嘉實(shí)成長(zhǎng)收益基金經(jīng)理劉志強(qiáng)在昨日召開(kāi)的投資者見(jiàn)面會(huì)上表示，經(jīng)過(guò)前期大幅下跌，目前股市已經(jīng)進(jìn)入低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。不過(guò)，上市公司大規(guī)模再融資計(jì)劃，仍是市場(chǎng)短期最大不確定性因素。
針對(duì)近期股市大跌，劉志強(qiáng)表示，一方面是因?yàn)槿蚴袌?chǎng)普跌，對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成直接沖擊；另一方面，緊縮政策預(yù)期也抑制了市場(chǎng)信心；此外，市場(chǎng)擴(kuò)容壓力突增，除解禁股外，中國(guó)平安等上市公司的大規(guī)模融資計(jì)劃對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成強(qiáng)大壓力。
不過(guò)，劉志強(qiáng)認(rèn)為，上述不利因素正趨于緩和。他判斷2008年股市將呈現(xiàn)寬幅震蕩格局，震蕩箱體上沿在6000點(diǎn)附近，下沿支撐在4000點(diǎn)附近。目前股市整體風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不大，繼續(xù)下跌空間有限。經(jīng)過(guò)去年10月份以來(lái)的這輪深幅調(diào)整，市場(chǎng)估值趨于合理，價(jià)值投資機(jī)會(huì)開(kāi)始顯現(xiàn)。尤其是市場(chǎng)中的主要成份股，估值開(kāi)始具有吸引力。目前A股2007年P(guān)E已降至32倍，2008年動(dòng)態(tài)PE則為24倍。
他說(shuō)，未來(lái)一些有利的因素仍對(duì)市場(chǎng)提供有力支持。如人民幣加快升值，實(shí)際利率為負(fù)的環(huán)境使流動(dòng)性仍然充裕等。而資產(chǎn)注入、整合重組以及管理層股權(quán)激勵(lì)的廣泛實(shí)施，將進(jìn)一步提升上市公司價(jià)值。
劉志強(qiáng)認(rèn)為，未來(lái)股市主要的投資主題有三個(gè)方面：一是災(zāi)后重建帶來(lái)的行業(yè)機(jī)會(huì)，如鋼鐵、水泥、電解鋁、電力設(shè)備等；二是與“三農(nóng)”問(wèn)題相關(guān)的農(nóng)產(chǎn)品、家電、醫(yī)療等；三是奧運(yùn)會(huì)前的商業(yè)及北京板塊。此外，還可以圍繞定向增發(fā)、股權(quán)激勵(lì)等，尋找高安全邊際的股票。
|
