三方努力共建健康資本市場
當股指不斷下跌，市值大幅縮水之時，他發表了"讓股市恢復本色"的重要言論；而當股市卯著勁兒沖擊三千點的時候，他說"中國資本市場不可因牛市到來盲目樂觀"。他，對我國資本市場給予長期的關注、關懷和關愛，尤其在擔任全國人大常委會副委員長的十年間，更是對我國資本市場的健康規范發展做出了巨大貢獻。他，就是全國人大常委會副委員長成思危。
2008年全國"兩會"召開之際，在接受本報記者獨家專訪時，成思危副委員長語重心長：資本市場要健康發展，就要有真正的投資者。
努力實現上市公司與投資者共贏
成思危說，資本市場的健康發展主要靠三方力量的共同努力：上市公司、投資者和監管層。
首先，上市公司質量提高是資本市場發展的根本。財務績效和公司治理是衡量上市公司質量的兩大指標。簡單地說，企業主業的投資回報率應高于債券的回報率，至少應高于銀行存款的回報率。公司治理對于財務績效的影響要過一兩年才能顯現出來，而其最終的表現，就是公司價值的不斷提高。
第二，投資者要理性估值，投機適度。沒有人可以準確估計一家企業的價值，但總是可以參考一些情況。市盈率是一個重要的參考指標，市盈率的倒數不應該低于銀行存款利率，也就是說投資回報率至少不應該低于銀行利率。
成思危說，在健康的股市里，投資者和投機者之間要有一個合理的平衡，這樣股市才能健康發展。投資者投的是公司的長期價值；而投機者看中的是股票價格的波動。我國現在的問題是投機者太多。我們的換手率是一年1000%，差不多是一個月100%，也就是說差不多一個月所有的股票就都要換一遍，而國外一年才100%到200%，也就是說一年才換一兩次。
第三，監管者要保持市場的公開、公平、公正，依法監管。監管者不應該對股市的漲跌負責，而是要對股市的公開、公平、公正負責。要盡力為公眾投資者創造一個良好的環境，而不是去托市、救市、壓市。因為市場有它自身內在的規律，不應人為去干預它。除非在特殊情況下，可按照法定程序，采取一些臨時措施。例如香港金管局在東亞金融危機時為對抗外來投機資金而采取措施。監管者要從信息披露入手，保證信息披露的真實準確完備，嚴防內幕交易，嚴防惡意操縱市場。
此外，中介機構的誠信和敬業也很重要。
反對以圈錢為目的的再融資
對于當下市場密切關注的藍籌公司大規模再融資事件，成思危說，我們不是一概反對再融資，而是反對以圈錢為目的的再融資他認為，從市場的角度講，上市公司再融資是董事會決定的事情，監管層不應用行政手段予以限制。但是融資目的一定要明確，所投資的項目要明晰，不能單純為了圈錢而融資。如果真的有很好的項目，能給投資者帶來良好的回報，投資者應該是會欣然接受的。
"不過"，成思危話鋒一轉，嚴肅地說："沒有項目，把融來的錢用于炒股票等投機活動，那就很不對了。最怕的就是上市公司把融來的資金再去二級市場進行虛擬經濟活動，使投資者的風險疊加。"
"所以，再融資一定要合規，融資目的要明確，同時要經過一定的發行審核程序。"他總結說。
支持混業與"大部制"是兩碼事
對于本報記者提到時下經濟界另一大熱點問題，即政府機構"大部制"改革熱潮是否會波及金融監管機構，一行三會是否會予以合并，成思危觀點鮮明："我是支持混業經營和綜合監管的，但不要將綜合監管和'大部制'改革相提并論。嚴格地說，人民銀行、證監會、保監會、銀監會都不能完全算作是政府機構，因此綜合監管不應該算做大部制。"
為什么要混業？成思危解釋說，金融發展到一定程度以后，資金一定要加強流動，才能更好取得效益。而風險也恰恰是流動的。現在的分業監管是"鐵路警察各管一段"，不可能很好地提高效率和防范風險。雖然眼看著證券市場的風險被趕走了，但很可能將風險趕到銀行去了，所以必須綜合監管。
他認為，混業經營應是金融改革的最終目標之一。雖然現在混業的條件不成熟，但是"一行三會"之間要加強協調，及時通氣。
"在金融市場實現"健康、有效、穩定、有序"發展的時候，也就是混業條件成熟的時候，到那時中國必將出現混業經營的局面。"成思危如是斷言。
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