受美國股市大漲的影響，周三滬指大幅高開，隨后受到拋壓有所回落，十點后踏上了當天的震蕩反彈之路。但是下午大盤就由于再次受到空方打壓，股指一度從最高上漲140多點回到上漲35點。收盤前半個小時才勉強收復些失地。最終，上證指數報收3761.6點，漲92.7點，成交900.5億元；深證成指報收13044.2點，漲555.18點，成交459.2億元，成交量繼續放大。但同時，成交量放大的程度還是不夠，經過前期下跌，上方已經聚集了許多的套牢盤，在市場信心脆弱的現在，上漲很容易會被解套資金打壓下去。
消息面上，央行18日晚6點宣布上調法定存款準備金率0.5個百分點，這是央行今年第2次上調存款準備金率，至此法定存款準備金比率已經達到15.5％。調控政策落在預期內，基本已經被消化。負面消息逐漸兌現，也減輕了投資者的不確定性擔憂。加之近期非理性下跌幅度過大，有反彈修復的必要，因此，這則消息就成為了周三反彈很好的誘因。但是，加息仍不可避免。由于通脹率高企，一年期實際存款利率已經下降到-4.7％左右，上調利率的必要性在上升，市場未來走勢還有很多部確定性。所以，面對反彈仍需要謹慎，密切關注反彈的力度和時間。周二受華爾街兩大投資銀行（雷曼和高盛）的財報好于預期以及美聯儲大幅降息75個基點并可能繼續降息的利好影響下，美股暴漲。道瓊斯指數漲420點，漲幅為3.51％,有構造雙底的技術面特點；納斯達克指數和S&P500指數漲幅都超過了4％。金融板塊大漲，其中：貝爾斯登 (BSC)暴漲22.9%。部分股東表示他們將投票反對將公司以每股2美元的價格賤賣給JP摩根。周邊市場有企穩跡象，來自國外的壓力有所減緩。
今日盤面上，市場處于反彈普漲行情之中，兩市上漲個股超過1400家，漲幅在5%以上個股500余只，市場多頭氣氛有所轉暖。滬市10大權重股除中國人壽微跌外全部飄紅，非ST個股60余只個股漲停，這也是近期股指大幅下挫以來，唯一一次較為繁榮的景觀。地產、交通運輸、題材概念股等前期超跌板塊強勢上漲是市場做多的主要動力，濱海概念股在利好刺激下異常活躍；中石油、中國人壽等權重股的拋壓是抑制市場上行的主要阻力。
今日大盤有所反彈，滬指最終以上下影小陽線報收，表示多方力量略占優。走勢上看，市場短中期均線均空頭向下，指數處在下降通道中，技術上顯示需要反彈，但技術上也顯示反彈的壓力很大。本周二滬綜指最低已探至3607點，其下方的3563點即去年7月6日低點從波浪形態看，是大牛市中途調整的極限位，也是998—6124升幅的半分位，應該是中級調整的重要支撐位。本論股指調整的最大跌幅已經超過40％，遠高于96年－2001年牛市周期中的股指正常調幅。歷史上，與目前股指調幅相近的只有在2001年－2005年的熊市周期中才出現過，當初大盤在2245點見頂后，首段下跌至1339點結束，跌幅也就是40％。因此，從跌幅上看，認為目前市場已步入熊市似并不為過。問題是，熊市也會有反彈上升的機會，特別是當股指整體跌幅達到或超過40％時，短中期已是機會多于風險。在上一個熊市周期中，1300區域曾支撐股指運行了兩年時間，期間股指最高上摸1748點，區間漲幅超過30％。3800區域重要技術支撐，由4778和4195兩低點連線所形成的下跌通道下軌位本周大致在3800區域，去年7月股指在3800上下也有個整理平臺；此外6124頂點的0.382調幅在3785點，20月均線目前在3725點。從近日K線組合上看，今日股指K線收于上根K線之內，收螺旋小陽線，意味著后市面臨轉折。從K線形態上看，大盤分鐘線底部降低，后市仍有再度探底要求。（野村證券/賈健）
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