從1998年長江中游等地區特大洪水、2003年的非典疫情到今年“5.12”汶川特大地震
最近10年來，我國發生過幾次波及范圍廣、破壞性大、傷亡慘重的自然災害。典型如1998年長江中游等地區的特大洪水、2003年的非典疫情以及今年四川汶川的特大地震。應該說，雖然有這些災害突襲，仍未能夠阻擋中國經濟前行的步伐。
期間，中國股市從1200點上漲到3700點左右，盤中最高點位更是沖至6100點附近。當然，每次自然災害，尤其是特大型的自然災害，都對人們的生命財產造成巨大損失，對國家的經濟運行也產生了不可忽視的影響，并在一定程度上對股市帶來沖擊。因此，我們不妨對此進行一番回顧，并且對這次地震的影響進行探討。
巨災發生的經濟環境各異
許多人可能對1998年的特大洪水記憶猶新。1998年6月中旬到8月底，長江，松花江和珠江流域發生了百年不遇的特大洪水，使得29個省、自治區、直轄市遭受了不同程度的損失。據統計，農田受災面積達2229萬公頃，死亡4150人，倒塌房屋685萬間，直接經濟損失2551億元。2003年的非典疫情則是以病毒傳播的形式大范圍地威脅著人民的生命安全，一度在社會上引起了恐慌。據悉，非典導致5327人患病，其中死亡349，波及到全國30個省區。而這次“5.12”四川汶川地震的影響更為嚴重，初步統計已經有超過20000人喪生，還有數萬人被掩埋，財產損失無法統計。
從這幾次巨大的自然災害發生時的經濟環境看，差異還是很大的。1998年，中國面臨著通貨緊縮。1995年至1996年期間實施從緊的貨幣政策成功實現“軟著陸”，生產資料的供給能力大大增強，經濟面臨著從過熱轉向過冷的威脅。與此同時，東南亞金融危機肆虐，周邊國家貨幣紛紛貶值，人民幣不貶值的承諾顯著削弱了中國出口產品的國際競爭力，導致出口下滑，加劇了國內的通貨緊縮。長江流域等地的洪水雖然給災區造成了很大的財產損失，不過，洪水之后的重建工作卻成為政府啟動內需、推行積極的財政政策的重要契機。此后，在強勁的投資拉動下，我國經濟逐漸走出了通縮，也擺脫了東南亞金融危機的陰影。從某種意義上講，長江領域等地的洪水災害，客觀上促使了當時中國宏觀經濟政策的調整。
2003年，非典疫情所導致的直接損失雖然并不大，但卻嚴重影響了人們的正常生產生活，部分行業損失嚴重。國家作出的一手抓防治非典不放松、一手抓經濟建設中心不動搖的重大戰略決策，加大了對農業和農村經濟、中小企業、服務業等受非典影響較重行業的支持。在有效的宏觀政策調控下，非典負面影響被有效控制。2003年2季度增長速度暫時下降到6.7%之后，3季度很快恢復到9.1%水平，中國經濟走出令世界矚目的U字型。
這次地震災害發生時，我國面臨的宏觀經濟形勢更加復雜。全球經濟陷入衰退邊緣，國際大宗商品價格高企，美元大幅貶值，國內通貨膨脹處于高位，出口增幅開始下降。此次大地震，無異于讓經濟經受更大的考驗。
不過，無論是歷史經驗，還是現實情況都證明，自然災害并不會對我國經濟的走勢產生趨勢性的影響。其一，我國幅員遼闊、人口眾多，這就決定了災難的局部性，區域性特點，難以對宏觀全局產生趨勢性的影響；其二，在災難面前，中國人民無數次地表現出了巨大的民族凝聚力。一方有難，八方支援，使災害的損失減少到最小，并且激發起民眾奮發向上的巨大熱情；其三，災害對部分地區的經濟產生較大的破壞，但客觀上又會擴大對部分行業的需求，產生相應的機會。就經濟全局而言，則能夠繼續保持穩定與平衡。因此，四川汶川地震對整體經濟的影響將是局部和短期的。
對股市的影響千差萬別
對于股市而言，不同的自然災害由于其各自的特點，對股市會產生不同的影響。洪水災害持續時間長、影響范圍大，但事前能夠預測并做好準備；地震災害突然性高、持續時間短、破壞力巨大、事前不能夠預測，對人的生命財產威脅更大。地震和洪水的不同特點在股市之中表現為災害發生后的不同的走勢，洪水對股市的影響持續時間長，股票指數猶如長江大堤一樣受到洪水威脅而難以有大的上漲行情，而地震對指數在短期會有較大的沖擊，但持續時間不長。
從1998年的走勢看，上證指數從6月中旬的1365點下降到8月底的1150點，跌幅達16%。當時荊江大堤的安危一直是懸在股市頭上的利劍。2008年“5.12”地震發生當天，股市尾盤出現跳水，次日開盤低開100多點，但隨后幾天指數震蕩反彈，反映了地震對股市影響的短暫性。非典疫情最主要的是對人民生命健康產生較大威脅，對經濟的影響不大，對股市的影響也只是局部和短暫。從指數上看，2002年4月20日，政府正式公布非典疫情之后，上證指數從1500點快速回落到1400點，但很快企穩，后期股市受到疫情的影響逐漸減弱。
洪水和地震對股市產生影響的另一個方面是災害是否對重要中心城市產生危害。1998年洪水對武漢、合肥等工商業重鎮威脅很大，而此次地震發生在偏遠的山區，對主要的中心城市影響不大。因此兩次災害對主要上市公司的影響也有差異。
總體而言，此次地震雖然造成了人民生命財產的很大損失，但不會改變經濟運行的趨勢，對股市的影響也限于短期沖擊。從長遠來看，中國經濟的高速增長趨勢還將延續，股市也將不斷地平穩發展。（證券時報 桂浩明 李博）
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