在中國平安、中國中鐵、中國太保重磅登陸的同時，96家公司的股改限售解禁股也存在較大套現壓力
2月份被認為是2008年解禁潮的開端，而3月份的解禁總市值將達4006億元，迎來今年“大小非”解禁首次高潮。分析人士提醒，解禁個股在解禁前帶來的市場恐慌較之解禁后的真正套現行為更值得投資者關注。
記者注意到，在2月份平均漲幅（依算術平均值計算）達到8.0907％的預約2月份解禁股，在1月份已經提前下跌。
3月解禁高潮
有分析人士稱，市場上對于2月解禁股真正會帶來多大的套現壓力雖然尚未完全消化，實際上預約在3月上市的解禁股的套現壓力已經讓投資人望而卻步。
中國平安（601318）預約在3月3日流通上市的31.21億股限售股將給市場帶來下個月的第一輪沖擊。按照2月20日的收盤價計算，在總市值達2323億的解禁股威懾下，中國平安股價自1月中旬起一路下挫34.06％，昨日收報74.44元。
而同樣在3月3日解禁上市的中國中鐵（601390）、3月6日的云南銅業（000878）、3月25日的中國太保（601601）則分別以145.02億、235.87億和110.16億的總市值規模輪番“轟炸”A股市場，而3月份的解禁總市值將達4006億元。
再加上96家公司股改限售解禁股中也有不少企業因解禁股東分散而存在著較大的套現壓力。其中*ST石峴（600462）、西昌電力（600505）、皖能電力（000543）、太行水泥（600553）、西安飲食（000721）等多家預約3月解禁的公司解禁股東數都在10家以上，太行水泥解禁股東數達31家，西安飲食解禁股東數則高達66家，其中62家法人股股東合計持有該股比例僅為4.75%。
解禁未啟股價先落
歷史看來，預約2月份解禁的125家企業在1月份幾乎是領跌滬深兩市。上海航空（600591）在其139802737股限售股2月14日上市前，二級市場股價1月份跌幅已達到34.5163％，為滬深兩市跌幅之冠。在2月解禁股中，僅1月份下跌超過20％的就有7家，其中中國國航（601111）、興業銀行（601166）兩家公司的解禁股數量分別為3.5億股和32.79億股，龐大的解禁數額也使這兩家公司一月份二級市場股價重挫26.0933％和22.9078％。
即便進入2月份以后，A股市場反彈回調，此前深跌的解禁企業也難以收復失地。數據顯示，包括海欣股份（600851）、中國石油（601857）、延華智能（002178）等多家1月份跌幅較大的解禁企業，整個2008年至今的跌幅仍都在15％以上。而根據wind的數據統計，整個A股2008年的跌幅僅為5.08％，滬深300的跌幅為7.84％。
股權集中度決定套現壓力
有統計顯示，2月份解禁的企業中，有三家企業的解禁股東數量在20位以上，包括招商銀行（600036）、萬家樂（000533）、美爾雅（600107），而它們在整個1月份無一例外的下跌超過15％，跌幅分別達到17.94％、16.71％和15.7％。
西南證券研發中心分析師張剛認為，分散的股權，使公司面臨的套現壓力極大。他特別指出將于下旬解禁上市的招商銀行，因其77家解禁股東持股比例都在5%以下，同樣蘊含較高套現風險，這也正是招商銀行2月份未隨股指大幅反彈，僅輕微上漲1.29％的主因。
另外，解禁股的上市規模也直接影響了投資人的信心。1月份領跌的上海航空、興業銀行、中國國航和西藏礦業（000762）解禁流通的股份數量分別達到1.39億股、32.79億股、3.5億股和3755萬股，雖然西藏礦業的當期流通股絕對數量有限，但解禁股占到其總股本的15％，也給該股造成了不小的壓力。
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