市場“空”氣彌漫，短線 行情難言樂觀。上周，在多種利空因素打壓下，市場投資者恐慌心理蔓延，導致滬指連挫下探3891點，而深成指則失守年線。盡管上周證監會再次放行新基金，并傳聞“窗口指導”基金倉位，但在沒有實質性利好出臺之前，估計市場悲觀情緒短期難以改變。此外，反彈出貨思路也在壓制市場做多，“黑色星期一”可能再度籠罩本周A股市場。
基金再傳三大利好
與市場“空”氣蔓延相比，基金幾乎成為監管層做多的主要渠道之一。
首先，新基金放行的節奏依然持續。上周五，延續春節后的放行步伐，證監會批準3只偏股型新基金發行，而這也是連續第六個周五放行新基金。至此，今年以來獲批發行的新基金已經超過21只，這一數字已超過去年全年獲批發行基金的一半。
其次，QFII再度開閘。同在上周五，證監會批準了哥倫比亞大學合格境外機構投資者（QFII）資格。值得注意的是，證監會上次批準QFII資格是在2006年7月份，距今已有近兩年時間，而在市場持續表現低迷的背景下，QFII資格審批重新開閘，可以理解為是向市場釋放積極信號。據最新統計數據，目前已經累計批準53家QFII資格，外匯局共計批出外匯額度99.95億美元。
還有，“窗口指導”傳聞再現。不過，與去年證監會“窗口指導”做空不同，此次傳聞是要求基金不準大幅減倉。傳聞稱，證監會批評了某些大機構惡意砸盤的舉動，并要求資產規模排名前十家的基金公司 股票倉位不得低于70%。
市場“空”氣難以扭轉
不過，申銀萬國的研究報告指出，目前市場“空”氣彌漫，在市場預期利好沒有兌現前市場仍有震蕩探底需求。
首先，隨著行情的大幅下跌，投資者心態極度弱化，借利好出貨，低位沒有資金承接的現象相當普遍，即便短線超跌反彈，操作周期也極為短暫，行情缺乏持續性走強的動力。
其次，從影響短線市場的因素看，利空或不確定因素并沒有明顯化解，例如周邊市場大幅震蕩，國際油價、金價持續創出新高，就內地市場看，宏觀調控后續政策令人關注，小非解禁繼續對供求關系產生影響，各種謹慎性因素仍然制約大盤反彈。
此外，當前對市場的樂觀情緒已日漸式微。市場主流意見則認為，熊市已成定局，將至少持續一兩個季度。富國基金投資決策委員會主席陳繼武稱，目前的通脹“比起上世紀90年代短缺經濟下的通脹問題更加嚴重”，無法簡單地通過增加產能達到效果。目前的經濟問題是周期性的，“可能需要一兩年的調整期”。而另有分析師認為，牛市基礎已經不在，不少券商已把一季度的上市公司贏利水平預期調低。
個股行情仍是主線
從盤面看，上周盤中沒有明顯的板塊效應，藍籌股難以有效帶動市場人氣，農業、制藥、環保等前期強勢品種也呈現出明顯的補跌行情。但需要注意的是，大量個股的股價仍處于前期形成的整理箱體中。總體來看，由于市場信心缺乏，主流資金仍處于調倉狀態，市場短期內難以出現明顯的板塊熱點，個股行情仍是后市主線。
不過，上周煤炭資源類績優個股開始反彈，新股題材中的東華能源等個股也開始有所表現，顯示出短期反彈的欲望非常強烈。對于本周投資策略，建議投資者重點關注醫藥、農業、新能源、傳媒信息等行業，以及新股次新股板塊中的東華能源、獨一味、 第一醫藥、中國鐵建等個股。
同時，本周將有近10家藍籌股年報亮相，市場對其經營業績有良好的預期：其中 中國船舶預告2007年度凈利潤比上年同期增長950%以上， 中信證券預計增長500%以上， 招商銀行、萬科A都預計有100%以上增幅。
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