周五大盤在金融銀行股的帶動下摸高1873點，再度創下五年來的市場新記錄。今天兩市出現了與昨天相反的走勢，開盤成為最底點1851點一路高走，午后中國銀行和工商銀行兩家市值分居滬深兩市第一、二位的個股共同啟動，中國石化繼續成為大盤的領袖強勢上攻，指數又創新高，大盤整體出現大幅上漲的走勢。最終滬綜指收盤報1866.36點，漲0.79%，再創五年來新高1873.66點；深成指報4690.43點，漲0.72%，再創4737.57點五年新高。兩市共成交413億元，較前一交易日的429億元略有萎縮。上漲與下跌個股的比例為846：526
盤面上，今日老牌電器股板塊在四川長虹的帶領下全面飄紅，成為補漲概念中最突出的品種之一。在工行及中行走強的同時，中石化、寶鋼股份則出現下跌。家電股、地產股、銀行股等漲幅居前；鋼鐵、電力等也有表現；指標股多上漲，航天軍工、醫藥、航空等板塊走勢疲軟，未股改股跌幅居前。在當今全球鋼鐵業的并購重組日漸活躍趨勢明顯，從國內的角度來看，一方面主要的鋼鐵企業都是上市公司，雖然最具行業代表性，但是同國際鋼鐵巨頭相比，規模嚴重偏小的競爭劣勢較為明顯。這就使國內鋼鐵企業在作大、做強的發展目標下，集團整體上市和企業間的并購重組逐步成為市場熱點。另一方面，由于前兩年鋼鐵行業盈利狀況很好，大部分鋼鐵企業都想方設法做實了凈資產。從鋼鐵上市公司來看，以目前的市凈率和噸鋼市值來說，是極具購并投資價值的。米塔爾收購華菱管線和阿賽勒收購萊鋼股份股權的價格都是在凈資產的基礎上溢價15%，即收購PB 為1.15 倍。而國外企業收購PB 已達到1.5 倍。這也是寶鋼、邯鋼等企業大比例回購股份，以及寶鋼一度增持邯鋼正股及權證，意圖收購邯鋼的原因。當然，其他藍籌股也孕育著同樣的機會。值得深度挖掘。
本周大盤成功站上1800點大關。鋼鐵、電力、地產等防御性藍籌走強，穩定股指繼續保持強勢。績優、高派現、低市盈率等三大動力驅動鋼鐵股中期走強，其中寶鋼、鞍鋼、馬鋼等持續放量上漲。在1800之上，防御性投資策略重新受到機構關注，行業出現拐點，業績優良、高派現的鋼鐵股受到機構積極增持。鋼鐵正股的連續走強，最大上漲近16%，直接刺激鋼鐵認購權證大幅井噴。在機構備戰股指期貨的背景下，權重藍籌成為機構積極增倉重要目標之一。近期由于鋼鐵、港口、電力等防御性藍籌走強，推動股指向上創出新高，周二金融股的調整，顯示藍籌群體也將逐步出現分化，預示未來一部分有業績支撐，估價嚴重偏低的藍籌仍會走強，而一部分被高估的藍籌將會調整。這種權重藍籌的分化，是大盤中期構筑階段高點的逐步深化的過程，當防御性藍籌普遍得到有效挖掘，失去向上動力后，股指階段頂部才將出現。（野村證券/賈健）
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