“2008年太保保費增長主要由利潤率更高的分紅險來驅動。”4月18日，針對“保險第三股”——中國太保（601601）一季度保費收入“超預期”增長的數據，海通證券分析師潘洪文分析說，太保壽險不但2008年保費增速將明顯快于去年，且保費增長結構優于去年。
4月17日，中國太保發布公告稱，首季保費收入達到306億元，這接近去年上半年245億元保費和去年全年保費收入742億元的一半，其中壽險保費收入228億元，占比近75%，較去年同期134億元同比增長了70.15%，財產險保費收入為78億元，但同比增幅不大。
壽險市場的最大供應商，中國人壽（601628）亦于17日發布公告稱，今年一季度未經審計累計原保險保費收入約為人民幣1022億元，較去年同期739億元同比增長了38.3%。
隨即在4月18日，中國平安(601318)發布公告稱，按照中國會計準則，今年一季度未經審計累計原保險保費收入為人民幣357.35億元，較上年同期264.18億元同比增長35.27%。
期內，平安集團旗下平安人壽、平安產險、平安健康、平安養老未經審計的累計原保險保費收入分別為276.73億元、75.15億元、419萬元及5.43億元。其中，平安壽險、平安產險、平安健康險分別較去年同期的211.76億元、52.42億元和17萬元增長了31％、43％及2365％。
不難看出，今年一季度，中國太保306億元總保費、228億元壽險保費收入的數字，已經大大拉近了與中國平安357.35億元總保費、276.73億元壽險保費收入（不含平安健康、平安養老逾5億元保費收入）的距離。
截至發稿，記者無法獲悉全行業一季度壽險保費收入的最新數據，但根據前兩個月的統計數據顯示，全行業壽險保費增速在2008年出現了自1980年復業以來“較為罕見”的“開門紅”。
據統計，2008年1月，全國實現壽險保費762.84億元，較上年同期456.93億元同比增長66.95％，2月實現壽險保費678.41億元，較上年同期393.52億元同比增長72.39％，較1月份快出5％。
“短期來看，萬能險結算利率較高，分紅險慷慨派利以及銀行中間業務向保險傾斜等因素，是保險公司承保業務大幅增長的重要原因，長期來看，居民收入提高、風險意識覺醒和城市化進程加快，確保保險業景氣度持續高企。”中投證券研究所分析師許守德如是分析。
在2008年罕見的“開門紅”當中，太保集團2月份單月壽險保費增速，更是超出了行業平均水平。據統計，國壽、平安、太保2月份保費收入同比增速分別為45％、33％和90％，市場同期增速為72％，大公司中只有太保的增速超過了市場增速。
即使和自身相比，太保壽險保費2006年增長率僅為4.51%，2007年則實現了跨越式增長33.96%，2008年首季增長率更是達到70.15%。
“2007年保費增長主要是由利潤率相對低的投連險和略低的萬能險驅動，分別增長了558%和110%，但分紅險和傳統險幾乎沒有增長。”潘洪文分析稱，2008年主要由利潤率更高的分紅險驅動保費收入的因素，還使得太保壽險保費增長結構優于去年。
但在3月份，太保壽險單月原保險保費收入為75億元，同比增長44.4%，與前兩個月80%以上的增速相比，有所放慢。在潘洪文看來，“這仍然是不錯的業績”。
另據國泰君安分析報告指出，太保業績與價值均實現了快速增長，新業務價值的增長主要來源于保費的快速增長，但其持續性依賴于業務質量的改善，仍有待觀察。
和太保業績的“超預期”增長相比，中國人壽、中國平安的保費增速則顯得相對平緩。以今年2月份數據為例，全國壽險保費收入較去年同期出現了72.39％的增長速度，國壽、平安2月份保費收入同比增速為45％和33％。
業內分析認為，一個重要因素是，去年同期市場僅有為數不多的幾家壽險公司推出投連險，且后續推出投連險的市場主體當中，不乏擁有全國性銷售網點的壽險公司，因2007年股市行情的火爆，資本市場盈利效應的延續，對年初全行業保費增長起到一定的推動作用。
“2007年中國人壽不做投連，中國平安少做投連，結果業務增長緩慢，因股市紅火，2007年國壽和平安市場份額均有下降，但這種下降是公司堅持拓展優質業務的政策導致，這對公司內含價值增長反而有利。”中投證券分析報告預測，隨股市降溫和保險宣傳力度的加大，大公司有望收回“失去的市場份額”。
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