北京師范大學學術委員會副主任、經濟與資源管理研究所所長李曉西,近日在青島舉行的第二屆中國經濟50人田橫島論壇上指出,外匯儲備規(guī)模過高抑制了我國外匯政策的靈活性。
中國人民銀行的最新數據顯示,到6月末,我國外匯儲備余額為9411.15億美元,同比增長32.37%。外匯儲備增多,加之貿易順差繼續(xù)增加,給我國貨幣政策操作帶來難度。
李曉西分析認為,將外匯儲備與GDP相比,我國外匯儲備已占全世界外匯儲備的25%,而我國GDP只占全世界GDP的5%,表明我國外匯儲備占比與GDP占比相比有些偏大。同時,我國現在持有外匯儲備的各種機會成本也越來越高。
外匯儲備究竟應是多大規(guī)模?李曉西說,在國際資本市場上,外匯儲備中的一部分還要不斷買進賣出。為滿足進口所需,當前比較公認的看法是能夠支付三個月的進口需要。今年上半年,我國每月進口額大概是600億美元,三個月也就不到2000億美元,而我國目前9400多億美元的外匯儲備已遠超過這個數字。此外,我國外債規(guī)模大約有2800億美元,與此相比,我國外匯儲備也是外債規(guī)模的好幾倍。
李曉西認為,雖然外匯儲備對于防范重大金融風險具有積極意義,但外匯儲備規(guī)模特別高,對我國外匯政策尤其是貨幣政策的靈活性有很大的抑制作用。
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