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近期，中國外匯占款連續兩個月下降，市場幾乎都給予負面的解讀，認為熱錢對中國經濟的沖擊可能正在加強，但是從另一個角度看，外匯占款的下降恰恰給央行貨幣沖銷“減負”和“解套”的機會，有利于央行有效穩步推進各項匯率機制改革。
根據央行資產負債表，截至11月末，我國外匯占款總額降至254590.31億元，相比10月下降了279億元，這是在10月份減少893.4億元基礎上的再次下滑。外匯占款的減少最直接的原因就是在歐債危機愈演愈烈以及國際金融市場持續震蕩下，資金避險動機增強，全球投資風險偏好下降，海外資金開始撤出新興市場，這使我國曾經持續大規模流入壓力得到緩解，而更積極的意義是，外匯占款的下降給中國貨幣政策自主性打開了空間。
貨幣學領域中，一般把基礎貨幣分為兩部分——央行自主性的基礎貨幣投放和因外匯儲備增加引起的基礎貨幣投放。由于中國資本項目還處于管制狀態，再加上特殊的“強制結匯”方式，這在中國貿易持續順差和外商直接投資不斷增長的背景下，不得不被動投放基礎貨幣，也就形成所謂的“外匯占款”。
外匯儲備迅速增長導致外匯占款激增已經嚴重改變了我國貨幣供應結構。在1994年外匯管理體制改革以前，我國基本上通過國內信貸來投放基礎貨幣，外匯占款僅占很小的一部分，約為26.4%。面對持續快速增長的外匯儲備，貨幣當局不斷地使用貨幣沖銷工具。央行的貨幣沖銷工具經歷了從再貸款（1994-2001），國債沖銷（正回購）（1998-2002），央行公開市場操作（央票沖銷）（2002年-今），存款準備金率（2006-今）。在持續的國際收支失衡和大量的資本流入的背景下，我國現行的外匯管理體制安排，使得央行實施的任何一項沖銷手段都難以為繼。從最初削減對商業銀行的再貸款，到通過正回購操作來沖銷，再到發行央行票據的主動負債沖銷方式，最后到2006年以來多次提高法定存款準備金比率“凍結”商業銀行過多的流動性，都是央行在一種沖銷手段近乎無法有效發揮其功能后而對沖銷手段進行的工具“創新”。