今日大盤受周四全球股市紛紛下跌及“中國鐵建”發行等因素影響大盤低開低走，早盤受美股市場的下跌低開，全天也一直維持綠盤運行，滬指最低再度探到年線位置，此后雖出現探底回升，但整體來看，弱市特征仍然明顯，收盤時兩市的跌幅都超過了1%，上證指數再度失守4500點整數，滬市成交了678億，深市成交了321億，較前一交易日有所放大。
消息面上，中國證監會已于昨日批準中國鐵建首發A股上市的申請，今日起開始詢價，預計將于3月中旬上市。央行公布的金融數據顯示一月新增貸款創出歷史天量，市場預計央行會在短期內采取緊縮流動性。另外，近期將披露消費價格指數，有分析稱一月份CPI大幅上漲或將超越預期，這也可能是央行加息的導火索。目前A股市場的估值水平。與去年10月份相比，整個市場的估值水平大幅降低，周四整個A股市場的動態市盈率水平（以去年三季度業績計算）為38.12倍，其中滬市35.81倍，深市為51.51倍。應該說整個市場的動態市盈率水平明顯有所下降。目前投資者對于A股市場估值水平擔憂的是機構投資者對于估值水平持有何種態度，2008年30倍左右的市盈率水平是否會被市場接受。其次是權重股尤其是含H股的A股公司股價將如何定位。A股和H股價差問題由來已久，我國資本市場并未開放，A股和H股價是強行接軌還是逐步接軌是一大難題。隨著AH股占總市值權重的迅速提高，A股市場與香港、美國市場相關性大大增強，但由于國內經濟增長具有一定內生性，國內政策調控具有較大彈性，因此A股走勢仍會保持一定的獨立性，盡管這種獨立性較此前相比已經明顯削弱。就指數而言，中石油、中石化等公司的成功止跌回穩仍是指數反轉不可缺少的條件。
盤面上看，個股基本以普跌為主，下跌家數為總數的三分之二左右，市場總體運行仍然較弱。由于正值年報披露期，一些高送轉的品種近期一直比較強勢，在目前缺乏領漲板塊的情況下，不斷出現的高分紅方案仍然有望受到市場的追捧，此外，農業、通信等前期強勢板塊今日表現相對較好，登海種業、豐樂種業等漲停報收，刺激農業股再度走強，漲幅榜中萬向德農、新農開發、敦煌種業等也居于前列，中國聯通、中興通訊等通信龍頭品種表現也好于大盤走勢。相反，基金重倉的大市值股票仍然表現較差，除了鋼鐵、電力等與災后重建相關的板塊以外，銀行、地產、有色等表現依舊不盡如人意，引發了股指的下挫。中國石油今天盤中創出了上市以來新低，銀行股兩個權重股工行、中行也一路走低。中國國航受配售上市影響一度跌到9％以上。從成交量以及市場熱點來看，投資者對于市場環境依然持謹慎態度。
總體看，大盤在內憂外患的影響下繼續呈弱勢整理，而單從技術角度考慮大盤經過4195點的探底反彈后也需要二次回探考驗支撐。所以經過2月4日的大幅反彈后的回落也是情理之中。而從基本面看，近期總體應該不會有太大變化。尤其是兩會前，基本面應該更有利于大盤的穩定。近期滬指在年線附近盤整，成交量較為萎靡，多空力量相對平衡，短線向上或向下的趨勢并不明顯。中線來看，受一些市場權重品種的限售股逐步解禁消息的影響，市場心態開始趨于謹慎。經過本周的調整后，大盤應該具有向上震蕩反彈的要求。當然，其力度還有待于周邊市場及國內基本面的配合。（野村證券/賈健）
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