金融期貨之父、芝加哥商業交易所榮譽主席利奧-梅拉梅德昨天在“第二屆中國金融創新論壇”上表示，雖然次貸危機以及經濟蕭條帶來了嚴重危機，目前已經把美國逼到了經濟衰退邊緣，但由于衍生品市場良好的風險規避功能，目前為止并沒有使常規的場內期貨交易受到影響。“像芝加哥商業交易所（CME）所從事的期貨交易并沒有受到影響。”
衍生品市場大發展
梅拉梅德指出，CME幾乎沒有受到大的沖擊和波動，在2007年，CME交易合約量高達28億；而且CME清算所擁有存款抵押量575億，每天交易額高達22億。“如果有幾天交易量非常大，甚至可以超過100億。除了提升業務量，還能夠有效的提高利潤率。”
梅拉梅德指出，場內交易和場外交易有很大不同。場外金融交易產品遇到了很大問題，主要是過度夸大期貨交易工具，“有些交易背離了原始的合約，不像場內交易監管的那樣嚴格。”
梅拉梅德估計，全世界500強公司中90%的公司都在使用衍生品，“衍生品使他們的業務得到更好的風險規避。而且，能夠使市場風險得到更精確、更快速的分布，也能夠更好的發現風險。”
中國證監會研究中心研究員王歐在論壇上表示，我國應該大力發展證券化產品市場。他指出，實體經濟的需求通過貸款的形式把一部分風險轉移給銀行系統，但由于這不是銀行應當承擔的業務風險，所以急需現代化金融手段，通過市場化方式傳導到能夠對這一風險評估的市場，“這個市場就是資本市場，資本市場對風險進行分散和打包給投資人，未來我國發展證券化產品市場、金融衍生品市場的空間很大。”
注意防范風險
梅拉梅德指出，金融業中復雜的金融工具有很多風險，要深入理解，否則會有很大風險。
中國宏觀經濟學會常務秘書長王健指出，衍生金融產品改變了貨幣的性質，衍生產品創造貨幣的過程越來越遠離物質產品的生產，“金融機構用衍生金融工具把衍生金融產品規模一段一段的放大，在不斷的創造貨幣時，產生了很大風險。”同時，衍生金融產品創新的監管相對滯后，沒有相關法律制度和監管機構監管。“這一市場是高度不透明的市場，衍生金融產品是貨幣創造的過程，但是這一過程倒過來是貨幣消亡的過程，最后是全球的需求緊縮。”
王健還認為，因為美國次貸危機，預期世界經濟要蕭條，會有越來越多的資金進入衍生產品市場，“到美國進入次貸危機還貸高峰的時候，油價突破150至200美元都有可能。”他指出，為了更好的利用衍生品市場，要培養懂衍生金融產品交易的人才，“要懂得它的規則。”
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