè)政策，陸續(xù)還有裝備、石化、紡織、醫(yī)藥、電子、信息等產(chǎn)業(yè)政策，都將催生局部熱點及熱門股。同時，對于產(chǎn)業(yè)政策限制板塊做減持處理。
第二，業(yè)績明朗的中價小盤股。從本輪反彈行情來看，至今未出現(xiàn)拉抬，其整體反彈幅度偏小，有業(yè)績支持，上升通道保持完好無損，行業(yè)景氣度維持增長，這類品種值得投資者節(jié)后繼續(xù)期待。但對于漲幅巨大或業(yè)績不明朗的則需要做減持處理。
第三，重大事件驅(qū)動的板塊，如受益世博、迪斯尼、創(chuàng)業(yè)板、并購貸款、融資融券等。節(jié)后上海世博進入倒計時，在世博會和迪斯尼落戶上海預(yù)期的雙重利好推動下，資金著重布局的上海本地股有著實質(zhì)的沖刺背景。
第四，挖掘高送配股票。操作策略是，按照年報披露順序，選擇業(yè)績預(yù)增、行業(yè)景氣度高、未分利潤高、公積金高的“一增三高”品種捂股過節(jié)。從首家公布年報10送10的中兵光電來看，主力利用市場對業(yè)績增長的高關(guān)注度狙擊高送配股票的概率非常大。
持幣：關(guān)鍵在于心態(tài)
針對當(dāng)前內(nèi)外市場的不確定性，有分析人士認為，普通投資者持幣過節(jié)也是不錯的選擇，關(guān)鍵要有良好的心態(tài)。道理很簡單，大勢不確定總體上還是持幣過節(jié)比較安全，待節(jié)后繼續(xù)觀察消息面和技術(shù)面的變化再決策不遲。剩下最后一周交易，至少倉位不能太重，不要讓自己在資金上被動是當(dāng)前操盤的關(guān)鍵。
持幣要心寬，弱市重選時。主張持幣的分析人士指出，熊市里的持幣策略顯然不會因為春節(jié)的到來而發(fā)生改變。因為不論是宏觀經(jīng)濟方面，還是上市公司業(yè)績方面，或者還是大小非問題，都不會因為春節(jié)的到來而向好的方面發(fā)生轉(zhuǎn)變。因此，在這種情況下，持幣過節(jié)，應(yīng)該是可以心安理得的。分析人士還指出，持股、持幣都要會控制風(fēng)險。不要簡單地把持股等同于“不會控制風(fēng)險”，也不要把“會控制風(fēng)險”等同于持幣。總之，弄明白了當(dāng)前市場多空存在的主要分歧，中小投資者對節(jié)前持股還是持幣，就可以進退自如。 (湯亞平)
|
