商業(yè)匯票已成為重要的信用工具和短期直接融資方式。央行昨日發(fā)布的第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告認(rèn)為，近年來，以商業(yè)匯票為主體的票據(jù)融資業(yè)務(wù)快速發(fā)展，無論是業(yè)務(wù)規(guī)模和參與主體，還是交易方式和組織體系都發(fā)生了顯著變化。
有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，企業(yè)用于流動(dòng)資金的人民幣短期貸款和票據(jù)融資合計(jì)增加7496億元，同比多增3416億元。其中，票據(jù)融資比年初增加3105億元，同比多增2039億元。
此外，2000年以來，商業(yè)匯票年累計(jì)簽發(fā)量和期末未到期金額年均增幅超過40%；票據(jù)貼現(xiàn)量和貼現(xiàn)余額年均增幅超過60%。票據(jù)融資相當(dāng)于貸款的比重，以及新增票據(jù)融資相當(dāng)于新增貸款的比重逐年穩(wěn)步上升。
從市場(chǎng)份額看，鑒于各商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及其客戶群體等方面的差異，票據(jù)二級(jí)市場(chǎng)（貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)）由四大國(guó)有商業(yè)銀行主導(dǎo)，而中小商業(yè)銀行及其他存款類機(jī)構(gòu)在一級(jí)市場(chǎng)（承兌授信）上所占份額較高。
央行認(rèn)為，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大和所占融資總量比例提高，票據(jù)融資的作用和影響正在逐步增強(qiáng)。首先，由于財(cái)務(wù)成本較低，審批程序相對(duì)簡(jiǎn)單，票據(jù)融資已成為中小企業(yè)重要的短期融資渠道；第二，票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展促進(jìn)了商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和流動(dòng)性管理；第三，商業(yè)匯票的推廣使用豐富了貨幣市場(chǎng)工具。此外，從宏觀層面看，發(fā)展票據(jù)融資業(yè)務(wù)有利于防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，緩解間接融資壓力。
央行稱，票據(jù)融資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展是市場(chǎng)主體廣泛參與、主動(dòng)開拓的結(jié)果，是融資方式多樣化的必然要求。現(xiàn)階段，在直接融資渠道不暢、貨幣市場(chǎng)利率走低和商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)壓力加大的情況下，企業(yè)和商業(yè)銀行關(guān)注和運(yùn)用票據(jù)融資業(yè)務(wù)有其必然性和合理性。
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