今年以來債券發(fā)行量增加較多，國(guó)債及金融債發(fā)行量都有大幅度的增加。二季度國(guó)債發(fā)行計(jì)劃日前公布，共有7支記賬式國(guó)債和3支憑證式國(guó)債計(jì)劃發(fā)行，其中30年國(guó)債引人關(guān)注。
財(cái)政部一貫重視國(guó)債發(fā)行成本，在財(cái)政收入大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)預(yù)期利率已到高位的時(shí)期，本應(yīng)削減國(guó)債發(fā)行規(guī)模，縮短債券發(fā)行期限。財(cái)政部這時(shí)候選擇發(fā)行30年期國(guó)債的意圖耐人尋味，是因?yàn)橛虚L(zhǎng)期投資項(xiàng)目，還是認(rèn)為長(zhǎng)期融資更加劃算？如果是因?yàn)榍罢撸钣锌赡艿挠猛緫?yīng)該是用于社會(huì)保障或農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼；如果是因?yàn)楹笳撸钦f明財(cái)政部認(rèn)為通脹將維持較長(zhǎng)時(shí)間，長(zhǎng)期利率會(huì)維持高位。
繼去年之后，今年的總理政府工作報(bào)告又提出加快發(fā)展債券市場(chǎng)。對(duì)于優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)而言，債券市場(chǎng)發(fā)展仍將是今年資本市場(chǎng)改革的重點(diǎn)。盡管各方面都在為發(fā)展債券市場(chǎng)獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，但債券市場(chǎng)發(fā)展依然相對(duì)緩慢，市場(chǎng)最寄予期望的公司債市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)不如想像的順利，創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展停滯，利率互換有所活躍，但債券市場(chǎng)最重要的避險(xiǎn)工具國(guó)債期貨還是沒有人愿意提及。
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