由于受到美國次貸危機的蔓延外圍市場再度暴跌，A股市場今日也雙雙低開，并受獲利盤回吐陷入深幅調整。今天上證指數以3419.05點低開，隨后震蕩下行，3400點和3300點相繼失守，盤中最低的3285點已經極度逼近4月3日的3271點，最后大盤幾乎以全天最低點報收，距大跌以來的新最低點只差25點。上證指數收3296.67點，跌196.22點，成交690.6億；深證成指收12343.6點，跌984.5點，成交339.7億。兩市成交量有所增加，市場觀望之后再現恐荒出逃，市場再次陷入疲態。
近日進出口和信貸兩大數據出臺。3月份出口同比增長30.6%，高于2月份6.5%的同比增幅。但由于春節和出口退稅政策對上一年度數據形成擾動，1-3月份數據更具可比性。第一季度我國出口同比增長為21.4%，低于2007年下半年的增長速度。外圍次級債危機影響實體經濟的過程正在逐步深入，預計出口增長逐步放緩的趨勢還將在未來很長時間延續。人民銀行發布的金融統計數據顯示，3月份人民幣各項貸款增加2834億元，同比少增1583億元。3月末M2同比增長16.29%，比2月末低1.19個百分點，增速連續兩月回落；一季度人民幣貸款增加13326億元，同比少增891億元。一季度貨幣信貸增幅明顯回落，從緊貨幣政策成效顯現。作為我國宏觀經濟運行的一大領先指標，貨幣信貸回落顯示的經濟減速趨勢已經出現。但從政策導向上來看，控制物價上漲是08年貨幣政策調控的重中之重，在物價水平沒有明確趨勢性回落之前，緊縮性貨幣政策很難獲得松動的空隙。本周3月份及第一季度CPI、貨幣等更多宏觀數據出臺，這將對投資者重新審視行情發展趨勢帶來重要影響，在此之前很難預期大幅做多動力出現。同時，政策面上，國資委將建立國有股東所持股份流轉核查制度，以監管國有股減持，對證券市場的長期發展有利，同時也緩解了市場對大小非減持的恐懼。
GE的利空財報進一步引發了人們對經濟衰退程度的討論，受其影響，上周五美國股市大幅下跌，主要股指跌 幅均超過2%。據美國消費者態度及家庭開支指數(RBC Cash Index)顯示，4月份該指數從3月份的33.1下降至29.5，是自02年開始采用以來的最低水平，這表明消費者信心已連續四個月下降，達到歷史新低。用于衡量消費者對當前經濟狀況信心的指數4月份下降至54.6，達到六年以來的最新記錄低點。此外，3月份美國失業率從4.8%上升至5.1%，是自墨西哥灣沿岸遭受颶風破壞以來的最高水平。顯然，外圍暫時的企穩形態是否構成堅實底部支撐仍然存在較大的疑問。消息面上，中國人民銀行行長周小川日前指出，美國次貸危機對中國經濟的負面影響比原來預期的要小，中國一些金融機構的損失也完全在可消化范圍內。2008年第一季度的數據表明，中國從美國、歐洲的進口增長較快，出口保持穩定。到目前為止，次貸危機尚未對中美貿易產生顯著影響。通過改革金融體系、加強相關監管措施，目前中國金融企業比亞洲金融風暴時更為健康，較小的損失并不會影響它們的盈利能力和股價。他還指出，匯率對調整全球失衡的作用有限，過分夸大其作用既不現實，也會誤導調整的方向。
從盤面上看，今日個股呈現普跌格局，房地產、券商、有色金屬、金融板塊整體跌幅居前，帶動股指大幅下挫，導致市場人氣渙散。漲停股票共4只，分別為：白貓股份、內蒙華電、新華光和隆平高科，跌停股票多達187只。市場相對抗跌的個股主要集中在小盤股和前期的強勢板塊農業股上。從估值水平上看，上周兩市A股動態市盈率已經下降至20.47倍，鋼鐵、金融、化工股分別只有13.2倍、18倍和18.4倍。估值因素對市場的壓力已經明顯減輕，短期市場繼續下跌的空間比較有限。不過，由于目前市場并沒有明確的做多因素凝聚，估值偏低并不構成做多的理由。近幾個交易日市場很可能繼續維持寬幅震蕩格局。
周一滬深兩市雙雙創出2008年來的第二大單日跌幅，滬指跌5.62%，深指跌7.39%，滬深300指數跌6.54%。技術面上，隨著兩市股指的大幅下挫，10日均線再度失守，5日均線開始拐頭向下，短期技術形態嚴重惡化，前期低點面臨考驗，預計后市大盤將繼續向下尋求支撐。（野村證券/賈健）
|
