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近期世界經濟金融風險報告 全球通脹水平上揚
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2010年底以來，在發達國家低利率政策刺激和新興經濟強勁需求的帶動下，全球經濟復蘇態勢更加明顯，但全球經濟能否真正走上“正常軌道”仍有很大不確定性，一些新增風險不能忽視。
一、全球經濟景氣總體繼續向好
（1）全球經濟景氣指數保持上行。2010年12月份OECD復合經濟先行指數上升0.3個百分點，顯示OECD國家整體處于擴張階段。世界大型企業聯合會編制的美國和歐元區先行指數分別比上月上升1.1個和0.8個百分點，連續第六個月和第三個月回升，日本先行指數較上月回落0.4個百分點，但比2009年2月低點回升了20%以上。今年1月份，IFO德國工商預期指數比上月上升0.9個百分點，預示未來經濟復蘇仍保持較快勢頭。
（2）全球制造業PMI加快增長。1月份美國制造業PMI比上月提高2.3個百分點，為2004年5月以來的最高水平，經濟增長動能明顯轉強；歐元區PMI指數較上月上升0.2個百分點；日本制造業PMI指數升至51.4，是去年9月份跌落50分界點后以來首次擴張。
二、美國經濟增長動力明顯轉強
2010年第四季度美國國內生產總值(GDP)按年率計算增長3.2%，好于第三季度2.6%的季度增幅，已經連續6個季度實現環比正增長。2010全年美國GDP增長2.9%，不僅是2007年底美國經濟衰退以來第一個全年增長的年份，也使國內生產總值達到13.38萬億美元，經濟總量恢復到危機前水平。美國經濟復蘇進程加快并呈現以下新特點：
一是增長動力回歸消費。從結構看，拉動美國四季度GDP增長的主要是個人消費支出和凈出口；拖累美國四季度GDP增長的主要是私人部門投資；政府消費投資對美國經濟的直接貢獻逐漸減弱。美國居民消費意愿升溫，消費者信心好轉，個人儲蓄率連續5個月持續下降預示著儲蓄率逐步下降的趨勢正在形成，美國家庭負債率和財務負債率已經下降到2000 年左右的水平，2010年12月信用卡借債數量兩年來首次出現增長。受此影響，個人消費環比增速、個人消費對GDP的貢獻均達到危機以來最高。
二是就業狀況有所改善。美國今年1月失業率顯著的從9.4%下滑至9.0%，為2009年3月以來的最低水平。但非農就業人口增長3.6萬人（經季調），遠低于市場預期的15.5 萬人，社會整體勞動力人口減少50.4 萬人，勞動參與率下降0.1%至64.2%，就業數據好壞參半說明美國就業狀況遠未到穩定狀況。
三是信貸擴張能力有所恢復。美國信貸增速進一步提高，2010年12月份，美國工商貸款年比增長7.6%，消費信貸環比增長3%，信貸創造能力開始恢復。
四是住房市場顯露積極跡象。2010年12月份，美國新房銷售量環比增長17.5%，漲幅為八個月以來的高位。二手房銷售量環比增長12.3%，建筑許可證發放量環比增長13.2%，顯露積極跡象，但由于2010年是美國住房市場歷史上表現最差的一年，因此恢復健康水平仍需相當長時間。
良好的經濟數據提高了人們對美國未來增長的樂觀預期，美國51位經濟學家調查結果顯示，美國經濟2011年將增長3.5%，為2003年以來最快增幅，但經濟學家也表示，美國經濟仍面臨諸多挑戰，包括高止贖率、高失業率、企業投資謹慎、商品價格上漲壓力、州和地方政府緊張的財政狀況以及地緣政治動蕩等突發性風險也可能削弱美國經濟增長。